پرتفولیو یا سبد سرمایه گذاری

چگونه در کنار سبد (پورتفولیو) سرمایه گذاری ، سبد نیکوکاری درست کنیم؟

با درک اهمیت مسئولیت اجتماعی ، سرمایه گذاران درکنار پورتفولیو ( سبد ) سرمایه گذاری ، یک سبد نیکوکاری هم می‌سازند. به این گروه بپیوندید.

با درک اهمیت مسئولیت اجتماعی ، سرمایه گذاران درکنار پورتفولیو ( سبد ) سرمایه گذاری ، یک سبد نیکوکاری هم می‌سازند. به این گروه بپیوندید.

با درک اهمیت مسئولیت اجتماعی ، سرمایه گذاران درکنار پورتفولیو ( سبد ) سرمایه گذاری ، یک سبد نیکوکاری هم می‌سازند. به این گروه بپیوندید.

سبد سرمایه گذاری یا پورتفولیو مجموعه از دارایی‌های مختلف است.

سرمایه گذاران این سبد را می‌سازند تا بتوانند میزان سود هفتگی یا ماهانه خود را افزایش دهند.

ساختن سبد نیاز به مهارت دارد، همچنین سبدها را بر اساس رویکردهای متنوعی می‌توان درست کرد.

اما دارایی‌ها فقط مادی و سود ها فقط دنیوی نیستند.

در این مقاله اختصاصی به شما می‌گوییم که چطور یک سبد نیکوکاری هوشمندانه و آگاهانه بسازید، به کدام خیریه ها کمک کنید و چگونه سود معنوی را در کنار سود دنیوی بگذارید.

با مجله آگاپه همراه باشید.

سرمایه گذاران در بازار بورس یا سایر بازارهای مالی و حتی مسکن و صنایع سنگین از سبد استفاده می‌کنند.

در واقع مجموع بودجه‌ای که سرمایه گذار برای خرید سهام های مختلف در نظر گرفته در این سبد جمع می‌شود.

بعد از این همه چیز وابسته به هنر تقسیم بندی فضای سبد است.

مثلا یک پورتفلیو می‌تواند شامل سهام پیش خرید زعفران، توکن اتریوم ، سهام شرکت فولاد سپاهان اصفهان و چند دارایی دیگر باشد.

در این سبد سرمایه گذاری ۵۰ درصد به خرید سهام زعفران، ۲۰ درصد به شرکت فولاد، ۲۰ درصد به خرید اتریوم و ۱۰ درصد باقیمانده در جای دیگری سرمایه‌گذاری شده است.

بازار اجتماعی هم نیاز به سرمایه گذاری هوشمندانه و آگاهانه دارد.

به همین منظور شما می‌توانید برای نیکوکاری هفتگی یا ماهانه خود سبد درست کنید.

رویکردهای ساختن سبد نیکوکاری

برای ساختن سبد نیکوکاری مثل سبد سرمایه گذاری رویکردهای متفاوتی وجود دارد.

یکی از رویکردها توجه به منطقه تحت پوشش موسسه خیریه است.

مثلا شما دوست دارید از موسسه های خیریه و سازمان های مردم نهاد در سیستان و بلوچستان حمایت کنید.

طبیعتا بخشی از سبد خود را با موسسه‌های این منطقه پر می‌کنید.

اما برخی از نیکوکاران ترجیح می‌دهند بیشتر به محبوبیت و خوشنامی یک سازمان دقت کنند.

در سبد نیکوکاری آنها سهم بیشتر به خیریه های معروف‌تر اختصاص داده شده است.

گروهی از حامیان هم بیشتر به نوع فعالیت و گروه نیازمندان توجه می‌کنند.

مثلا آنها تصمیم دارند از خیریه هایی که در حوزه سلامت هستند حمایت کنند.

همچنین تمایل دارند کمک مالی آنها صرف درمان بیماران مبتلا به سرطان شود.

این باعث می‌شود تا آنها سبد نیکوکاری خود را به شکل متفاوتی شکل دهند.

در این بین برخی از نیکوکاران هم نظر کاملا متفاوتی دارند. آنها به نیکوکاری به شکل تخصصی و یک سرمایه گذاری واقعی نگاه می‌کنند.

البته در واقعیت هم همین طور است. وقتی شما به مدرسه سازی کمک می‌کنید در واقع دارید بر روی کودکان سرمایه گذاری می‌کنید که آینده بهتری برای ایران بسازند.

کودکانی که در صورت محرومیت به بزهکاری کشیده می‌شوند و امنیت جامعه را پرتفولیو یا سبد سرمایه گذاری به خطر می‌اندازند.

جامعه‌ای هم که امنیت نداشته باشد چطور می‌تواند به توسعه پایدار برسد.

این دسته از نیکوکاران چیدمان سبد نیکوکاری را بر اساس اعتبار و شفافیت خیریه ها و سمن ها انجام می‌دهند.

ساخت سبد نیکوکاری و ابزار سبد سازی!

پس چهار رویکرد متفاوت برای ساخت سبد نیکوکاری وجود دارد:

• سبد با محوریت منطقه جغرافیایی
• سبد با محوریت محبوبیت
• سبد با محوریت موضوع فعالیت و گروه نیازمندان
• سبد با محوریت اعتبار و شفافیت

اگرچه در واقعیت نمی‌توان فقط یک رویکرد را دنبال کرد اما پیشنهاد مجله آگاپه این است که سبد نیکوکاری را با توجه به اعتبار و شفافیت بسازید.

در این سبد، شما فقط به موسسه های خیریه و سازمان های مردم نهادی کمک می‌کنید که نسبت به عملکرد آنها اطمینان کامل دارید.

خیریه های تقلبی وارد سبد شما نمی‌شوند.

برای ساخت سبد نیکوکاری نیاز به یک ابزار مناسب دارید.

«حمایت مستمر» در آگاپه ابزاری است که می‌توانید با کلیک بر روی دکمه زیر از آن استفاده کنید و یک سبد نیکوکاری بسازید.

در سرویس حمایت مستمر امکان انتخاب بهترین موسسه های خیریه معتبر برای شما فراهم شده است.

همچنین تعیین مبلغ کمک مالی و تاریخ واریز کمک نیز قابل انتخاب و برنامه‌ریزی است.

علاوه بر این گزارش لحظه به لحظه سبد نیکوکاری به دست شما می‌رسد. بنابراین کنترل دارایی‌های نیکوکارانه شما در اختیار شماست.

همچنین شما می‌توانید سابقه تراکنش ها را مشاهده کنید.

شاید هم به هر دلیلی دیگر نخواهید از یک موسسه حمایت کنید، امکان غیر فعال کردن در سبد شما وجود دارد.

یکی از ویژگی‌های جالب سبد نیکوکاری که با ویژگی حمایت مستمر در آگاپه ساخته‌اید، تعیین نیت و یادداشت‌گذاری بر روی هر بخش از سبد است.

تجربه تارا از سبد سرمایه گذاری به سبد نیکوکاری

تارا یکی از کاربران آگاپه است.

تارا چندی پیش با استفاده از سرویس حمایت مستمر یک سبد نیکوکاری ساخت.

او روزها برنامه نویسی و شب‌ها در بازار رمز ارزها فعالیت می‌کند.

دوست داشته در کنار سبد سرمایه گذاری، یک سبد نیکوکاری هم داشته باشد.

تا بتواند به نوعی مسئولیت اجتماعی خودش را انجام داده باشد. در واقع تارا خودش یکی از کودکان محروم بیرجند در خراسان جنوبی بود که سال‌ها پیش با حمایت‌های نیکوکاران توانسته بود درس بخواند.

تارا به عنوان یک دختر موفق و جسور با کسب دستاوردهای مختلف هنوز یک گمشده داشت.

توجه بیشتر به نیکوکاری باعث شده تا او حس بهتری داشته باشد و از ساختن سبد لذت ببرد.

تارا ترجیح داد از رویکرد اعتبار و شفافیت برای ساختن سبد استفاده کند.

او در آگاپه، موسسه های خیریه معتبر و شفاف را جستجو کرد. حتی بعضی از آنها را با هم مقایسه کرد تا انتخاب بهتری داشته باشد.

این بررسی و مقایسه‌ها به تارا نشان داد که کدام موسسه سابقه فعالیت بیشتری دارد، کدام اسناد مالی خود را ارائه کرده است.

همچنین نشان داد هر کدام چقدر داوطلبان دارند یا تاکنون به چند مددجو کمک کرده‌اند.

تارا هفت موسسه خیریه و سازمان مردم نهاد را انتخاب کرد تا در سبد نیکوکاری قرار دهد.

او در مرحله بعد درباره بودجه خودش و مبلغ کمک مالی که به هر موسسه اختصاص داده بود فکر کرد.

تارا ماهانه مبلغ ۲۰۰۰۰۰۰ تومان برای اقدامات بشر دوستانه در نظر گرفته بود.

بنابراین مجموع ارزش سبد تارا همین قدر است.

اگر بخواهد به هر موسسه به یک میزان کمک کند، سهم حمایت ماهانه از هر خیریه در سبد نیکوکاری تارا تقریبا ۲۸۵۰۰۰ تومان است.

اما تارا این روش را منطقی نمی‌داند.

در واقع لزومی ندارد که او از همه موسسه ها به یک میزان حمایت کند.

دسته بندی در سبد نیکوکاری ؛ الهام گرفته از سبد سرمایه گذاری

او ترجیح می‌دهد که موسسه هایی که انتخاب کرده را بار دیگر بر اساس معیارهای خودش (حتی نیت‌های شخصی‌اش) رتبه‌بندی کند.

بعد از رتبه‌بندی، ۵۰ تا ۶۰ درصد از بودجه‌ای که در نظر گرفته را به موسسه‌های رتبه اول و دوم اختصاص می‌دهد.

این یعنی هر ماه مبلغی در حدود ۱۱۰۰۰۰۰ تومان در سبد نیکوکاری تارا به موسسه‌های رتبه یک و دو تعلق می‌گیرد.

به عبارت دیگر ۵۵۰۰۰۰ تومان برای هر کدام از این دو خیریه.

در ادامه موسسه‌های رتبه سه، چهار و پنج نیز هر کدام تقریبا ماهانه ۲۶۶۰۰۰ تومان از سبد تارا دریافت می‌کنند.

هنوز دو سازمان مردم نهاد دیگر باقی مانده است.

تارا به این دو موسسه هم ماهانه مبلغی در حدود ۵۰۰۰۰ تومان به هر کدام اختصاص داد.

تارا کار ساختن سبد نیکوکاری را تقریبا تمام کرده است.

فقط باید روزهای حمایت را تعیین می‌کرد تا مبلغ مورد نظر در زمان مورد نظر برای خیریه هایی که تعیین کرده واریز شود.

او بازه زمانی را در روزهای ۱ ، ۳ ، ۷ ، ۱۴ ، ۲۱ ، ۱۷ و ۲۷ تنظیم کرد.

به این ترتیب کمک های مالی که در سبد نیکوکاری طراحی و تعیین کرده، هر ماه در این روزها به هفت موسسه خیریه انتخاب شده اهدا می‌شوند.

حالا بعد از گذشت چند ماه تارا بر عملکرد موسسه های خیریه ای که از آنها حمایت می‌کند نظارت دارد و گزارش‌های آگاپه را می‌خواند.

او می‌تواند بر اساس این گزارش‌ها تصمیم بگیرد که از کدام موسسه همچنان حمایت کند یا کدام موسسه‌ها را از سبد حذف کند.

جمع‌بندی

در این مقاله اختصاصی از مجله آگاپه مفهوم جدید سبد نیکوکاری را بررسی کردیم.

این مفهوم در واقع شبیه همان ساختن سبد سرمایه گذاری یا پورتفولیو است. البته اینجا شما ضمن کسب سود معنوی بر روی آینده هم سرمایه‌گذاری می‌کنید.

برای ساختن این سبد رویکردهای مختلفی وجود دارد که هر کدام از نیکوکاران یکی از آنها را انتخاب می‌کنند.

با این حال توجه به اعتبار و شفافیت موسسه برای تنظیم سبد می‌تواند رویکرد بهتری باشد.

در سبد نیکوکاری هم شما می‌توانید یک بودجه کلی داشته باشید که آن را به موسسه های خیریه و سازمان های مردم نهاد مورد نظرتان اختصاص دهید.

با استفاده از ویژگی سرویس حمایت مستمر که توسط آگاپه ارائه شده، ساختن و مدیریت سبد نیکوکاری به بهترین شکل انجام می‌شود.

پرسش‌های شما درباره ساختن سبد نیکوکاری

بله شما می‌توانید با استفاده از سرویس حمایت مستمر در آگاپه، ضمن تعیین خیریه های مختلف، برای هر کدام از آنها یک مبلغ معین در نظر بگیرید. این سرویس در زمان تعیین شده از طرف شما، کمک مالی شما را بدون واسطه به حساب موسسه واریز می‌کند.

این مورد تا حدود زیادی به علاقه‌ها و بودجه شما بستگی دارد با این حال توجه به اعتبار و شفافیت جایی که می‌خواهید به آن کمک کنید و استفاده از ابزارهای خودکار و دریافت گزارش‌های مالی لذت شما را از این نوع نیکوکاری افزایش می‌دهد.

پرتفولیو یا سبد سرمایه گذاری

یوتیوب چیست؟ آموزش کار با یوتیوب + 6 راه کسب درآمد از آن

وبلاگ نویسی | 17 نکته برای وبلاگ نویسان

نویسنده تجربه کاربری کیست؟ 15 نکته که هر UX Writer باید بداند

می‌خوای تازه شروع کنید؟

4 تغییر بزرگ در گوگل آنالیتیکس 4 که باید بدانید

مشکل از دسترس خارج شدن گوگل ادز برای کاربران ایرانی برطرف شد

آشنایی با گوگل آنالیتیکس 4 ابزار تحلیل داده‌ها

بازاریابی 360 درجه چیست؟ | اجرای کمپین بازاریابی 360 درجه

چهارمین گردهمایی دیجیتال مارکتینگ دهبان برگزار شد

پرفورمنس مارکتینگ (Performance Marketing) | بازاریابی عملگرا چیست؟

برندسازی (Branding) چیست؟ 7 تکنیک برندینگ برای مبتدی ها

پرسونا چیست؟ آموزش قدم به قدم طراحی پرسونا مشتری

معرفی الگوریتم‌های، گوگل چطور الگوریتم را عاشق خود کنیم؟

آموزش محتوا نویسی: 0 تا 100 Content writing

پورتفولیو چیست؟ انواع Portfolio

لذت یادگیری رایگان در خبرنامه ما

اگر در فکر داشتن یک کسب‌و‌کار موفق در بازار آنلاین هستید، جای درستی آمده‌اید! دیجیتال مارکتینگ دانش پولسازی کسب و کارها از فضای دیجیتال است و ما با جامع‌ترین دوره‌های آموزش دیجیتال مارکتینگ شما را به یک متخصص تمام عیار تبدیل خواهیم کرد.

پرتفوی لحظه ای و نحوه ثبت خرید/ فروش دستی در پورتفوی لحظه ای

پرتفوی لحظه ای وضعیت سود و زیان دارایی تحت مدیریت شما را درکارگزاری مورد نظر نمایش می دهد. مبنای پورتفوی لحظه ای معاملات آنلاین کاربر می باشد. در پرتفوی لحظه‌ای اطلاعات لحظه‌ای چون قیمت، ارزش دارایی، مقدار سود/ زیان، درصد سود/ زیان، قیمت سر به سر و… برای تسهیل محاسبات کاربران در نظر گرفته شده است.

لازم به ذکر است چنانچه تمامی معاملات مشتری فقط از طریق یک کارگزاری انجام شود، همه معاملات وی بصورت اتوماتیک موجود می باشد.

گزارش پورتفوی لحظه ای

نماد: نام نماد را نمایش می دهد.

وضعیت : وضعیت نماد را نمایش می دهد : مجاز، ممنوع متوقف و…

تعداد: تعداد دارایی هر نماد را نشان می دهد.

نکته مهم: ممکن است تعداد دارایی نشان داده شده با تعداد دارایی واقعی مشتری در آن نماد یکسان نباشد، دلیل این امر می تواند این باشد مشتری خرید، فروش سهام مذکور را از طریق کارگزاری های دیگر انجام داده است.

قیمت آخرین معامله: نشان دهنده آخرین قیمت معامله نماد مورد نظر می باشد.

ارزش دیروز بازار: این ستون نمایش دهنده ارزش روز دارایی مشتری بر اساس قیمت پایانی روز قبل است.

ارزش روز بازار: حاصل ضرب تعداد در قیمت آخرین معامله می باشد که کارمزد فروش از آن کسر گردیده است.

میانگین خرید: در پرتفولیو یا سبد سرمایه گذاری این ستون با توجه به خرید هایی که مشتری با قیمت های مختلف انجام داده است، قیمت میانگین خرید به صورت وزنی و با در نظر گرفتن میزان سهام موجود محاسبه می گردد.

بهای تمام شده خرید: عبارت است از قیمت تمام شده سهام خریداری شده.

سود و زیان حاصل از تعداد دارایی: این ستون نشان می دهد که با توجه به ارزش روز بازار، سود و زیان حاصل شده از تعداد دارایی به چه میزان بوده است. با توجه به گزارشات موجود در صفحه پرتفو لحظه ای میتوانید نسبت به محاسبه سود و زیان دارایی سهام خود در کارگزاری اقدام نمایید.

درصد سود و زیان حاصل از تعداد دارایی: بیانگر درصد سود و زیان حاصل شده از تعداد دارایی موجود در هر نماد می باشد.

قیمت سر به سر فروش: قیمتی از نماد را نشان می دهد که مشتری چنانچه (نسبت به قیمت میانگین خرید) اقدام به فروش با این قیمت نماید، سود و زیان نخواهد کرد به عبارت دیگر سود و زیان وی صفر خواهد بود.

ارزش خالص فروش: مجموع مبالغ فروش را به طور خالص نمایش می دهد.

سود و زیان حاصل از فروش: نشان دهنده سود و زیان ناشی از فروش های انجام شده در هر نماد می باشد.

سود و زیان کل: عبارت است از مجموع سود و زیان حاصل از تعداد دارایی موجود و سود و زیان حاصل از فروش.

سود و زیان امروز: این ستون مابه التفاوت ارزش روز جاری و ارزش روز قبل بازار را نشان می دهد.

درصد از پورتفو: درصد دارایی هر نماد نسبت به کل پورتفو را نشان میدهد.

نکته مهم : در بالای این گزارش دو گزینه وجود دارد که محاسبات گزارش بر طبق هر یک از قیمت های ” آخرین معامله و بهترین تقاضا ” را امکانپذیر می نماید.

• قیمت آخرین معامله
• قیمت بهترین تقاضا

با اعمال فیلتر می توانید تعداد این ستون ها را افزایش یا کاهش دهید.

لازم به ذکر است، چنانچه برای نمادی قیمت بهترین تقاضا وجود نداشته باشد و گزینه ” قیمت بهترین تقاضا ” انتخاب شود، گزارش بر اساس قیمت اخرین معامله ” محاسبه خواهد شد.

در کلیه محاسبات کارمزد خرید و فروش در نظر گرفته شده است.

آشنایی با قسمت های پورتفوی لحظه ای

1- ثبت خرید / فروش دستی جدید

با استفاده از این قسمت میتوانید نسبت به اصلاح پورتفوی لحظه ای اقدام نمایید و نماد های مدنظر خود را به پرتفوی لحظه ای خود اضافه کنید. این نماد ها می توانند نمادهای انتقال داده شده از کارگزاری دیگر، افزایش سرمایه از طریق انباشه(سهام جایزه)، افزایش سرمایه از محل آورده(حق تقدم)، یا حق تقدم تبدیل به سهم شده باشد. حتی شما میتوانید سهم هایی را که جز دارایی شما نمی باشد در این قسمت اضافه کنید.

نکته: به یاد داشته باشید که ملاک دارایی شما پورتفوی سپرده گزاری شما خواهد بود. سهم هایی که در پورتفوی لحظه ای اضافه و یا مشاهده می کنید ملاک دارایی شما نیست.

1-1 نحوه ثبت خرید / فروش دستی جدید

در پورتفوی لحظه ای با کلیک بر روی گزینه ثبت خرید / فروش دستی جدید صفحه ای مانند تصویر زیر برای شما نشان داده خواهد شد.

1-1-1 جستجوی نماد:

در این قسمت نماد مورد نظر خود را تایپ کرده و از لیست نمایش داده شده آن را انتخاب کنید.

2-1-1 تعداد:

در قسمت “تعداد”، تعداد سهامی را که می خواهید اضافه کنید را وارد کنید. این تعداد می تواند میزان دارایی نمایش داده شده شما در پورتفوی سپرده گزاری، اختلاف بین پورتفوی سپرده و پورتفوی لحظه ای، میزان جایزه ای که به شما تعلق گرفته شده و یا میزان حق تقدم تعلق گرفته به سهم شما باشد.

3-1-1 نوع سفارش:

در قسمت نوع سفارش دو گزینه خرید و فروش وجود دارد. برای اضافه کردن سهم به پورتفوی لحظه ای گزینه “خرید” و برای حذف از پورتفوی لحظه ای گزینه “فروش” را انتخاب کنید.

4-1-1 قیمت:

یکی از گزینه های بسیار مهم درثبت خرید / فروش پورتفوی لحظه ای قسمت “قیمت” می باشد.

اگر قصد اضافه کردن سهم جایزه یا حق تقدم تعلق گرفته به سهم خود را دارید باید مبلغ صفر را وارد کنید. اما اگر می خواهید سهم خریداری شده را اضافه کنید باید قیمت میانگین خرید خود را وارد کنید. برای پیداکردن قیمت میانگین خرید خود می توانید به بخش گردش حساب خود مراجعه کنید.

نکته مهم برای ثبت سهم های حق تقدم تبدیل شده به سهم این است که باید برای قیمت، قیمت میانگین خرید به اضافه هزار ریال که برای تبدیل شدن به سهم پرداخت کرده اید را وارد کنید.

5-1-1 تاریخ و محاسبه:

در این قسمت تاریخ مورد نظر را انتخاب کنید. با زدن گزینه “محاسبه” ارزش معامله برای شما محاسبه شده و گزینه ثبت در پایین صفحه فعال و به رنگ سبز تبدیل خواهد شد.

6-1-1 ساعت و توضیحات:

قسمت های “ساعت” و “توضیحات” الزامی نمی باشد. در صورت لازم می توانید این قسمت را تکمیل کنید.

7-1-1 ثبت:

با زدن گزینه “ثبت” سهم مورد نظر شما به لیست پورتفوی لحظه ای اضافه شده و میزان سود و زیان شما نمایش داده خواهد شد.

2-ستون عملیات (جزئیات و ثبت خرید فروش دستی جدید)

در این ستون دو گزینه وجود دارد که خرید / فروش دستی جدید را در قسمت قبل بصورت کامل توضیح دادیم و هیچ تفاوتی با هم ندارند. اما با کلیک بر روی گزینه جزئیات می توانید جزئیات معامله سهام و همچنین در صورت اضافه کردن دستی سهام آن را در این قسمت مشاهده و عملیات ویرایش یا حذف آن را انجام دهید.

3- فقط مانده دار

با برداشتن تیک مربوط به این گزینه سهم هایی را که قبلا در پورتفوی لحظه ای خود داشته اید و آنها را فروخته اید را می توانید مشاهده کنید.

4- مجاسبه گردش بر طبق قیمت آخرین معامله و قیمت بهترین تقاضا

با انتخاب هر کدام از این گزینه ها سود زیان بر اساس گزینه انتخاب شده محاسبه و در پورتفوی لحظه ای برای شما نمایش داده خواهد شد.

5- تنظیمات ستون ها:

با انتخاب این گزینه می توانید در لیست ظاهر شده تعداد ستون های صفحه پرتفوی لحظه ای را بر اساس نیاز و سلیقه خود افزایش و یا کاهش دهید.

در بعضی مواقع ممکن است در ستون عملیات یک مثلت مانند تصویر زیر مشاهده کنید. برای اصلاح این مورد باید یک ثبت خرید در تاریخی که نمایش داده می شود و با تعدادی که در حال حاضر مانده شما را منفی نشان می دهد ثبت کنید تا اصلاح شود.

6-بروزرسانی پرتفوی لحظه ای

با هر بار زدن این گزینه پورتفوی لحظه ای شما بروزرسانی شده و میزان سود زیان لحظه ای نمایش خواهد شد.

7-راهنما:

می توانید با انتخاب این گزینه راهنمای کلی استفاده از پرتفو لحظه ای را مطالعه کنید.

جهت معرفی کارگزاری تدبیرگران فردا و آنایی با خدمات این کارگزاری میتوانید میتوانید از مقاله کارگزاری تدبیرگران فردا (معرفی کارگزار بورس + آدرس سامانه های معاملاتی) استفاده نمایید.

انتخاب سبد سهام تحت محدودیت های معاملاتی و عدم قطعیت داده ها با استفاده از رویکرد بهینه سازی استوار و الگوریتم فرا ابتکاری NSGA-II

پژمان پیکانی 1 ( دانشگاه علم و صنعت، تهران، ایران )
عمران محمدی 2 ( علم وصنعت )
فرناز برزین پور 3 ( دانشگاه علم و صنعت ایران )
علیرضا جندقیان 4 ( دانشگاه صنعتی خواجه نصیرالدین طوسی، تهران، ایران )

سبد سرمایه گذاری مجموعه یا ترکیبی از دارایی های مالی و غیر مالی می باشد که ممکن است توسط یک فرد و یا سازمان انجام شود و چگونگی تشکیل و بهینه سازی آن از اهمیت بالایی برخوردار است. یکی از نکات بسیار مهم در فرآیند سرمایه گذاری و تشکیل پرتفوی که در نظر گرفتن آن موجب تطابق هر چه بیشتر مدل با دنیای واقعی و افزایش کارآمدی آن می گردد، در نظر گرفتن عدم قطعیت موجود در بازار های مالی است. لذا هدف از این پژوهش، ارایه یک مدل دو هدفه انتخاب سبد سرمایه با قابلیت پیاده سازی در شرایط عدم قطعیت داده های مالی می باشد که بدین منظور از رویکرد بهینه سازی استوار استفاده شده است. لازم به ذکر است که بازده و ارزش در معرض خطر مشروط به عنوان اهداف مدل در نظر گرفته شده اند و محدودیت های معاملاتی تعداد سهام مجاز و حدود خرید هر سهم نیز به مدل اضافه گردیده اند. هم چنین با توجه به پیچیدگی مدل ارائه شده، از الگوریتم فرا ابتکاری NSGA-II به منظور حل مدل پیشنهادی پژوهش بهره گرفته شده است. در نهایت نیز مدل با استفاده از داده های واقعی مربوط به 100 و 200 سهم از بورس اوراق بهادار تهران برای بازه زمانی سال 1396، اجرا و حل گردید که نتایج حاکی از کارآمدی رویکرد پیشنهادی به منظور تشکیل سبد سهام با توجه به مطلوبیت ها و محدودیت های سرمایه گذار در شرایط عدم قطعیت داده های مالی می باشد.

Portfolio is a collection or combination of investments in financial and non-financial assets that may be carried out by an individual or organization. How to select and optimize of portfolio is very important. One of the most important points that should be considered in the proposed approach for portfolio selection, is uncertainty. Because, one of the most important features of financial markets is their uncertainty. Thus, the purpose of this study is to present a bi-objective model for portfolio selection that is capable to be used under uncertainty of financial data and for this purpose, a robust optimization approach has been used. It should be noted that return and conditional value at risk (CVaR) are considered as model objectives, and the constraints of the number of shares and the purchasing volume of each share have been added to the model. Also, due to the complexity of the proposed model, a NSGA-II meta-heuristic algorithm has been used to solve the suggested model of research. Finally, the presented model was solved by using the actual data of 200 stocks of Tehran stock market for the period of 2017 and the results were analyzed. The results indicate the efficiency of the proposed approach portfolio selection according to the investor's preferences and constraints under uncertainty of financial data.

ابریشمی، آذین و یوسفی زنوز، رضا. (1393). انتخاب سبد سهام با استفاده از بهینه‌سازی استوار. تحقیقات مالی، (2)16، صص. 201-218.
اسلامی بیدگلی، غلامرضا و طیبی ثانی، احسان. (1393). بهینه سازی سبد سرمایه گذاری بر اساس ارزش در معرض ریسک با استفاده از الگوریتم کلونی مورچگان، دانش سرمایه گذاری، (10)3، صص. 101-122.
الهی، مرتضی؛ یوسفی، محسن و زارع مهرجردی، یحیی. (1393). بهینه ‏سازی سبد ‏سهام با رویکرد میانگین‌ـ ‏واریانس و با استفاده از الگوریتم فراابتکاری جست‌وجوی شکار، تحقیقات مالی، (1)16، صص. 37-56.
رجبی، مهسا و خالوزاده، حمید. (1393). بهینه‌سازی و مقایسۀ سبد سهام در بورس اوراق بهادار تهران با بهره‎مندی از الگوریتم‌های بهینه‌سازی تکاملی چندهدفه، تحقیقات مالی، (2)16، صص. 253-270.
شیبت الحمدي، سید احمد؛ همتی، محمد و اسفندیار، مهدی، (1393). کاربرد الگوریتم ژنتیک چندهدفه (NSGA-II) در انتخاب پرتفوي بهینه، مدیریت (پژوهشگر)، (34)11، صص. 21-34.
فلاح پور، سعید و تندنویس، فرید. (1394). کاربرد رویکرد بهینه‌سازی استوار در تشکیل پرتفوی سهام مبتنی بر شاخص با درنظر گرفتن عدم قطعیت پارامتر‌ها. تحقیقات مالی، (2)17، صص. 325-340.
قدوسی، سعید؛ تهرانی، رضا و بشیری، مهدی. (1394). بهینه سازی سبد سهام با استفاده از روش تبرید شبیه‌ سازی شده، تحقیقات مالی، (1)17، صص. 141-158.
قهطرانی، علیرضا و نجفی، امیر عباس. (1393). بهینه‌سازی استوار سبد مالی با استفاده از رویکرد ارزش در معرض خطر شرطی موزون. مهندسی صنایع و مدیریت، (1.2)30.1، صص. 3-10.
محمدی، عمران؛ محمدی، سید عرفان و رامتین نیا، شاهین. (1395). بهینه‌سازی سبد سهام با استفاده از الگوریتم جست‎وجوی ارگانیسم‎های هم‌زیست، تحقیقات مالی، (2)18، صص. 369-390.
مدرس، محمد و حسن زاده مفرد ، مریم. (1390). مدل استوار بهینه‌سازی سبد مالی دارای اختیار معامله. مهندسی صنایع و مدیریت، (1)27.1، صص. 93-102.
مروتی شریف آبادی، علی؛ عزیزی، شیرین و احمدی، نسترن. (1394). بکارگیری الگوریتم رقابت استعماری (ICA) در بهینه سازی و تشکیل پرتفلیو، دانش سرمایه گذاری، (13)4، صص. 19-42.
نامدار زنگنه، سودابه و حسن پور، عاطفه. (1396). بهینه‌سازی استوار در مسئله‌ی چندهدفه انتخاب سبد مالی با استفاده از رویکرد برنامه‌ریزی آرمانی کمینه ـ بیشینه. مهندسی صنایع و مدیریت، (2.1)33.1، صص. 11-19.
همایونفر، مهدی؛ دانشور، امیر و رحمانی، جعفر. (1397). توسعه الگوریتم های فرا ابتکاری شیرمورچه- ژنتیک و PBILDE جهت بهینه‌سازی سبد سهام در بورس اوراق بهادار تهران.، مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، (34)9، صص. 381-404.
Abolmaali, S., & Roodposhti, F. R. (2018). Portfolio Optimization Using Ant Colony Method a Case Study on Tehran Stock Exchange. Journal of Accounting, 8(1).
Ben-Tal, A., & Nemirovski, A. (2000). Robust solutions of linear programming problems contaminated with uncertain data. Mathematical programming, 88(3): 411-424.‏
Bermúdez, J. D., Segura, J. V., & Vercher, E. (2012). A multi-objective genetic algorithm for cardinality constrained fuzzy portfolio selection. Fuzzy Sets and Systems, 188(1), 16-26.
Bertsimas, D., & Sim, M. (2004). The price of robustness. Operations research. 52(1): 35-53.
Chang, T.J., Yang, S.C. & Chang, K.J. (2009). Portfolio optimization problems in different risk measures using genetic algorithm. Expert Systems with Applications, 36(7), pp.10529-10537.
Chen, W. & Zhang, W.G. (2010). The admissible portfolio selection problem with transaction costs and an improved PSO algorithm. Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 389(10), pp.2070-2076.
Chen, W. (2015). Artificial bee colony algorithm for constrained possibilistic portfolio optimization problem. Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 429, pp.125-139.
Crama, Y. & Schyns, M. (2003). Simulated annealing for complex portfolio selection problems. European Journal of operational research, 150(3), pp.546-571.
Deb, K., Agrawal, S., Pratap, A. & Meyarivan, T. (2000). A fast elitist non-dominated sorting genetic algorithm for multi-objective optimization: NSGA-II. In Parallel problem solving from nature PPSN VI (pp. 849-858). Springer Berlin Heidelberg.
Deng, G.F., Lin, W.T. & Lo, C.C. (2012). Markowitz-based portfolio selection with cardinality constraints using improved particle swarm optimization. Expert Systems with Applications, 39(4), pp.4558-4566.
Golmakani, H.R. & Fazel, M. (2011). Constrained portfolio selection using particle swarm optimization. Expert Systems with Applications, 38(7), pp.8327-8335.
Holland, J.H. (1975). Adaptation in natural and artificial systems: an introductory analysis with applications to biology, control, and artificial intelligence. U Michigan Press.
Hsu, C.M. (2014). An integrated portfolio optimisation procedure based on data envelopment analysis, artificial bee colony algorithm and genetic programming. International Journal of Systems Science, 45(12), pp.2645-2664.
Markowitz, H. (1952). Portfolio Selection. The Journal of Finance, 7: 77-91.
Mashayekhi, Z., & Omrani, H. (2016). An integrated multi-objective Markowitz–DEA cross-efficiency model with fuzzy returns for portfolio selection problem. Applied Soft Computing, 38, 1-9.
Najafi, A.A. & Mushakhian, S. (2015). Multi-stage stochastic mean–semivariance–CVaR portfolio optimization under transaction costs. Applied Mathematics and Computation, 256, pp.445-458.
Oh, K.J., Kim, T.Y., Min, S.H. & Lee, H.Y. (2006). Portfolio algorithm based on portfolio beta using genetic algorithm. Expert Systems with Applications, 30(3), pp.527-534.
Rockafellar, R. T., & Uryasev, S. (2000). Optimization of conditional value-at-risk. Journal of risk, 2, 21-42.
Sadjadi, S.J., Gharakhani, M. & Safari, E., (2012). Robust optimization framework for cardinality constrained portfolio problem. Applied Soft Computing, 12(1), pp.91-99.
Soleimani, پرتفولیو یا سبد سرمایه گذاری H., Golmakani, H.R. & Salimi, M.H., (2009). Markowitz-based portfolio selection with minimum transaction lots, cardinality constraints and regarding sector capitalization using genetic algorithm. Expert Systems with Applications, 36(3), pp.5058-5063.
Soyster, A. L. (1973). Convex programming with set-inclusive constraints and applications to inexact linear programming. Operations research, 21(5): 1154-1157.‏
Sun, J., Fang, W., Wu, X., Lai, C.H. & Xu, W., (2011). Solving the multi-stage portfolio optimization problem with a novel particle swarm optimization.Expert Systems with Applications, 38(6), pp.6727-6735.
Tahmasebi, M., & Soleimani, H. (2018). Designing the Best Stock Portfolio of Tehran Stock Exchange Using the Bee Colony Algorithm. Revista Publicando, 5(16), 471-482.
Zhu, H., Wang, Y., Wang, K. & Chen, Y., (2011). Particle Swarm Optimization (PSO) for the constrained portfolio optimization problem. Expert Systems with Applications, 38(8), pp.10161-10169.
Zymler, S., Rustem, B. & Kuhn, D. (2011). Robust portfolio optimization with derivative insurance guarantees. European Journal of Operational Research, 210(2): 410-424.

استراتژی های تشکیل یک پرتفوی کم ریسک و متنوع

همانطور که می‌دانید، در هر بازار و کشوری استراتژی‌های متفاوتی برای تشکیل پرتفوی وجود دارد. حتی در یک بازار مشخص هم استراتژی سرمایه گذاری در طول زمان یکسان نیست و با گذشت زمان این استراتژی تغییر خواهد کرد.

اما موضوعی که همه سرمایه گذاران مطرح دنیا روی آن اتفاق نظر دارند، کاهش ریسک سرمایه گذاری با متنوع سازی سرمایه گذاری یا تشکیل پرتفوی است. در این مقاله تصمیم داریم تا شیوه‌های رایج متنوع سازی پرتفوی را برای شما توضیح دهیم.

استراتژی های تشکیل یک پرتفوی کم ریسک و متنوع

موفقیت در بازار سهام شرکت‌ها مانند هر بازار دیگری نیاز به انتخاب یک رویکرد مناسب و حفظ نظم فکری دارد. بدون این‌ها، سرمایه گذاری تنها خرید و فروش‌های بدون برنامه‌ای خواهد بود که سود یا زیان سرمایه گذار را بیشتر به بخت و اقبال وابسته می‌سازد تا به مهارت‌هایی مانند پشت کار در تحقیق، قدرت تحلیل، توانایی تصمیم گیری، صبر و شکیبایی برای رسیدن به هدف‌ها و مواردی از این دست.

در میان رویکردهای گوناگون برای سرمایه گذاری در بازار سهام، تشکیل سبد متنوع به عنوان یک روش غیر فعال اما به نسبت مطمئن شناخته شده است.

استفاده از این روش، میزان ریسک را کاهش می‌دهد و بازده سرمایه گذاری را در سطحی نزدیک به بازده کل بازار نگه می‌دارد. اما یک سبد متنوع می‌تواند به چارچوبی برای آزمودن توانایی‌های یک شخص برای مدیریت دارایی تبدیل شود که در این صورت به نمونه‌ای کامل از مدیریت فعال تبدیل خواهد شد.

مقاله پیش رو ابتدا در مورد اصل تنوع بخشی و سازوکار ساخت و مدیریت سبد متنوع توضیح می‌دهد. در ادامه نیز به سراغ روش‌هایی می‌رویم که یک سهامدار می‌تواند با استفاده از آنها توانایی‌های تحلیلی و مدیریتی خود را در چارچوب یک سبد متنوع به کار بگیرد و علاوه بر کاهش سطح ریسک، توان خود را روی کسب بازده بیشتر از بازار متمرکز کند.

تنوع بخشی، میانبری برای کاهش ریسک

«تنوع بخشی» یکی از روش‌های متداول برای کاهش ریسک غیرسیستماتیک به شمار می‌رود. ریسک غیرسیستماتیک از تاثیرات رویدادهایی ناشی می‌شود که به طبیعت یک شرکت یا گروه خاصی از شرکت‌ها مرتبط است.

معمولا این گونه رویدادها کل شرکت‌ها یا کل بازار را تحت تاثیر خود قرار نمی‌دهد. به عنوان مثال، یک تصمیم دولت ممکن است هزینه‌های یک صنعت خاص را افزایش دهد و در نتیجه قیمت سهام شرکت‌های آن صنعت کاهش یابد یا مدیریت ضعیف یک شرکت در توسعه بازار ممکن است سبب تضعیف موقعیت آن در برابر رقبا شود، سودآوری را نسبت به بقیه کاهش دهد و همین موضوع به افت قیمت سهم آن شرکت منجر شود.

اما هر یک از این رویدادها به طور مستقیم بر بازده سهام شرکت‌های مرتبط اثر می‌گذارد نه کل بازار. تنوع بخشی از طریق ساختن یک سبد متشکل از سهام شرکت‌های مختلف می‌تواند ریسک غیرسیستماتیک را کاهش دهد.

در مقابل ریسک غیرسیستماتیک، ریسک سیستماتیک قرار دارد. ریسک سیستماتیک به تاثیرات مجموعه‌ای از رویدادهای کلی بر بازده طیف گسترده‌ای از شرکت‌ها و صنایع گفته می‌شود که به سادگی قابل پیش بینی یا کنترل نیستند.

به عنوان مثال، سیاست‌های مالی و پولی دولت‌ها، عملکرد کلی اقتصاد، مناقشات سیاسی، حوادث طبیعی، و تغییرات دائمی شرایط روانی بازار یا به اصطلاح «جو بازار» نمونه‌هایی از این رویدادها هستند که هر یک می‌تواند بازده کل بازار را به صورت مثبت یا منفی تحت تاثیر قرار دهد.

ریسک سیستماتیک با تنوع بخشی قابل کاهش نیست. این ریسک مربوط به زمانی است که سرمایه گذار با هدف کسب سود وارد یک بازار می‌شود و آن را می‌پذیرد. به همین دلیل به ریسک سیستماتیک در اصطلاح «ریسک بازار» هم گفته می‌شود.

چه راه‌هایی برای تنوع بخشی در سبد سهام وجود دارند؟

در تئوری، هر چه قدر تعداد سهم‌های یک سبد بیشتر و وابستگی بازده سهم‌ها به هم کمتر یا حتی منفی باشد، ریسک غیرسیستماتیک هم کمتر می‌شود.

اما تنوع بخشی در عمل با چالش‌هایی مثل «هزینه» همراه است. حتی اگر یک سرمایه گذار بتواند سهام تمام شرکت‌های بورسی را خریداری کند در عمل هزینه‌های معاملاتی یا همان کارمزدها آن قدر بالا می‌رود که مزیت‌های ناشی از تنوع بخشی را بی‌معنا می‌کند.

علاوه بر این، اداره یک سبد بزرگ از سهام نیاز به صرف زمان و امکانات قابل توجه دارد. همچنین موضوعاتی مانند تعیین وابستگی بازده سهم‌ها به هم حتی در تئوری هنوز یک چالش است.

با وجود تمام این چالش‌ها و بر اساس نتایج تجربی، کاربرد تنوع بخشی برای کاهش ریسک غیرسیستماتیک امکان پذیر به نظر می‌رسد. در منابع مالی، معمولا گفته می‌شود که تعداد معدودی سهم مثلا بیش از ۱۰ سهم می‌تواند ریسک غیرسیستماتیک را به میزان قابل توجهی کاهش دهد.

برای تشکیل یک سبد متنوع، رویکردهای مختلفی وجود دارد از جمله سبد مبتنی بر ارزش بازار و سبد هم وزن.
سبد مبتنی بر ارزش بازار

در این سبد، وزن سهام هر شرکت در سبد با توجه به ارزش بازار آن شرکت در مقایسه با دیگر سهم‌های سبد تعیین می‌شود. مثلا اگر 10 سهم با بیشترین ارزش بازار انتخاب شده و ارزش بازار سهم اول نسبت به سهم دوم 15 درصد بیشتر باشد، وزن سهم اول در سبد هم باید 15 درصد بیشتر از وزن سهم دوم باشد.

ارزش بازار شرکت برابر تعداد کل سهام شرکت ضرب در قیمت آن سهم است. وزن هر سهم در سبد هم با توجه به نسبت ارزش خرید آن سهم به کل ارزش سبد مشخص می‌شود.

مثلا فرض کنید یک میلیون تومان برای خرید ده سهم جهت تشکیل یک سبد در نظر گرفته شده است. در این صورت اگر 1000 سهم یک شرکت به قیمت 200 تومان خریداری شود ارزش خرید آن سهم 200 هزار تومان و وزن آن سهم در سبد معادل 20 درصد است (200 هزار تومان تقسیم بر یک میلیون تومان).

برای اینکه این سبد یک سبد مبتنی بر وزن بازار باشد باید نسبت وزن سهم‌ها در سبد با نسبت ارزش بازار شرکت‌های مربوط به هر سهم موجود در سبد مطابقت داشته باشد.

سبد هم وزن

ساختار این سبد ساده است. چون وزن تمام سهم‌ها در سبد بدون توجه به اینکه ارزش بازار شرکت‌های مربوطه چقدر است با یکدیگر برابر هستند.

مثلا در همان سبد یک میلیون تومانی باید 100 هزار تومان برای خرید هر یک از ده سهم اختصاص داده شود. خود سهم‌ها می‌توانند از میان بزرگ‌ترین شرکت‌ها بر اساس ارزش بازار انتخاب شوند.