تفاوت اوراق قرضه با اوراق مشارکت در چیست؟
اوراق قرضه و اوراق مشارکت دو ابزار مهم در تأمین مالی بازارهای سرمایه هستند. این دو کارکرد متفاوتی اما بسیار نزدیکی در بازار سرمایه دارند. در این مقاله به توضیح هر کدام و تفاوت اوراق قرضه با اوراق مشارکت می‌پردازیم.
اوراق قرضه چیست؟
این اوراق ابزاری با درآمد ثابت است که نشان دهنده وامی است که توسط یک سرمایه‌گذار به وام گیرنده (معمولاً شرکتی یا دولتی) پرداخت می‌شود. این اوراق توسط شرکت‌ها، شهرداری‌ها، ایالت‌ها و دولت‌های مستقل برای تأمین اعتبار پروژه‌ها و عملیات استفاده می‌شود. جزئیات اوراق شامل تاریخ پایان زمانی است که اصل وام به صاحب اوراق پرداخت می‌شود و معمولاً شامل شرایط پرداخت سود متغیر یا ثابت است که توسط وام گیرنده پرداخت می‌شود. این اوراق واحدهایی از بدهی شرکت‌ها است که توسط آنها صادر و به عنوان دارایی قابل معامله اوراق بهادار می‌شود.
از آنجا که این اوراق به طور سنتی نرخ بهره ثابت را به سرمایه‌گذاران پرداخت میکنند، از این اوراق به عنوان یک ابزار با درآمد ثابت یاد می‌شود. نرخ بهره متغیر یا شناور نیز اکنون کاملاً رایج است. قیمت اوراق با نرخ بهره رابطه معکوس دارد: وقتی نرخ بالا می‌رود، قیمت آنها کاهش می‌یابد و بالعکس. همچنین این اوراق دارای تاریخ سررسید است که در آن زمان مبلغ اصلی باید به طور کامل بازپرداخت شود.
نحوه کار اوراق قرضه
از این اوراق معمولاً به عنوان اوراق بهادار با درآمد ثابت یاد می‌شود و یکی از سه کلاس دارایی است که سرمایه‌گذاران معمولاً با کلاس‌های دیگر مانند بازار سهام و پول آشنا هستند. بسیاری از اوراق قرضه شرکتی و دولتی به صورت عمومی معامله می‌شوند. مابقی فقط بدون نسخه (OTC) یا به طور خصوصی بین وام گیرنده و وام دهنده معامله می‌شوند.
هنگامی که شرکت‌ها یا نهادهای مالی برای تأمین مالی پروژه‌های جدید، حفظ عملیات مداوم یا تأمین مالی مجدد بدهی‌های موجود به جمع آوری پول نیاز دارند، ممکن است مستقیماً به سرمایه‌گذاران اوراق قرضه بدهند. وام گیرنده (ناشر) اوراقی را منتشر می‌کند که شامل شرایط وام، سود پرداختی و زمان بازپرداخت وجوه وام گرفته شده (اصل اوراق) است (تاریخ سررسید). پرداخت سود بخشی از بازدهی است که دارندگان این اوراق بابت وام وجوه خود به ناشر کسب میکنند. نرخ سود تعیین کننده پرداخت را نرخ کوپن می‌نامند.
قیمت اولیه اکثر اوراق بهادار معمولاً با رابطه اوراق قرضه با بازار ارز توجه ارزش اسمی هر اوراق تعیین می‌شود. قیمت واقعی اوراق بهادار به عوامل مختلفی بستگی دارد: کیفیت اعتباری ناشر، مدت زمان انقضا و نرخ کوپن در مقایسه با شرایط نرخ بهره عمومی در آن زمان. ارزش اسمی اوراق همان چیزی است که پس از سررسید اوراق به وام گیرنده بازپرداخت می‌شود.
بیشتر اوراق پس از انتشار توسط دارنده اوراق بهادار به سرمایه‌گذاران دیگر قابل فروش است؛ به عبارت دیگر، یک سرمایه‌گذار اوراق قرضه لازم نیست که این اوراق را تا تاریخ سررسید آن نگه دارد. همچنین خرید مجدد اوراق توسط وام گیرنده در صورت کاهش نرخ بهره یا بهبود اعتبار وام گیرنده معمول است و می‌تواند اوراق جدید را با هزینه کمتری منتشر کند. توجه داشته باشید این اوراق در ایران عرضه نمی‌شوند.
اوراق مشارکت چیست؟
اوراق مشارکت اوراق بهادار بانام یا بی‌نامی است که به قیمت اسمی و برای مدت زمان معین منتشر شده و سرمایه‌گذار نسبت به قیمت اسمی و مدت‌زمان مشارکت در سود حاصل از پروژه‌ها سهیم می‌شود. این اوراق به مانند یک بدهی است که منتشر کننده آن تعهد می‌دهد در بازه‌های زمانی معین مبلغی که در اوراق ذکر شده به عنوان سود به سرمایه‌گذار پرداخت کند.
دولت و شرکت‌های دولتی، شهرداری‌ها و مؤسسات غیردولتی، شرکت‌های سهامی عام و خاص و شرکت‌های تعاونی تولید و … از جمله نهادهایی هستند که این اوراق را منتشر میکنند. شرکت ابتدا پروژه را بررسی کرده و در صورت داشتن توجیه اقتصادی اقدام به انتشار این اوراق می‌نماید.
مهم‌ترین ویژگی‌های اوراق مشارکت چیست؟
بانام یا بی‌نام: اوراق بانام تنها به نام دارنده آن است، اما اوراق بی‌نام مانند چک در وجه حامل است.
قابلیت تبدیل به سهام: اوراقی که توسط ناشر بورس عرضه شده و در زمان سر رسید به سهام تبدیل می‌شود.
قابل تعویض با سهام: این اوراق توسط شرکت‌های سهامی عام منتشر می‌شود و در زمان سر رسید با اوراق بورسی تعویض می‌گردد.
تفاوت اوراق قرضه با اوراق مشارکت چیست؟
مهم‌ترین تفاوت اوراق قرضه و مشارکت این است که اوراق قرضه به دلیل مشخص بودن میزان بهره با روش‌های بانکداری اسلامی مطابق ندارد. همچنین این اوراق برای وام گیرنده هیچ محدودیتی را ایجاد نمی‌کند.
در اوراق مشارکت سودی که دریافت می‌شود در طرح‌های عمرانی یا تولیدی به کار برده می‌شود و میزان سود قطعی بعد از پایان یافتن کار و محاسبه به سرمایه‌گذار پرداخت می‌شود.
ناشران اوراق قرضه در بازارهای جهانی ریسک سرمایه‌گذاری بیشتری دارند. اوراق قرضه دولتی کم‌ریسکتر و با بهره پایینتری هستند، اما اوراق قرضه شرکت‌های خصوصی، دارای نرخ بهره بالاتری هستند. توجه داشته باشید این مورد با توجه به رتبه‌بندی شرکت‌های خصوصی مشخص می‌شود. شرکت‌هایی که ریسک بالاتری دارند، نرخ بهره اوراق قرضه در آنها بالاتر است.
دلایل ضرر بازار ارز دیجیتال در مدت کوتاه را از دست ندهید
دلایل ضرر بازار ارز دیجیتال چیست؟ اخیرا این بازار در مدتی بسیار کوتاه، میلیاردها دلار از دست داده است. گفته می‌شود که حالا ارزهای دیجیتال بیت کوین، اتریوم، بایننس کوین، سولانا و میم کوین‌های شیبا و دوج همه و همه در وضعیت قرمز هستند.
دلایل ضرر بازار ارز دیجیتال
فروش یک‌جا و ارزان بیت کوین و ارزهای دیجیتال با برخی از کاهش‌های جدی بازار سهام همراه شده که تمام این‌ها به‌دنبال هشدار «لوییس ناولیر» سرمایه‌گذار مشهور است. وی هشدار داد که «تیپرینگ» شدید فدرال رزرو می‌تواند به‌راحتی موجب ترکیدن حباب بیت کوین و دیگر ارزهای دیجیتال شود.
آقای «ناولیر» که از دهه ۹۰ در حال نظارت بازار و انتخاب سهام بوده است گفت: «فدرال در حال تیپرینگ است و این می‌تواند تغییرات بسیاری در دارایی‌های ریسکی که یکی از آنها نیز بیت کوین است، ایجاد نماید.» «ناولیر» در کامنتی که اولین بار توسط Insider منتشر شد نیز نوشت: «هرچه بیشتر فدرال تیپرینگ انجام دهد، نوسانات بیشتری هم در سهام و هم در اوراق قرضه دیده می‌شود. این نوسانات به همین شکل در ارز دیجیتال بیت کوین نیز قابل مشاهده خواهد بود.»
وی در ادامه صحبت درباره دلایل ضرر بازار ارز دیجیتال نیز گفت: «من کاهش قیمتی زیر ۴۶,۰۰۰ دلار در میانگین حرکات قیمتی ۲۰۰ روزه را به‌عنوان پرچم زرد و کاهش قیمتی افت بهاره زیر ۲۸,۵۰۰ دلار را به‌عنوان دو قله عظیم که تکمیل شده است، در نظر می‌گیرم. این دو قله نیز خود به کاهش قیمتی زیر ۱۰,۰۰۰ دلار اشاره دارد که اتفاقا با بسیاری از کاهش‌های بیشتر از ۸۰% در سابقه گفته‌شده آن مطابقت دارد.»
به‌همراه «تیپرینگ» فدرال ایالات متحده، حدس و گمان‌های بسیاری نیز در رابطه با آینده ارز دیجیتال در هند وجود دارد که بازار ارزهای دیجیتال را ناپایدار می‌کند. به‌علاوه، Evergrande Group نیز بدهی زیر ۳۱۰ میلیارد دلاری داشته و در تلاش است تا با فشارهای رسمی برای کاهش بدهی مطابقت پیدا کند. همین موضوع نیز اضطراب آنکه پیش‌زمینه‌ای احتمالی ممکن است منجر به بحرانی مالی شود را تحریک کرده است.
بحران‌های موجود در بازار سهام و ارزهای دیجیتال
اقتصاددانان می‌گویند که بازارهای جهانی به احتمال زیاد تحت تأثیر عدم تمایل پکن به ارائه کمک‌های مالی قرار نمی‌گیرند؛ اما بانک‌ها و دارندگان اوراق قرضه به‌همراه بازارهایی که هنوز کاملا توسعه نیافته‌اند مانند ارزهای دیجیتال، احتمالا از آن ضربه می‌خورند.
آخرین گونه کووید ۱۹ در تاریخ ۲۵ نوامبر توسط دانشمندان آفریقای جنوبی تشخیص داده شد. این گونه از ویروس از رابطه اوراق قرضه با بازار ارز آن زمان تاکنون در بیش از ۲۰ کشور از جمله آمریکا دیده شده است و اولین مورد آن را اول دسامبر گزارش داده‌اند. این موضوع نیز خود از دلایل ضرر بازار ارز دیجیتال و افت بازار جهانی به‌شمار می‌رود.
چنین شرایط نامشخصی ارزش بازار ارزهای دیجیتال جهانی را با افت ۹.۲۱ درصدی با ارزش کلی بازار ۲.۱۳ تریلیون دلار مواجه کرده است. این در حالی بوده که حجم کلی بازار ارز دیجیتال بر ساس اطلاعات سایت معتبر Coinmarketcap.com به میزان ۱۳۷.رابطه اوراق قرضه با بازار ارز ۴۷ میلیارد دلار است.
ارز دیجیتال بیت کوین نیز در عرض ۲۴ ساعت گذشته ۱۷.۵۰۰ درصد افت کرد و با قیمت ۴۶,۷۸۵ دلار معامله می‌شود. دومین کوین بزرگ بازار از لحاظ ارزش نیز اتریوم (ETH) بوده که در طول ۲۴ ساعت اخیر ۱۷.۳۴ درصد افت داشته و با قیمت ۳,۷۴۰ معامله شده است.
قیمت بایننس کوین (BNB) نیز در ۲۴ ساعت اخیر ۱۵.۲۱ درصد افت داشته و با قیمت ۵۳۱ دلار معامله شده است. سولانا (SOL) دیگر ارز دیجیتال است که در ۲۴ ساعت اخیر تا ۲۱.۲ درصد افت کرده و در لیست coinmarketcap.com در جایگاه پنجم بوده است. این کوین نیز با قیمت ۱۸۲ دلار معامله می‌شد.
وضعیت میم کوین‌ها
میم کوین‌ها نیز درست مانند کوین‌های اصلی افت کردند. در رابطه اوراق قرضه با بازار ارز این بخش دلایل ضرر بازار ارز دیجیتال از لحاظ این کوین‌ها را بررسی می‌کنیم. تمام میم کوین‌های بزرگ همچون دوج کوین (DOGE)، شیبا اینو (SHIB)، دوج ایلان مارس (ELON) و فلوکی (Floki) بر اساس اطلاعات سایت coinmarketcap.com در طول ۲۴ ساعت اخیر همچنان به افت خود ادامه دادند.
برترین میم کوین از لحاظ ارزش بازار یعنی دوج کوین در طی ۲۴ ساعت اخیر ۲۶.۳ درصد افت کرد و با قیمت ۰.۱۵۷۲ دلار معامله می‌شد. این در حالی بود که شیبا اینو شاهد افت ۲۰.۳ درصدی بود و با قیمت ۰.۰۰۰۰۳۲۴۴ دلار به فروش می‌رسید. دوج ایلان مارس نیز در طول همین مدت، ۲۵ درصد افت کرد و با قیمت ۰.۰۰۰۰۰۱۰۰۱ دلار معامله شد.
مزگان امیریوسفی هستم. تلاش می‌کنم میزان زیادی از روزم رو صرف خوندن و نوشتن کنم!
سایه سنگین تورم بر قیمت طلا
به گزارش فرصت امروز به نقل از اکوایران، قیمت طلا روز دوشنبه بیش از یک درصد افزایش پیدا کرد و در محدوده قیمتی 1660 دلار معامله شد.
یکی از دلایل افزایش قیمت طلا در روزی که گذشت عقب نشینی موقتی دلار آمریکا و نرخ سود اوراق قرضه در آمریکا بود. این دو شاخص رابطه معکوسی با قیمت طلا دارند.
اما همچنان تحلیل گران بر این باورند که سایه سنگین احتمال ادامه اقدامات انقباضی فدرال رزرو بر قیمت طلا سایه افکنده است.
معامله گران اکنون به دنبال پناه گاه امنی برای سرمایه های خود هستند ولی با توجه به احتمال بالای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه های آتی مقاصد جذاب تری نسبت به طلا وجود دارد. دلار در هفته ها و ماه های اخیر به بالاترین ارزش خود در بیست سال اخیر رسیده است.
بعد از اینکه گزارش تورم آمریکا منتشر شد و شاخص قیمت مصرف کننده بزرگ ترین اقتصاد جهان هنوز در سطح بالایی بود، دیگر بازارها مطمئن شدند که باز هم بانک مرکزی آمریکا نرخ بهره را به مقدار قابل ملاحظه ای افزایش خواهد داد.
فعلا بازارها بیشتر روی افزایش 75 صدم درصدی نرخ بهره در نشست بعدی فدرال رزرو حساب باز میکنند.
این در حالی است که معمولا طلا در مواقع تورمی مقصد خوبی برای سرمایه ها به حساب می آید اما رشد بالای نرخ بهره و همچنین فشار دلار بر روی قیمت طلا این فرصت را از طلا گرفته است.
تاثیر افزایش قیمت دلار بر بورس – اثر نوسانات بازار ارز در بازار بورس ایران
اخیرا شاهد افزایش قیمت شدید دلار در کشورمون هستیم و در کنار دلار، قیمت سکه و طلا هم افزایش های چشم گیری را به خود دیده است و همچنین بازار مسکن هم متاثر از بازارهای مالی دیگر، از رکود خارج شده و روند افزایشی خود را از سر گرفته است! در این بین سوال اینجاست که تاثیر افزایش قیمت دلار بر بورس به چه شکل است و روند شاخص کل بورس به چه صورتی خواهد بود؟ قطعا با افزایش قیمت دلار و ارزهای دیگر ، خودرو ، مسکن ، طلا و سکه و حتی مواد مصرفی مورد نیاز مردم، تاثیر افزایش قیمت دلار بر بورس هم جالب خواهد بود و باید دید که با افزایش شدید قیمت دلار طی روز های گذشته، اثرات این افزایش قیمت در قیمت سهام های شرکت های مختلف چجور است. در این مطلب راهنما قصد داریم تاثیر افزایش قیمت دلار بر بورس را به صورت کامل بررسی کنیم و یک نتیجه گیری کلی در خصوص با آینده بازار سهام با توجه به نوسانات ارزی داشته باشیم، پس با کد بورسی همراه باشید.
تاثیر افزایش قیمت دلار بر بورس
بازار بورس و بازار ارز همیشه به عنوان قسمت های حساس بازار مالی مورد توجه ویژه سیاست گذاران مالی و اقتصادی بوده اند. نرخ ارز در همه بورس های دنیا از متغیرهای حائز اهمیت و تاثیرگذار بر شاخص قیمت سهام بوده و هست. در حقیقت نرخ ارز، قیمت نسبی پول خارجی به پول داخلی است که به عنوان یکی از عوامل کلان اقتصادی، همیشه مورد توجه سهامداران و فعالان بازارهای مالی بوده است.
به عبارتی دیگر این نرخ نشان دهنده شرایط کلی اقتصادی کشور است و عاملی مهم برای مقایسه اقتصاد داخلی با اقتصاد دیگر ملت ها به حساب می آید. در ادامه این مقاله تحلیل از کد بورسی بنا داریم تا تاثیر افزایش قیمت دلار بر بورس را مورد بررسی و تجزیه و تحلیل خودمان قرار دهیم. بازار سهام ایران رابطه تنگاتنگی با قیمت محصولات جهانی دارد و از آنجایی که محصولات جهانی با ارز معامله و ارزش گذاری می شوند، تغییرات ارزش ارز بر قیمت کالاها و محصولات تاثیر گذار خواهد بود.
درصورتی که تمایل دارید تا از خدمات ۲۵ درصد تخفیف کارمزد در بورس، مشاوره خرید، آموزش های رایگان بورسی و … بهره مند شوید میتوانید از طریق لینک زیر اقدام به ثبت نام نمایید.
بنابراین می توان نتیجه گرفت که شاخص ارز و بورس در ایران همبستگی نزدیکی با یکدیگر دارند. با توجه به صادراتی و وارداتی بودن بیشتر شرکت های فعال در بازار سهام و میزان وابستگی آن ها به نرخ ارز، نوسانات ارز می تواند تاثیرات متفاوتی بر منابع پذیرفته شده در بورس و شرکت ها داشته باشد. این نوسانات می تواند به صورت مستقیم و غیرمستقیم ارزش سهام شرکت های بورسی را تحت تاثیر قرار دهد. که در ادامه به بررسی هر یک از این دو مورد خواهیم پرداخت :
تاثیرات مستقیم نوسانات نرخ ارز در بورس
تاثیر مستقیم شامل آن دسته از شرکت های بورسی است که صادراتی هستند و با نرخ های جهانی قیمت گذاری می شوند، مثل صنایع پالایشگاهی، پتروشیمی، فلزی، معدنی و …) این شرکت ها با افزایش قیمت دلار محصولات تولیدی خود را با قیمت بالاتری می فروشند و سودآوری بیشتری نصیب شرکت های صادرکننده می شود، پس معمولا به دنبال افزایش نرخ ارز، ارزش سهام این شرکت ها نیز افزایش خواهد یافت. امروزه این موضوع در خصوص با نیمی از شرکت های فعال در بورس صدق می کند.
همین طور دیگر شرکت ها نیز امکان دارد از بابت افزایش نرخ های احتمالی پس از رشد دلار تعدیلات مثبت خوبی داشته باشند. چنانچه روند افزایشی در نرخ ارز موجب افزایش در قیمت سهام شود نسبت E/P شرکت ها تغییر یافته و به دنبال آن ارزش سهام این شرکت ها نیز با افزایش روبرو خواهد شد. از آنجایی که افزایش نرخ ارز موجب افزایش قدرت صادرات شرکت ها می شود، شرکت هایی که درآمد حاصل از فروش محصولات صادراتی خود را بر مبنای برابری نرخ ارز با ریال در بازار آزاد، شناسایی و وصول می کنند از این بابت با تعدیل مثبت درآمد مواجه می شوند، پس قیمت سهام آنها به دلیل افزایش تقاضا جهت خرید سهام با افزایش روبرو خواهد شد.
در مقابل ولی سهام شرکت هایی که مواد اولیه، تکنولوژی و تجهیزات تولیدی آنها از خارج کشور تامین می شود مثل بعضی ار خودروسازان، صنایع دارویی و غذایی و نیز حمل و نقلی ها و … از افزایش قیمت ارز معمولا تاثیر منفی می گیرند، به این دلیل که قیمت و هزینه تمام شده محصولات در این حوزه زیاد خواهد شد و به دلیل کاهش قدرت خرید روند سودسازی در این شرکت ها با کاهش مواجه می شود. در واقع این یعنی در صورتی که یک بنگاه اقتصادی از تقاضاکنندگان ارز باشد، تغییرات نرخ ارز می تواند برنامه های تولیدی این شرکت ها را تغییر دهد و بهای تمام شده محصولات تولیدی این دسته از بنگاه ها را افزایش یا کاهش دهد که طبیعتا به دنبال آن ارزش سهام این شرکت ها نیز دچار نوساناتی می شوند که می تواند مثبت و بعضا منفی باشد.
به عنوان مثال خودروسازی سایپا، با نماد معاملاتی خساپا را فرض می گیریم؛ اگر این شرکت ورقه های فولادی مورد نیاز برای ساخت بدنه خودروهای خود را با بالا رفتن قیمت جهانی فولاد و افزایش قیمت دلار داخلی، ۳۰ درصد بالاتر از قیمت پیش بینی شده در صورت های مالی خود تامین کند، سود قطعی انتهای سال آن ها مستعد تعدیل منفی است و ارزش سهم این شرکت در بورس روند کاهشی به خود خواهد گرفت، بنابراین به صورت کلی به خاطر این که افزایش قیمت مواد اولیه مصرفی وارداتی، افزایش بهای تمام شده کالاهای تولیدی را به دنبال دارد، موجب افزایش تورم و کاهش قدرت خرید مصرف کننده خواهد شد.
تاثیرات غیرمستقیم نوسانات نرخ ارز در بورس
بیش از نیمی از شرکت های حاضر در بازار بورس، به نوعی به صورت مستقیم با اقتصاد بین الملل و به ویژه قیمت کالاهای جهانی مرتبط اند و همچنین تعداد زیادی از شرکت های دیگر بازار بورس به صورت سرمایه گذاری و هلدینگی مشغول به فعالیتند که می توان گفت به صورت غیرمستقیم با قیمت های جهانی محصولات ارتباط دارند و با توجه به منابعی که روی آنها سرمایه گذاری کرده اند با نوسانات نرخ ارز امکان دارد ارزش آنها افزایش و یا کاهش پیدا کند. چنانچه تمرکز آن ها روی شرکت های صادرات محور باشد، افزایش قیمت ارز موجب افزایش ارزش سهام آنها شده و بالعکس چنانچه روی شرکت های واردات محور متمرکز باشند، با افزایش قیمت ارز معمولا دچار کاهش ارزش می شوند.
البته باید این موضوع را هم در نظر داشت که به طور کلان، افزایش نرخ ارز نه تنها قیمت کالاهای وارداتی را زیاد می کند، بلکه قیمت برخی کالاهای تولیدی داخل کشور هم با افزایش روبرو شده و به دنبال تضعیف پول ملی در برابر ارزهای خارجی، تورم به بیشترین حد خودش می رسد. چنانچه کاهش ارزش پول ملی در کشوری آگاهانه و با کنترل های لازم پولی و مالی دولت انجام شود، بی تردید اثر مثبتی بر افزایش صادرات کشورها و بینیازی از واردات دارد. کاهش ارزش پول ملی دغدغه ای است که سرمایه گذاران را ترغیب به روش هایی برای حفظ ارزش سرمایه خود خواهد کرد، با وجود تفاوت بین شرکت ها و صنایع ارز بر و ارزآور می توان این طور بیان داشت که بیشتر صنایع از افزایش نرخ ارز تاثیر مثبت می گیرند و با رشد سودآوری روبرو خواهند شد، ولی میزان تاثیر پذیری، شدت و تناسب آن یکسان نیست.
تاثیر نوسانات اخیر دلار در بازار بورس
در سالیان اخیر اغلب نوسانات بازار ارز با اثرگذاری روی بازار بورس همراه بوده است، به خاطر این که همانطور که اشاره شد بازار ارز و بازار بورس همبستگی نزدیکی با یکدیگر دارند و با افزایش نرخ ارز به دلایل سیاسی و اقتصادی بازار بورس به صورت هیجانی و به سرعت تحت تاثیر بازار ارز قرار می گرفته است. اخیرا شاهد نوسانات بسیار زیاد در بازار ارز و افزایش بیش از حد قیمت دلار بودیم که این افزایش نرخ موجب ایجاد هیجانات اقتصادی در بنگاه های اقتصادی کشور شد که بازار بورس تیز از این قاعده مستثنی نیست.
افزایش قیمت دلار به افزایش تمایل سرمایه گذاران به خرید سهام شرکت های صادرات محور منجر می شود، ولی پس از آن با تعیین ارز تک نرخی از جانب دولت از تمایل سهامداران کم خواهد شد. این رویداد‌ها باعث شد تا صنایع صادرات محور و صنایعی که مجبور به تهیه مواد اولیه با ارز هستند، در هفته های گذشته نوسانات بسیاری را به خود ببینند. تحلیلگران معتقدند که تحولات ارزی در روزهای اخیر تأثیر یکسانی بر سهام شرکت ها نخواهد گذاشت، ولی به تعدیل سود غیرواقعی بعضی از شرکت ها منجر می شود، به خاطر این که این موضوع موجب کاهش حاشیه سودهای غیرواقعی برخی از شرکت های فعال در بورس شد که خوراک خود را با نرخ دلار مبادله ایی دریافت کرده اما فروش شان با نرخ آزاد انجام می شد.
در حقیقت با تحولات بازار ارز، پیش بینی بازار سهام برای سهامداران کار ساده ای نیست و از همین روی در این نوسانات رشد‌ها و کاهش های متوالی در قیمت سهام برخی شرکت ها مشاهده می شود، اگرچه که روند بازار سهام به صورت کلی در سال ۹۷، ۹۸ و تا به اینجای ۹۹ صعودی بوده است و همراه سود خوبی نصیب سهامداران شده است و چه بسا این افزایش قیمت دلار و ارزهای دیگر، مزید علت باشد تا مسیر صعودی بورس ایران ادامه دار تر و مطمئن تر شود، به ویژه در شرکت های پلایشی و پتروشیمی و فلزی که صادرات محورند و با افزایش قیمت ارز، حاشیه سودی بهتری خواهند داشت و از این طرف، سهامداران هم با اوردر های خرید خود، ارزش سهام این گونه از شرکت ها را افزایش می دهند.
بی تردید نکته حائز اهمیت برای معامله گران و همچنین فعالان اقتصادی و سرمایه گذاران رسیدن قیمت دلار به تعادل و کاهش نوسان بازار ارز است، به این دلیل که نوسانات بازار ارز موجب رشد و یا افت هیجانی ارزش برخی شرکت ها شده و تصمیم گیری و انتخاب صحیح و آگاهانه سهام را سخت تر از قبل خواهد کرد.
شایان ذکر است که هر عامل تورم زا به رشد سهام در بورس منتهی خواهد شد، دلیل این موضوع هم این است که قیمت سهام یک ارزش نسبی است که متاثر از سود حسابداری شرکت ها می باشد که این سود با تورم افزایش خواهد یافت، همچنین باید توجه داشته باشید که این سود را باید از سود اقتصادی تفکیک کنید. به همین منظور، هر عامل تورم زایی این سود را تغییر داده و به تبع آن، قیمت افزایش پیدا می کند. بدیهی است شرکت هایی که درآمد ارزی دارند یا قیمت کالاهای آن ها با قیمت های جهانی معیین می شود، اثرپذیری بیشتری از نرخ دلار دارند، مثل شرکت هایی که صادرات دارند که طبعا قیمت صادراتی آنها در قیمت دلار ضرب شده و در بودجه آن ها قابل محاسبه خواهد بود.
نتیجه گیری و کلام آخر
به صورت کلی می توان این طور گفت ارز نقشی اهرمی در بازار سهام بازی می کند و تغییرات قیمت ارز بر روند سودآوری شرکت های حاضر در بورس ایران، به ویژه شرکت های صادرکننده از جمله شرکت های پالایشی، معدنی و فلزی اثرات بسیار زیادی دارد و همچنین افزایش قیمت ارز موجب افزایش بهای تمام شده کالاهای تولیدی نیز خواهد شد.
در مجموع هر چه صادرات بدون ریسک و مطمئن شرکت ها افزایش یابد و به علاوه بازار این شرکت ها نیز کمتر متاثر از سیاست ها باشد، اهرم دلاری نیز از تاثیر فوری و شدیدتری برخوردار خواهد بود، ولی در مقابل هر چه فروش داخلی شرکت ها افزایش یابد، نقش اهرم دلار، ضعیف تر خواهد شد.
البته این نکته را هم نباید فراموش کرد که افزایش نرخ ارز و برجسته شدن این نوسانات در چشم عموم جامعه، تهدیدی علیه بازار سهام، به عنوان بازاری موازی و رقیب بازار ارز، محسوب می شود.
سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار باید به اثرات کوتاه مدت و بلند‌مدت تغییرات قیمتی و ارزی توجه داشته باشند و تغییرات یکباره شاخص قیمت را ملاک ارزیابی سودآوری و انتخاب سهام جدید قرار ندهند و با اطلاعات و آگاهی کامل در سهام کم ریسک و بنیادی و با نگاه بلند مدت وارد شوند و درگیر هیجان های زودگذر و شایعات و حاشیه های بازار نشوند.
امیدوارم از این مقاله با عنوان آموزش نوسان گیری روزانه در بورس نهایت استفاده رو کرده باشید. هر گونه سوال و یا ابهامی هم داشتید، از طریق بخش ارسال نظرات و دیدگاه ها در انتهای صفحه، با ما در ارتباط باشید.
سقوط آزاد طلا رقم خورد/ چه آینده‌ای پیش روی طلای زرد است؟
هر اونس طلا امروز در بازار جهانی ۱۹ دلار و ۷۴ سنت ارزان شد که ۱.۱۹ درصد تخمین زده می‌شود.
به گزارش خبرگزاری خبرآنلاین ، پس از آن که آمارهای تورم داغتر از حد انتظار آمریکا زمینه را برای افزایش شدیدتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو فراهم کرد، طلا روز پنجشنبه بیشترین ضرر خود را در بیش از دو هفته گذشته متحمل شد.
هر اونس طلا تا ساعت ۱۱:۰۰ صبح به وقت اروپا در روز پنجشنبه با ۱.۶ درصد کاهش به ۱۶۴۶.۱۰ دلار رسید که پایین ترین سطح از ۲۷ سپتامبر بود. معاملات امروز منجر شده‌است که هر اونس طلا امروز در بازار جهانی ۱۹ دلار و ۷۴ سنت ارزان شد که ۱.۱۹ درصد تخمین زده می‌شود و به هزار و ۶۴۴ دلار و ۱۵ سنت برسد که رکورد روز پنجشنبه را شکسته است.
داده‌های وزارت کار نشان می‌دهد که شاخص اصلی قیمت مصرف‌کننده، بدون مواد غذایی و انرژی، ۶.۶ درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافته است که بالاترین سطح از سال ۱۹۸۲ است. به طور کلی CPI در ماه گذشته ۰.۴درصد افزایش یافت و نسبت به سال قبل ۸.۲% افزایش داشت.
هر دو بازده دلار آمریکا و خزانه داری پس از چاپ افزایش یافت و بر شمش سنگینی کرد زیرا این فلز به دلار قیمت گذاری شده و هیچ بهره ای ندارد.
تحرکات تهاجمی فدرال رزرو بازارهای اوراق قرضه و ارز در سراسر جهان را در سال جاری تحت فشار قرار داده است، در حالی که نتوانسته بر بازار کار ایالات متحده به میزان قابل توجهی اثرگذار باشد. همچنین به طلا آسیب رسانده و آن را حدود ۲۰ درصد از اوج خود در ماه مارس ارزان کرده است.
اکنون به نظر می رسد که بانک مرکزی ایالات متحده افزایش های بیشتر نرخ بهره را ادامه دهد و این فلز گرانبها ممکن است تحت فشار بیشتری قرار گیرد.
دیدگاه شما