استراتژی میانگین هزینه دلار

اگر در حال اجرای استراتژی DCA هستید، خرید قراردادهای اختیار فروش را به شما توصیه نمی ‌کنم. چراکه سود شما را کاهش می‌ دهد.

متوسط هزینه دلاری (DCA) چیست؟

یکی از بزرگترین مشکلات سرمایه گذاران پیدا کردن نقطه ورود مناسب و خریدی با قیمت مناسب است. پیش فرض این است که خرید یکباره دارایی مشمول نوسانات قیمتی است و برای فرار از نوسانات بهتر است به صورت پله ای و در قیمت های مختلف یک دارایی را خرید. دلیل این موضوع این است که وقتی ما به طور منظم در زمان های مختلف یک دارایی را می خریم، متوسط هزینه استراتژی میانگین هزینه دلار ای که برای خرید داریی می پردازیم در طولانی مدت متعادل تر و کمتر می شود. بنابراین بهتر است با استراتژی متوسط هزینه دلاری آشنا شویم.

متوسط هزینه دلاری چیست؟

در متوسط هزینه دلاری، ​​ایده اصلی این است که یک سرمایه گذاری را با یک زمانبندی از پیش تعیین شده و منظم بر اساس پس انداز های خود مدیریت کنیم. هدف متوسط هزینه دلاری این است که هزینه تمام شده برای خرید یک دارایی، در طول زمان برای شما کاهش یابد و همینطور اگر در نقطه ورودی اشتباه به آن بازار وارد شده اید، میزان ریسک تمام شده در نهایت کم شود. بیایید با یک مثال موضوع را شرح دهیم. فرض کنید شما می توانید هر دو ماه یکبار، یک میلیون از درآمد خود را پس انداز کنید، اگر شما هر دو ماه یکبار و به طور منظم یک میلیون از پس انداز خود را وارد یک سبد سرمایه گذاری کنید، عملا از استراتژی متوسط هزینه دلاری پیروی کرده اید. تجربه نشان داده است اگر یک دارایی به صورت پله ای و بخش بخش در طول زمانی مشخص خریداری شود، هزینه تمام شده اش از زمانی که همان دارایی به یکباره و در یک قیمت خریداری می شود کمتر است. متوسط هزینه دلاری باعث کاهش تاثیر نوسانات بر سرمایه گذاری می شود و در نتیجه میزان در معرض ریسک قرار گرفتن نیز کاهش میابد.

بنابراین اگر سرمایه گذاری خود را به بخش های کوچکتر تقسیم کنید، به احتمال زیاد نتایج بهتری نسبت به زمانی می گیرید که همان میزان پول را به یکباره بر روی یک سرمایه گذاری بزرگ انجام می دهید. احتمال اینکه در زمانبندی خرید یک دارایی اشتباه کنید بسیار زیاد است و می تواند نتایج بدی را رقم بزند. با کمک استراتژی متوسط هزینه دلاری تاثیر این اشتباهات بر سرمایه گذاری به حداقل می رسد و همچنین برخی سوگیری استراتژی میانگین هزینه دلار و تعصبات از تصمیم گیری ها حذف می شود.زمانی که متعهد به متوسط هزینه دلاری شوید، استراتژی تصمیمات را برای شما خواهد گرفت.

البته متوسط ​​هزینه دلاری به طور کامل ریسک را از بین نمی برد. همچنین متوسط ​​هزینه دلاری به تنهایی موفقیت یک سرمایه گذاری را تضمین نمی کند، چرا که باید عوامل دیگر را نیز در نظر گرفت.

زمان بندی بازار بسیار دشوار است. حتی بزرگترین پیشکسوتان معامله گری هم در بعضی مواقع از پیش بینی رفتار بازار عاجزند. بنابراین اگر از متوسط ​​هزینه دلاری بهره می برید بهتر است یک برنامه خروج هم برای خود داشته استراتژی میانگین هزینه دلار باشید؛ در صورتی که یک قیمت هدف (یا دامنه قیمتی) برای خود مشخص کرده باشید، برنامه یا استراتژی خروج هم ساده است. مجدداً، سرمایه گذاری خود را به بخش های مساوی تقسیم کرده و پس از نزدیک شدن بازار به قیمت تعیین شده ، شروع به فروش در قیمت های مختلف در دامنه قیمتی هدف خود می کنید. به این ترتیب ریسک بیرون نیامدن از موقعیت فروش در زمان مناسب را کاهش می یابد. البته این موضوع کاملا بستگی به رفتار های معامله گری شما دارد.

برخی از افراد هم استراتژی «خرید و نگهداری» یا Buy & Hold را در پیش می گیرند، در واقع در این استراتژی افراد هرگز راضی به فروش نمی شوند، زیرا انتظار دارند دارایی های خریداری شده به مرور به مرور گرانتر شوند.برای مثال به عملکرد میانگین صنعتی شاخص داو جونز در قرن گذشته توجه کنید تا شاید درک کنید چرا برخی این استراتژی استراتژی میانگین هزینه دلار را در پیش گرفته اند.

در حالی که برخی رکودهای کوتاه مدت در این شاخص مشاهده می شود، اما به طور طولانی مدت بازار در شیب صعودی مداومی قرار داشته است.

البته این نمودار صعودی بلند مدت در رمزارزها زیاد به چشم نمی خورد و ویژگی آن تنها در برخی استراتژی میانگین هزینه دلار استراتژی میانگین هزینه دلار از ارزها از جمله بیت کوین قابل مشاهده است البته نکته قابل توجه این است که سابقه رمزارزها به اندازه شاخص داوجونز نیست!

نمونه ای از متوسط ​​هزینه دلاری در خرید بیت کوین

فرض کنید ۱۰ هزار دلار پس انداز داریم و فکر می کنیم سرمایه گذاری در بیت کوین با شرایط فعلی منطقی است. بنابر مشاهدات ما قیمت بیت کوین در یک دامنه قیمتی کوچک در حال نوسان است و موقعیت مناسبی برای انباشت و بهره مندی از استراتژی متوسط هزینه دلاری DCA به وجود آمده است.

ما می توانیم ۱۰.۰۰۰ دلار را به ۱۰۰ بخش ۱۰۰ دلاری تقسیم کنیم. و هر روز بدون توجه به قیمت بیت کوین ۱۰۰ دلار بیت کوین بخریم این استراتژی در یک دوره حدودا سه ماهه پیاده می شود.

در مثال بالا بازار اصطلاحا در حال رنج زدن بود حال فرض کنیم بیت کوین به تازگی وارد بازار خرسی شده است و انتظار نداریم که حداقل برای دو سال دیگر روند گاوی داشته باشیم. اما می دانیم که بالاخره بازار گاوی پیش خواهد آمد، چگونه با کمک استراتژی متوسط هزینه دلاری به استقبال این بازار برویم؟ آیا باید از استراتژی بازار رنج استفاده کنیم؟

• قطعا پاسخ خیر است. این سبد سرمایه گذاری دارای افق زمانی بسیار بیشتری است.بنابراین این ۱۰.۰۰۰ دلار طوری به این استراتژی اختصاص یابد که این چند سال هم در نظر گرفته شود.

ما می توانیم دوباره سرمایه گذاری را به ۱۰۰ بخش ۱۰۰ دلاری تقسیم کنیم.اما این بار ،به جای هر روز، هر هفته ۱۰۰ دلار بیت استراتژی میانگین هزینه دلار کوین می خریم. در طول یک سال کم و بیش ۵۲ هفته وجود دارد، بنابراین کل استراتژی در کمتر از دو سال اجرا می شود.

به این ترتیب، در حالی که روند نزولی مسیر خود را ادامه می دهد، ما یک موقعیت بلند مدت در اختیار داریم. با شروع روند صعودی از قطار جا نخواهیم ماند و همچنین از برخی ریسک های خرید در یک روند نزولی اجتناب کرده ایم.

اما باید خاطر نشان کرد که این استراتژی می تواند خطرناک باشد بالاخره ما در یک روند نزولی به خرید می پردازیم. برخی از سرمایه گذاران ترجیح می دهند تا بازار نزولی پایان یابد و سپس شروع به ورود می کنند. البته متوسط ​​هزینه (یا قیمت هر سهم) احتمالاً بالاتر خواهد بود ، اما در عوض ریسک کمتری متحمل شده اند.

در پایان این مثال بهتر است اشاره کنیم که بکارگیری هزینه متوسط دلاری در زمانی که بازار در شرایط خوب و صعودی قرار دارد توصیه نمی شود چرا که ممکن است باعث ضرر معامله گر شود البته این امکان وجود دارد که در بلند مدت باز هم به معامله گر برساند اما با توجه به میزان ریسکش این استراتژی در چنین شرایطی توصیه نمی شود.

سخن آخر

متوسط هزینه دلاری یک استراتژی است که می تواند اثر نوسانات قیمتی روی سرمایه گذاری و نقطه ورود نامناسب را به حداقل برساند اما در نهایت تضمین کننده موفقیت یک سرمایه گذاری نیست. به طور کلی این استراتژی مناسب افرادی است که نمی خواهند به طور مداوم و بیست و چهار ساعته پای نمودار بنشینند اما نیم نگاهی به سرمایه گذاری و کسب سود از این راه را در نظر دارند.

متوسط هزینه دلاری (DCA) چیست؟

یکی از بزرگترین مشکلات سرمایه گذاران پیدا کردن نقطه ورود مناسب و خریدی با قیمت مناسب است. پیش فرض این است که خرید یکباره دارایی مشمول نوسانات قیمتی است و برای فرار از نوسانات بهتر است به صورت پله ای و در قیمت های مختلف یک دارایی را خرید. دلیل این موضوع این است که وقتی ما به طور منظم در زمان های مختلف یک دارایی را می خریم، متوسط هزینه ای که برای خرید داریی می پردازیم در طولانی مدت متعادل تر و کمتر می شود. بنابراین بهتر است با استراتژی متوسط هزینه دلاری آشنا شویم.

متوسط هزینه دلاری چیست؟

در متوسط هزینه دلاری، ​​ایده اصلی این است که یک سرمایه گذاری را با یک زمانبندی از پیش تعیین شده و منظم بر اساس پس انداز های خود مدیریت کنیم. هدف متوسط هزینه دلاری این است که هزینه تمام شده برای خرید یک دارایی، در طول زمان برای شما کاهش یابد و همینطور اگر در نقطه ورودی اشتباه به آن بازار وارد شده اید، میزان ریسک تمام شده در نهایت کم شود. بیایید با یک مثال موضوع را شرح دهیم. فرض کنید شما می توانید هر دو ماه یکبار، یک میلیون از درآمد خود را پس انداز کنید، اگر شما هر دو ماه یکبار و به طور منظم یک میلیون از پس انداز خود را وارد یک سبد سرمایه گذاری کنید، عملا از استراتژی متوسط هزینه دلاری پیروی کرده اید. تجربه نشان داده است اگر یک دارایی به صورت پله ای و بخش بخش در طول زمانی مشخص خریداری شود، هزینه تمام شده اش از زمانی که همان دارایی به یکباره و در یک قیمت خریداری می شود کمتر است. متوسط هزینه دلاری باعث کاهش تاثیر نوسانات بر سرمایه گذاری می شود و در نتیجه میزان در معرض ریسک قرار گرفتن نیز کاهش میابد.

بنابراین اگر سرمایه گذاری خود را به بخش های کوچکتر تقسیم کنید، به احتمال زیاد نتایج بهتری نسبت به زمانی می گیرید که همان میزان پول را به یکباره بر روی یک سرمایه گذاری بزرگ انجام می دهید. احتمال اینکه در زمانبندی خرید یک دارایی اشتباه کنید بسیار زیاد است و می تواند نتایج بدی را رقم بزند. با کمک استراتژی متوسط هزینه دلاری تاثیر این اشتباهات بر سرمایه گذاری به حداقل می رسد و همچنین برخی سوگیری و تعصبات از تصمیم گیری ها حذف می شود.زمانی که متعهد به متوسط هزینه دلاری شوید، استراتژی تصمیمات را برای شما خواهد گرفت.

البته متوسط ​​هزینه دلاری به طور کامل ریسک را از بین نمی برد. همچنین متوسط ​​هزینه دلاری به تنهایی موفقیت یک سرمایه گذاری را تضمین نمی کند، چرا که باید عوامل دیگر را نیز در نظر گرفت.

زمان بندی بازار بسیار دشوار است. حتی بزرگترین پیشکسوتان معامله گری هم در بعضی مواقع از پیش بینی رفتار بازار عاجزند. بنابراین اگر از متوسط ​​هزینه دلاری بهره می برید بهتر است یک برنامه خروج هم برای خود داشته باشید؛ در صورتی که یک قیمت هدف (یا دامنه قیمتی) برای خود مشخص کرده باشید، برنامه یا استراتژی خروج هم ساده است. مجدداً، سرمایه گذاری خود را به بخش های مساوی تقسیم کرده و پس از نزدیک شدن بازار به قیمت تعیین شده ، شروع به فروش در قیمت های مختلف در دامنه قیمتی هدف خود می کنید. به این ترتیب ریسک بیرون نیامدن از موقعیت فروش در زمان مناسب را کاهش می یابد. البته این موضوع کاملا بستگی به رفتار های معامله گری شما دارد.

برخی از افراد هم استراتژی «خرید و نگهداری» یا Buy & Hold را در پیش می گیرند، در واقع در این استراتژی افراد هرگز راضی به فروش نمی شوند، زیرا انتظار دارند دارایی های خریداری شده به مرور به مرور گرانتر شوند.برای مثال به عملکرد میانگین صنعتی شاخص داو جونز در قرن گذشته توجه کنید تا شاید درک کنید چرا برخی این استراتژی را در پیش گرفته اند.

در حالی که برخی رکودهای کوتاه مدت در این شاخص مشاهده می شود، اما به طور طولانی مدت بازار در شیب صعودی مداومی قرار داشته است.

البته این نمودار صعودی بلند مدت در رمزارزها زیاد به چشم نمی خورد و ویژگی آن تنها در برخی از ارزها از جمله بیت کوین قابل مشاهده است البته نکته قابل توجه این است که سابقه رمزارزها به اندازه شاخص داوجونز نیست!

نمونه ای از متوسط ​​هزینه دلاری در خرید بیت کوین

فرض کنید ۱۰ هزار دلار پس انداز داریم و فکر می کنیم سرمایه گذاری در بیت کوین با شرایط فعلی منطقی است. بنابر مشاهدات ما قیمت بیت کوین در یک دامنه قیمتی کوچک در حال نوسان است و موقعیت مناسبی برای انباشت و بهره مندی از استراتژی متوسط هزینه دلاری DCA به وجود آمده است.

ما می توانیم ۱۰.۰۰۰ دلار را به ۱۰۰ بخش ۱۰۰ دلاری تقسیم کنیم. و هر روز بدون توجه به قیمت بیت کوین ۱۰۰ دلار بیت کوین بخریم این استراتژی در یک دوره حدودا سه ماهه پیاده می شود.

در مثال بالا بازار اصطلاحا در حال رنج زدن بود حال فرض کنیم بیت کوین به تازگی وارد بازار خرسی شده است و انتظار نداریم که حداقل برای دو سال دیگر روند گاوی داشته باشیم. اما می دانیم که بالاخره بازار گاوی پیش خواهد آمد، چگونه با کمک استراتژی متوسط هزینه دلاری به استقبال این بازار برویم؟ آیا باید از استراتژی بازار رنج استفاده کنیم؟

• قطعا پاسخ خیر است. این سبد سرمایه گذاری دارای افق زمانی بسیار بیشتری است.بنابراین این ۱۰.۰۰۰ دلار طوری به این استراتژی اختصاص یابد که این چند سال هم در نظر گرفته شود.

ما می توانیم دوباره سرمایه گذاری را به ۱۰۰ بخش ۱۰۰ دلاری تقسیم کنیم.اما این بار ،به جای هر روز، هر هفته ۱۰۰ دلار بیت کوین می خریم. در طول یک سال کم و بیش ۵۲ هفته وجود دارد، بنابراین کل استراتژی در کمتر از دو سال اجرا می شود.

به این ترتیب، در حالی که روند نزولی مسیر خود را ادامه می دهد، ما یک موقعیت بلند مدت در اختیار داریم. با شروع روند صعودی از قطار جا نخواهیم ماند و همچنین استراتژی میانگین هزینه دلار استراتژی میانگین هزینه دلار از برخی ریسک های خرید در یک روند نزولی اجتناب کرده ایم.

اما باید خاطر نشان کرد که این استراتژی می تواند خطرناک باشد بالاخره ما در یک روند نزولی به خرید می پردازیم. برخی از سرمایه گذاران ترجیح می دهند تا بازار نزولی پایان یابد و سپس شروع به ورود می کنند. البته متوسط ​​هزینه (یا قیمت هر سهم) احتمالاً بالاتر خواهد بود ، اما در عوض ریسک کمتری متحمل شده اند.

در پایان این مثال بهتر است اشاره کنیم که بکارگیری هزینه متوسط دلاری در زمانی که بازار در شرایط خوب و صعودی قرار دارد توصیه نمی شود چرا که ممکن است باعث ضرر معامله گر شود البته این امکان وجود دارد که در بلند مدت باز هم به معامله گر برساند اما با توجه به میزان ریسکش این استراتژی در چنین شرایطی توصیه نمی شود.

سخن آخر

متوسط هزینه دلاری یک استراتژی است که می تواند اثر نوسانات قیمتی روی سرمایه گذاری و نقطه ورود نامناسب را به حداقل برساند اما در نهایت تضمین کننده موفقیت یک سرمایه گذاری نیست. به طور کلی این استراتژی مناسب افرادی است که نمی خواهند به طور مداوم و بیست و چهار ساعته پای نمودار بنشینند اما نیم نگاهی به سرمایه گذاری و کسب سود از این راه را در نظر دارند.

استراتژی میانگین ‌سازی هزینه دلاری بیت کوین چیست؟

بیت کوین پس از تجربه کف قیمتی ۴,۰۰۰ دلار در ماه مارس (اسفند ۹۸)، مسیری طولانی را تا به امروز پیموده است. پادشاه ارزهای دیجیتال در روز سه‌ شنبه ۱۱ آذر از مرز ۱۹,۹۰۰ دلار عبور کرد و رشد قیمت آن در سال جاری میلادی به ۱۷۰ درصد رسید. پس سرمایه گذاران بیت کوین، باید به‌ دنبال استراتژی میانگین ‌سازی هزینه دلاری باشند.

به گزارش کوین دسک، در حالی که مشارکت نهادهای سرمایه ‌گذاری و سرمایه ‌گذاران دانه‌ درشت در خرید استراتژی میانگین هزینه دلار و فروش بیت کوین به‌ طرز چشمگیری افزایش یافته است، اما ممکن است بخش عمده‌ ای از سرمایه‌ گذاران خرده‌ پا از این بازار گاوی جامانده باشند. احتمال این که این گروه از افراد طی هفته‌ های اخیر به «ترس از عقب افتادن» (FOMO) از سودهای سه رقمی دچار شده باشند، چندان هم کم نیست.

با این حال، اکنون که بیت کوین در محدوده‌ ای نزدیک به بالاترین رکورد قیمتی خود معامله می ‌شود، سرمایه‌ گذاری بر روی آن خطرناک به‌ نظر می ‌رسد؛ چراکه همواره احتمال بازگشت شدید قیمت وجود دارد. بیت کوین در روند صعودی پیشین خود بارها اصلاحات قیمت ۲۰ درصدی را تجربه کرده بود.

بنابراین، طبق توصیه بزرگ‌ ترین معامله‌ گران ارزهای دیجیتال، سرمایه‌ گذارانی که قصد خرید بیت کوین را دارند، اکنون باید به‌ دنبال استراتژی میانگین ‌سازی هزینه دلاری (Dollar-cost Averaging) یا DCA باشند. اسکات ودریل (Scott Weatherill)، کارگزار ارشد شرکت تأمین نقدینگی ژاپنی B2C2، دراین ‌باره اظهار داشت:

میانگین‌ سازی هزینه دلاری، راهکار خوبی برای سرمایه ‌گذاری بر روی بیت کوین و سایر انواع دارایی‌ هاست؛ چراکه به ‌نظر می ‌رسد این روش در هر دو مورد، عملکرد خوبی را در برابر نرخ منفی واقعی سال‌ های آتی از خود به نمایش بگذارد.

میانگین سازی هزینه دلاری، روشی برای حفظ پول

DCA که با عنوان سرمایه ‌گذاری با هزینه ثابت دلاری نیز شناخته می‌ شود، به‌ جای سرمایه ‌گذاری کل مبلغ در یک زمان، راه حل کم ‌ریسک ‌تری را پیشنهاد می ‌دهد؛ خرید مقادیر کمتر دارایی در فواصل منظم، بدون درنظرگرفتن نوسانات قیمتی. این استراتژی میانگین هزینه دلار استراتژی به سرمایه‌ گذاران کمک می‌ کند تا احساسات را از تصمیم‌ گیری‌ ها و معاملات خود حذف کرده و میانگین هزینه خرید خود را کاهش دهند؛ چراکه بازارها در هنگام رشد، اغلب با ریزش‌ هایی مواجه خواهند بود.

ودریل در ادامه اظهار داشت:

میانگین ‌سازی هزینه دلاری در خرید بیت کوین، همواره در طول تاریخ یک استراتژی سودآور به شمار می‌ رود؛ زیرا ریسک جاماندن از قیمت‌ های پایین ‌تر را به حداقل می‌ رساند.

بگذارید مسأله را با یک مثال توضیح دهیم؛ فرض کنید یک سرمایه ‌گذار، درست در اوج قیمت بیت کوین در ۱۷ دسامبر ۲۰۱۷ (۲۶ آذر ۱۳۹۶)، خرید بیت کوین را در قیمت ۱۹,۷۸۳ دلار شروع کرده و در روز هفدهم هر ماه، ۱۰۰ دلار بیت کوین خریده است. در زمان نگارش این مقاله، این سرمایه‌ گذار صاحب ۰.۴۸ بیت کوین با قیمت خرید میانگین ۸,۶۶۰ دلار است. به‌عبارت دیگر، با احتساب قیمت فعلی بیت کوین (۱۸,۸۵۰ دلار)، این سرمایه ‌گذار ۱۲۰ درصد سود کسب خواهد کرد.

حال اگر فرض کنیم همین سرمایه‌ گذار در ۲۶ آذر ۱۳۹۶ تمام سرمایه خود را به ‌صورت یک‌ جا در قیمت ۱۹,۷۸۳ دلار به بیت کوین تبدیل کرده بود، اکنون ضرر ۴.۷ درصدی را تجربه می‌ کرد. اگر تأثیر تورم در این مدت زمان طولانی را هم محاسبه کنیم، این ضرر به‌‎ مراتب بیشتر خواهد بود.

در حالت قبلی، این سرمایه‌ گذار ۳,۶۰۰ دلار را طی ۳۶ ماه به بیت کوین تبدیل کرده است؛ زمانی که قیمت بیت کوین پایین بود مقدار بیشتر و زمانی که قیمت بالا بود مقدار کمتری خرید انجام داده است. این استراتژی به او کمک کرد تا هزینه متوسط خرید را کاهش داده و سود قابل‌ توجهی کسب کند. این استراتژی همچنین در چرخه‌ های قبلی صعودی-نزولی نیز نتایج مشابهی را ثبت کرده است.

کریس توماس (Chris Thomas) مدیر توسعه محصولات بانک سوییس کوت (Swissquote Bank) دراین ‌باره می ‌گوید:

در حالت ایده ‌آل، باید به امید فروش بلندمدت در قیمت‌های بالاتر سرمایه ‌گذاری کرد. به عقیده من بهترین راه، خرید ماهیانه و ایجاد موقعیت‌ در بلندمدت است.

خطر استراتژی های اختیار معامله برای تریدرهای خرده پا

برخی از سرمایه‌ گذاران ممکن است به ‌فکر پیاده‌ سازی استراتژی‌ های ترکیبی از طریق بازار اختیار معامله باشند. استفاده از یک قرارداد اختیار فروش (Put Option)، به جای استفاده از موقعیت لانگ (خرید) در بازارهای آنی یکی از این استراتژی‌هاست. مزیت قرارداد اختیار فروش آن است که در مواقع فروش عمده توسط نهنگ‌ ها، ضرر (روی کاغذ) پوزیشن ‌های لانگ در بازار عادی را به حداقل می ‌رساند.

با این حال، این استراتژی ‌ها بیشتر برای افرادی مناسب است که می ‌خواهند از نوسانات کوتاه‌ مدت بیت کوین سود کسب کنند و مخالف ایده کاهش میانگین هزینه خرید از طریق DCA هستند. ودریل دراین ‌باره هشدار می ‌دهد:

اگر در حال اجرای استراتژی DCA هستید، خرید قراردادهای اختیار فروش را به شما توصیه نمی ‌کنم. چراکه سود شما را کاهش می‌ دهد.

قرارداد اختیار فروش یکی از انواع قراردادهای بازار مشتقه است که به خریدار این حق را می ‌دهد (این حق الزام ندارد) که دارایی موردنظر را تا پیش از موعد سررسید، با قیمت ازپیش ‌تعیین ‌شده به فروش برساند. قرارداد اختیار خرید (Call Option) هم قراردادی است که به معامله‌ گر، حق خرید یک دارایی با قیمت از‌پیش ‌تعیین ‌شده را تا پیش از موعد سررسید می ‌دهد.

خریدار قرارداد اختیار معامله، موظف است وجه تضمین (Premium) را پیش از ورود به موضعیت خرید/فروش پرداخت کند. یک قرارداد اختیار فروش بلندمدت تنها در صورتی سودآور است که قیمت آن دارایی در روز سررسید، پایین‌ تر از قیمت از پیش توافق شده باشد. در غیر این صورت خریدار از فروش به قیمت توافقی صرف‌ نظر کرده و این قرارداد بدون هیچ ارزش خاصی منقضی خواهد شد. در این شرایط خریدار قرارداد، ضرری به اندازه وجه تضمین قرارداد را متحمل شده است.

علاوه بر این، ممکن است افرادی که سعی در ترکیب استراتژی DCA با قراردادهای اختیار معامله دارند، پورتفوی سرمایه ‌گذاری خود را ناقص کنند. به‌عنوان مثال اگر سرمایه ‌گذاری که از روش DCA استفاده می ‌کند، بخشی از سرمایه خود را بابت خرید قرارداد اختیار فروش هزینه کرده باشد و در این میان قیمت بیت کوین افزایش یابد، قراردادی که به‌ منظور پوشش ریسک کاهش احتمالی قیمت بیت کوین خریداری شده بود، اکنون بی ‌ارزش تلقی شده و بخشی از پول را به هدر خواهد داد. فرد سرمایه‌ گذار می ‌توانست همین پول را صرف میانگین ‌سازی هزینه دلاری کرده و در نهایت سود بیشتری کسب کند.

کریس توماس می ‌گوید:

سرمایه‌ گذاران خرد می‌ بایست از قرارداد‌های اختیار معامله دوری کنند. یک استراتژی مخصوص، یعنی فروش قراردادهای اختیار خرید می ‌تواند بسیار خطرناک باشد.

تریدرهای حرفه‌ ای اغلب با فروش قراردادهای اختیار خرید بیت کوین به قیمتی بسیار بالاتر از قیمت فعلی بیت کوین در بازار spot و جمع ‌آوری حق تضمین، به ‌دنبال کسب درآمدهای بیشتر هستند. آن‌ ها اغلب امیدوارند که قیمت بیت کوین در بازار، در محدوده ‌ای پایین ‌تر از قیمت فروش قرارداد باقی بماند. این در حالی است که به‌ لحاظ نظری، در پوزیشن ‌های کوتاه‌ مدت اختیار خرید، احتمال ضرر نامحدود وجود دارد؛ زیرا هیچ محدودیتی برای افزایش قیمت دارایی ‌ها وجود ندارد.

این مسئله مشخصاً درباره بیت کوین همچنان خطرناک است؛ زیرا تحلیلگران معتقدند که روند صعودی اخیر به ‌دلیل تداوم تقاضای سازمانی برای بیت کوین همچنان ادامه خواهد داشت. بنابراین فروش قراردادهای اختیار خرید در کنار استفاده از روش DCA بسیار پرریسک و هزینه‌ بر خواهد بود.

جیهان چو (Jehan Chu)، هم‌ بنیان ‌گذار و شریک مدیریتی در شرکت هنگ‌ کنگی کینتیک کپیتال (Kenetic Capital)، فعال در حوزه معاملات و سرمایه ‌گذاری بلاک چین، معتقد است:

اگرچه همواره وسوسه افزایش سود از طریق ترکیب استراتژی‌ های معاملاتی وجود دارد، اما در حال حاضر بهترین روش تکیه بر استراتژی‌ های مطمئن است؛ اول: طولانی مدت سرمایه‌ گذاری کنید؛ دوم: از افت قیمت‌ ها جا نمانید.

DCA چیست؟ آشنایی با استراتژی میانگین گیری هزینه دلاری

آشنایی با استراتژی میانگین گیری هزینه دلاری

ارزهای دیجیتال مانند بیت کوین می‌توانند نوسانات قیمت روزانه یا حتی ساعتی را تجربه کنند. مانند هر نوع سرمایه گذاری، نوسانات ممکن است باعث عدم اطمینان و ترس از دست دادن سرمایه شود. وقتی قیمت ها درگیر نوسان زیادی هستند، چگونه می‌توانیم از سرمایه خود کسب سود کنیم و چه زمانی دست به خرید ارز دیجیتال بزنیم؟ بسیاری از سرمایه‌گذاران به‌جای تلاش برای «زمان‌بندی بازار» از استراتژی میانگین گیری هزینه دلاری یا «DCA» برای کاهش تأثیر نوسانات بازار با سرمایه‌گذاری مقدار کمتری در یک دارایی استفاده می‌کنند. اما «DCA» یا استراتژی میانگین هزینه دلاری چیست؟

استراتژی میانگین گیری هزینه دلاری چیست؟

DCA یک استراتژی بلندمدت است که در آن یک سرمایه گذار به طور منظم مقادیر کمتری از دارایی را در یک دوره زمانی، بدون توجه به قیمت، خریداری می‌کند. به عنوان مثال، به جای اینکه ناگهان 1200 دلار را در بیتکوین سرمایه گذاری کنید، ماهانه به مدت 1 سال 100 دلار بیت کوین می‌خرید. برنامه DCA ممکن است در طول زمان تغییر کند و بسته به اهداف سرمایه گذار می‌تواند فقط چند ماه یا چندین سال طول بکشد.

اگرچه استراتژی میانگین گیری هزینه دلاری یک راه محبوب برای خرید بیت کوین است، اما منحصر به دنیای ارزهای دیجیتال نیست زیرا سرمایه گذاران سنتی برای دهه ها از این استراتژی برای مقابله با نوسانات بازار سهام استفاده می‌کنند.

مزایای استراتژی میانگین گیری هزینه دلاری چیست؟

استراتژی میانگین هزینه دلاری می‌تواند راهی موثر برای مدیریت ارزهای دیجیتال باشد. نکته کلیدی این است که مبلغی را انتخاب کنید که مقرون به صرفه باشد و بدون توجه به قیمت دارایی، به طور منظم سرمایه گذاری کنید. استراتژی میانگین گیری هزینه دلاری این پتانسیل این را دارد که هزینه خریدها را در طول زمان «متوسط» کند و تأثیر کلی کاهش ناگهانی قیمت ها را بر هر خریدی کاهش دهد؛ اگر قیمت‌ها کاهش یابد، سرمایه‌گذاران DCA می‌توانند طبق برنامه‌ریزی‌، با پتانسیل کسب بازدهی با بهبود قیمت‌ها، به خرید ادامه دهند.

چه زمانی DCA موثرتر از سرمایه گذاری یکجا است؟

استراتژی میانگین گیری هزینه دلاری می‌تواند به سرمایه گذار کمک کند تا با خیال راحت وارد بازار شود، از افزایش قیمت بلندمدت بهره مند شود و خطر حرکت نزولی قیمت را در کوتاه مدت به طور میانگین محاسبه کند. در شرایطی مانند موارد زیر، ممکن است استراتژی میانگین هزینه دلاری بازده قابل پیش بینی بیشتری را نسبت به سرمایه گذاری مقدار زیادی پول نقد به یکباره ارائه دهد:

• خرید دارایی که ممکن است در طول زمان ارزش آن افزایش یابد: اگر سرمایه‌گذار فکر می‌کند قیمت‌ها در شرف کاهش هستند اما احتمالاً در بلندمدت بهبود می‌یابند می‌توانند از DCA برای سرمایه‌گذاری نقدی در مدت زمانی که فکر می‌کنند حرکت نزولی اتفاق می‌افتد استفاده کنند. اگر حق با آنها باشد، از خرید دارایی ها با قیمت کمتر سود می‌برند. اما حتی اگر اشتباه کنند، با افزایش قیمت، سرمایه گذاری سودآوری در بازار خواهند داشت.
• پوشش ریسک از طریق نوسانات: استراتژی میانگین گیری هزینه دلاری سرمایه گذاران را در طول زمان از خطر نوسانات قیمت حفظ می‌کند. زمانی که یک بازار نوسان قیمت را تجربه می‌کند، هدف این استراتژی این است که هر گونه افزایش یا کاهش چشمگیر در پرتفوی را به طور میانگین محاسبه کند و از حرکت قیمت در هر جهت اندکی بهره مند شود.
• اجتناب از FOMO و معاملات هیجانی: استراتژی میانگین گیری هزینه دلاری یک رویکرد مبتنی بر قانون برای سرمایه گذاری است. اغلب، معامله گران مبتدی در دام معاملات هیجانی می‌افتند و این کار سرمایه‌گذاران را به مدیریت ناکارآمد پرتفوی سوق می‌دهد.

استراتژی DCA در عمل چگونه کار می‌کند؟

البته موفقیت هر استراتژی حتی DCA همچنان به آنچه در بازار اتفاق می‌افتد بستگی دارد. برای نشان دادن، بیایید مثالی را با استفاده از قیمت‌های دنیای واقعی بررسی کنیم. اگر از 18 دسامبر 2017 هر هفته 100 دلار در بیت کوین سرمایه گذاری می‌کردید (نزدیک به اوج قیمت آن سال)، در مجموع 16300 دلار سرمایه گذاری کرده بودید. اما در 25 ژانویه 2021، پرتفوی شما تقریباً 65000 دلار ارزش دارد (بازگشت سرمایه بیش از 299٪).

استراتژی DCA در عمل چگونه کار می‌کند؟

اگر همان مبلغ 16300 دلار را گرفته بودید و همه آن را در 18 دسامبر 2017 سرمایه گذاری می‌کردید، در طول دو سال اول نزدیک به 8000 دلار ضرر می کردید. اگرچه پورتفولیوی شما بهبود می‌‌یابد، اما در این مدت توانایی ترکیب کردن سود خود را از دست داده اید و حتی ممکن است از فروش بیت کوین خود با ضرر بترسید.

حالا فرض کنید یک سال صبر کرده اید و هر ماه بین دسامبر 2018 و دسامبر 2020، 200 دلار در بیت کوین سرمایه گذاری کرده اید. در این مورد، در سال 2020، مجموعه دارایی شما بیش از 13000 دلار خواهد بود، در حالی که 23000 دلار حاصل از سرمایه گذاری استراتژی میانگین هزینه دلار یکجا است. این سرمایه گذاری سود بیشتری برای شما به همراه خواهد داشت، اما ریسک بیشتری نیز دارد زیرا هر گونه تغییر قیمت قابل توجه پس از تاریخ سرمایه گذاری اولیه، بر کل سرمایه گذاری شما تاثیر می‌گذارد.

سخن پایانی

استراتژی میانگین گیری هزینه دلاری یک روش خوب برای محافظت از دارایی شماست. این روش معاملاتی به عنوان یک انتخاب بالقوه مطمئن تر برای سرمایه گذاران، کار می‌کند تا ریسک متضرر شدن شما به دلیل نوسانات کوتاه مدت قیمت را کاهش دهد. برای اینکه بدانید آیا DCA استراتژی مناسبی برای شما است، مهم است که در مورد شرایط سرمایه گذاری منحصر به فرد خود فکر کنید. همیشه بهتر است قبل از اتخاذ یک استراتژی سرمایه گذاری جدید با یک متخصص مالی مشورت کنید.

استراتژی میانگین هزینه دلار (DCA ) برای خرید بیت کوین

آیا استراتژی میانگین هزینه دلار (DCA ) برای خرید بیت کوین میتواند بهترین روش باشد ؟

قیمت بیت کوین پس از رسیدن به محدوده ی 69 هزار دلار ، بیش از 55 درصد سقوط کرد . این موضوع سرمایه گذاران را سردرگم کرده است که آیا بیت کوین 30 هزار دلاری موقعیت مناسبی برای خرید است یا بهتر است صبرکنند تا ریزش دیگری در بازار اتفاق بیوفتد و بتوانند در قیمتهای پایین تر خرید کنند .

طبق گزارشات با توجه به افزایش نرخ بهره 0.5 درصدی فدرال رزور ، دارایی صندوق های جهانی حدود 6 درصد افزایش داشته است و حدود 83 میلیارد دلار برآورد شده است که این میزان بیشترین عدد در مدت اخیر بوده است .این اتفاق به دلیل ریسک گریز بودن صندوق ها ، بیمه و مدیران بازنشستگی است .

نظر تحلیل گران درمورد خرید بیت کوین :

کارل بی منگر یکی از تحلیل گرانی است که قیمتهای پایین بیت کوین را فرصتی برای خرید میداند . اما پیشنهاد آنها این است که به جای سرمایه گذاری روی تمام دارایی و یکجا ، از روشی به نام میانگین هزینه دلار ( DCA) استفاده کنند.

DCA استراتژی است که کل مبلغ مورد نظر را در فواصل زمانی منظم و بخش های مساوی تقسیم میکنند تا از آن برای خرید در چند سری استفاده کنند .

به عنوان مثال سرمایه گذاران دارایی خود را به 12 قسمت تقسیم میکنند و هر ماه مقداری از آن را برای خرید بیت کوین میپردازند ، با کاهش قیمت بیت کوین ، خریدهای خود را بیشتر میکنند و در افزایش قیمتها میزان خرید خود را کاهش میدهند .

تحلیل گران دلیل استفاده از این استراتژی را این موضوع میدانند که بیت کوین در بلند مدت در حال رفتن به سمت بالاست .

بررسی استراتژی DCA و خرید یکجا در ریزش های اخیر بازار :

گرچه برخی تحلیل گران استراتژی DCA را مناسب میدانند اما بررسی این دو استراتژی در ریزش های اخیر نشان داده است که با توجه به همبستگی بیت کوین با S&P 500 در ماه می و افزایش 0.96 این همبستگی ، استفاده از هر دو استراتژی میتواند نتایج یکسانی را در بر داشته باشد .

لری سوئدرو ، مدیر تحقیقات باکینگهام ، بیان کرده است که بهتر است سرمایه گذاران از ترکیب هر دو روش استفاده کنند تا به نتایج بهتری دست یابند .