طرز کار استیبل کوین ها


چطور استیبل کوین ها، استیبل می مانند؟

استیبل کوین ها ارزهای رمزنگاری شده ای هستند که از روش های مختلفی برای ثابت نگه داشتن ارزش خود استفاده می کنند.

خرید تتر از صرافی نوبیتکس: لینک ثبت نام

استیبل کوین ها ارزهای رمزنگاری شده ای هستند که برای حفظ ثبات قیمت ارزهای فیات (قوی) با حفظ امنیت، سرعت و هزینه پایین معاملات دارایی های مجازی طراحی شده اند. این کار در ابتدا برای به حداقل رساندن تأثیر نوسان قیمت ارزهای رمزنگاری شده در معاملات و به عنوان پلی برای هزینه های اصلی و موسسات مالی انجام شد. در حال حاضر آنها شروع به انشعاب در بانک های اصلی کرده اند تا هزینه ها و بارهای پرداخت را کاهش دهند.

چهار نوع اصلی استیبل کوین وجود دارد. سه استیبل کوین متمرکز توسط ارزهای فیات، طرز کار استیبل کوین ها کالاها یا ارزهای رمزنگاری شده پشتیبانی می شوند، در حالی که ارزهای غیرمتمرکز برای حفظ خودکار ارزش به الگوریتم ها و قراردادهای هوشمند متکی هستند.

آیا استیبل کوین بحث برانگیز است؟

در حالی که بانکداران و مقامات استیبل کوین را یک ابزار بسیار مفید می دانند، پتانسیل برخی از توکن ها برای رقابت با ارزهای ملی باعث می شود که نهادهای نظارتی بسیار محتاط باشند.

پاسخ این است، این بستگی به نحوه استفاده و افرادی دارد که از آن استفاده می کنند. در ژوئن 2019، فیس بوک پروژه Libra stablecoin خود را راه اندازی کرد – از زمانی که نام آن به Diem تغییر یافت تا لیبل استیبل کوین خود را کنار بگذارد. ایده این بود که یک استیبل کوین با پشتوانه پول ملی ایجاد شود که همه 2.3 میلیارد عضو شبکه رسانه های اجتماعی بتوانند از آن برای پرداخت استفاده کنند.

طی چند روز، پاسخ ها بسیار محتاطانه شامل درخواستهای مقررات سختگیرانه تا خشم و هشدارهای مالی از سوی مقامات، بانکداران مرکزی، نهادهای نظارتی و سازمانهای مالی بین المللی در سرتاسر جهان بود که Libra را تهدیدی برای حاکمیت ملی و ثبات مالی جهان نامید. در حال حاضر این مقاومت ها کمتر شده است اما موانع بزرگی همچنان باقی است.

از طرف دیگر، در ژانویه 2021، ایالات متحده برایان بروکس، کنترل کننده واحد پول، یک نامه راهنمایی صادر کرد که به طور خاص به بانک ها اجازه می دهد تا از شبکه های استیبل کوین برای تسهیل پرداخت ها استفاده کنند، در حالی که اتحادیه اروپا در حال کار بر روی چارچوب قانونی گسترده تری برای ارزهای رمزنگاری شده است که شامل استیکل کوین می شود.

بنابراین، یک استیبل کوین که توسط یک شبکه رسانه ای اجتماعی بی اعتماد و غالب اداره می شود و در تلاش برای ایجاد یک استیبل کوین جهانی است که قادر به دور زدن و تضعیف ارزهای ملی است؟ فراتر از بحث برانگیز. استیبل کوین هایی که توسط بانک ها بدون هیچ گونه اختلالی در برهم زدن نظم مالی فعلی جهان استفاده می شود؟ نه چندان زیاد.

استیبل کوین با پشتوانه فیات چیست؟

یک استیبل کوین با پشتوانه فیات با ذخیره فیات پشتوانه هر سکه به صورت یک به یک قیمت ها را در سطح خود نگه می دارد.

اولین و ساده ترین استیبل کوین با پشتیبانی فیات، به ویژه ایالات متحده دلار و همچنین یورو، ین و دیگران، به نسبت یک به یک. تا زمانی که ارز اصلی – یا سبد ارزهایی که Libra در ابتدا پیشنهاد کرده بود – ثابت بماند، استیبل کوین ارزش خود را حفظ می کند. آنها اساساً از “ایمان و اعتبار کامل” ناشر فیات پشتیبانی می کنند، با ارزشی که بانک مرکزی آن کشور از آن دفاع می کند.

بزرگترین استیبل کوین بازار تتر Tether است، با سرمایه بازار حدود 62.2 میلیارد دلار در زمان نشر این مطلب. اما سایر استیبل کوین های برجسته عبارتند از سکه USD Circle و Coinbase (23 میلیارد دلار)، Binance USD (9.6 میلیارد دلار) و DAI (4.8 میلیارد دلار).

تتر مدتها ادعا می کرد که 100 درصد به صورت یک به یک توسط دلار ایالات متحده پشتیبانی می شود، پس از شکایت دادستان کل نیویورک از تتر، مشخص شد که 26 درصد از آنها IOU از صرافی Bitfinex که متعلق به یک شرکت دیگر بود. تتر اخیراً فاش کرد که “ذخایر نقدی” آن حاوی حدود 3 درصد پول نقد است.

استیبل کوین با پشتوانه دارایی چیست؟

استیبل کوین با پشتوانه دارایی مشابه بیت کوین است، با این تفاوت که دارایی های فیزیکی مانند طلا را در خود دارد.

استیبل کوین های دارای پشتوانه کالا جایگزین ارزهای فیات با انواع وثیقه های ملموس دیگر، به ویژه ذخیره ارزش سنتی، طلا می شوند. اما دیگران از سبدهای فلزات گرانبها، حتی املاک سوئیس پشتیبانی می کنند. به طور کلی، این استیبل کوین ها به مقدار مشخصی از کالا متصل شده و در یک مکان مشخص ذخیره می شوند و اغلب تحت ممیزی های خارجی قرار می گیرند – چیزی که Fiat stablecoin Tether مدت ها از آن اجتناب کرد.

Pax Gold-ERC-20 ایجاد شده توسط مدیرعامل Paxos، چارلز Cascarilla-با یک اونس طلا Good Delivery London تأیید شده LBMA در پایتخت انگلستان ذخیره شده است و می تواند برای این فلز گرانبها بازخرید شود. از طرف دیگر، دیجیکس گلد یک گرم 99.99٪ طلا است که در سنگاپور ذخیره می شود و به صورت فصلی حسابرسی می شود.

استیبل کوین الگوریتمی چیست؟

این استیبل کوین های پیچیده از الگوریتم ها و قراردادهای هوشمند برای محافظت از ثبات قیمت با افزایش یا کاهش عرضه و با استفاده از نیروهای بازار برای حفظ قیمت یکسان استفاده می کنند.

پیچیده ترین نسخه استیبل کوین، استیبل کوین الگوریتمیک است که از هیچ نوع وثیقه ای پشتیبانی نمی شود. در عوض، همانطور که از نامش پیداست، ارزش آن توسط الگوریتم های تخصصی و قراردادهای هوشمند کنترل می شود که به طور خودکار عرضه توکن ها را در بازار کاهش می دهد یا افزایش می دهد تا قیمت توکن با ارز فیات که دنبال می کند ثابت بماند. اگر قیمت بازار از ارزش دلار، یورو یا هر چیز دیگری پایین بیاید، الگوریتم ها توکن ها را از گردش حذف می کنند. اگر ارزش استیبل کوین از ارزش فیات بیشتر شود، سیستم استیبل کوین های جدیدی را وارد بازار می کند.

به این معنا که هدف اساساً ایجاد یک بانک مرکزی غیرمتمرکز و خودکار است که برای حفظ سطح قیمت، عرضه استیبل کوین را در صورت نیاز افزایش یا کاهش می دهد.

استیبل کوین پشتیبان رمزنگاری شده چیست؟

استیبل کوین های دارای پشتوانه رمزنگاری شده از وام های اضافی استفاده می کنند تا ارزش خود را به درستی ثابت نگه دارند. استیبل کوین های دارای وثیقه رمزنگاری شده توسط سبدی از یک یا چند ارز رمزنگاری شده دیگر پشتیبانی می شوند. از آنجا که اینها خود بسیار ناپایدار هستند، این استیبل کوین ها دارای وثیقه بیش از حد هستند و خریداران را ملزم می کنند که توکن های وثیقه خود را در قراردادهای هوشمند قفل کنند که اگر ارزش وثیقه بیش از حد کاهش یابد، نقد خواهند شد. وثیقه ای که می توان با جایگزینی استیبل کوین ها جمع آوری کرد.

یکی از شناخته شده ترین استیبل های پشتیبان رمزنگاری شده، DA MakerDAO است که به 1 دلار وصل شده است. با این حال، همانطور که MakerDAO در جریان رویداد “black swan” در 12 مارس 2020 آموخت، که در آن ارزش اتر ETH در کمتر از 24 ساعت پس از غلبه بر نقدینگی به نصف رسید، اطمینان از این که سیستم می تواند شرایط شدید را تحمل کند بسیار حیاتی است – وادار کردن آن به اعمال تغییرات اساسی در مدیریت و حراج. این موفقیت آمیز بود و سرمایه بازار استیبل کوین در این مقاله بیش از 4.8 میلیارد دلار است.

این تابستان در حال رقابت با Free TON است، پروژه بلاک چین کاملاً غیر متمرکز که بلاک چین Telegram Open Network را به کار انداخت، پس از آنکه شرکت پیام رسان آن را پس از یک نبرد قانونی کنار گذاشت. تابستان امسال، Free TON در حال برنامه ریزی برای انتشار یک استیبل کوین با توکن TON Crystal است. نقدینگی استیبل کوین 100٪ توسط اتر Ether قفل شده پشتیبانی می شود و بازده بالقوه ای را برای ارائه دهندگان نقدینگی فراهم می کند. به گفته TON Labs، توسعه دهنده اصلی پروژه رایگان TON، این برنامه “برای خدمات با اشتراک های مکرر و ارائه خدمات پرخطر” کاربرد گسترده ای خواهد داشت.

آیا یک استیبل کوین می تواند اتریوم را مقیاس پذیر کند؟

استیبل کوین رایگان TON با پشتوانه رمزنگاری می خواهد راه حلی لایه دو برای مشکلات مقیاس پذیری اتریوم ارائه دهد.

با افزایش بیش از حد اتریوم به دلیل سرعت معاملات کند و قیمت گاز بیش از حد تورم، TON یک “راه حل لایه دو واقعی با صعود بسیار زیاد” خواهد بود. استفاده از راه حل لایه دوم Free TON کمک زیادی به رفع این مشکلات می کند. با استیبل کوین، می توان معاملات خرد بسیار ارزان انجام داد و در کسری از زمان به بلاکچین اصلی نیاز داشت.

این به نوبه خود طیف گسترده ای از کاربردهای جدید را باز می کند، از طرز کار استیبل کوین ها جمله پرداخت های کوچک قابل اجرا، در زمینه هایی مانند پرداخت و بازی.

در کنار پل جدید بین Free TON و Ethereum که توسط Broxus ساخته شده است و پتانسیل عظیم مقیاس بندی پویای Free TON، به گفته Free TON، بزرگترین مانع استیبل کوین آینده، “به کاربران این امکان را می دهد که ویژگی های پلتفرم را بشناسند و ثابت کنند که این می تواند بارهای زیادی را که برای آن ساخته شده است تحمل کند.”

شکستی بزرگ برای سرمایه گذاران بیت‌کوین

در حال حاضر کریپتوکارنسی در عصر یخبندان قرار دارد که بسیار عمیق و طولانی خواهد بود و بسیاری از رمزارزها در آن زنده نخواهند ماند.

شکستی بزرگ برای سرمایه گذاران بیت‌کوین

بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال در دوران رکودی شدیدی قرار دارند. از زمان عرضه بیت کوین در سال 2009، قیمت بیت‌کوین شش بار بیش از 50 درصد کاهش را ثبت کرده است. اما طوفان اخیر در سطحی کاملاً متفاوت است. دان دولف، تحلیلگر Mizuho به IBD گفت: این یک عصر یخبندان ارزهای دیجیتال است. من فکر می‌کنم که این بسیار عمیق و طولانی خواهد بود و بسیاری از رمزارزها زنده نخواهند ماند.

سقوط بیت‌کوین نشان می‌دهد که طلای دیجیتال نیست

ماریون لابور و گالینا پوزدنیاکوا، اقتصاددانان دویچه بانک، اعتقاد دارد که سقوط بیت‌کوین این ایده را که پوششی در برابر تورم بوده و مانند طلای دیجیتال است، بی‌اعتبار کرد. در واقع قیمت ارزهای دیجیتال تا حدی سرسام آور با نزدک مرتبط است. با این حال، ترن هوایی کریپتوکارنسی باعث می‌شود که نوسانات نزدک آرام به نظر برسد. تا تاریخ ۲۳ ژوئن، نزدک حدود به ۳۱ درصد از بالاترین سطح خود کاهش یافته است. این عدد برای بیت کوین بیش از دو برابر و تقریبا ۷۰ درصد است.

سیاست‌های پولی انبساطی سوخت افزایش قیمت بیت کوین

ارزهای دیجیتال در بیشتر دوران وجود خود از سیاست‌های پولی و شرایط آن منتفع گردیده‌اند. از سالی که بیت‌کوین پا به عرصه ظهور گذاشته ، تلاش فدرال رزرو اغلب در جهت حمایت از تقاضا بوده است. از آن زمان تا کنون فدرال رزرو ۶.۵ هزار میلیارد دلار اوراق قرضه و اوراق بهادار تحت حمایت دولت خریداری کرده و همچنین در جهت تقویت تقاضا نرخ بهره را برای تشویق ریسک پذیری، افزایش ارزش دارایی‌ها و تحریک تقاضا از طریق افزایش ثروت کاهش داد.

بخش عمده‌ای از خریدهای فدرال رزرو، ۴.۵ هزار میلیارد دلار، پس از شروع قرنطینه ناشی از ویروس کرونا در مارس ۲۰۲۰ رخ داد. در طی دوره‌های متعددی که فدرال رزرو از این محرک مالی استفاده کرد، این سیاست به خوبی عمل کرد و این تزریق سرمایه هرچند همچون سوختی برای اقتصاد بود اما بزرگترین تورم در ۴۰ سال اخیر را رقم زد.

اکنون معکوس شدن محرک‌های بی‌سابقه فدرال رزرو، ارزش بیشتر دارایی‌ها را کاهش داده است. افزایش بازدهی ۱۰ ساله اوراق قرضه به ویژه به بازار سهام ضربه زده است. جریان‌های درآمد آتی این دارایی‌ها، زمانی که بر اساس نرخ بازده بدون ریسک بالاتر تنزیل شوند، ارزش کمتری دارند. این کمک می‌کند تا توضیح دهیم که چرا شاخص نزدک در این بازار گسترده عملکرد ضعیفی داشته است. اما وقتی نوبت به ارزش‌گذاری بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال می‌رسد، هیچ جریان نقدی آتی برای تنزیل وجود ندارد.

رقیب ارزهای دیجیتال

به نظر می‌رسد که هیجان اصلی ارزهای دیجیتال در کیمیاگری دیجیتال و ایجاد پول از روی کد است. بدون شک، ایجاد نزدیک به ۳ تریلیون دلار از کد، سپس نابودی ۲ تریلیون دلار، یک شاهکار باورنکردنی بود. NFTها یا توکن‌های غیرقابل تعویض، ممکن است نزدیک‌ترین رقیب رمزارزها باشند. مالکیت NFT در همان دفتر کل بلاک‌چین که مالکیت ارزهای دیجیتال را ثبت می‌کند، ردیابی می‌شود. این توکن‌ها می‌توانند مالکیت هنر دیجیتال، کارت‌های ورزشی، موزیک ویدئو و موارد مشابه را فراهم کنند. اما این مجموعه‌های دیجیتال ممکن است حتی از ارزهای دیجیتال پشتیبانی ضعیف‌تری داشته باشند. قیمت این مجموعه‌ها نیز با افت شدیدی مواجه بوده به طوری که برخی از آنها که در سال گذشته به قیمت ۲.۵میلیون دلار معامله شده اما اکنون بالاترین قیمت پیشنهادی برای خرید آن ۱۲۵۰۰ دلار است.

عملکرد پرداخت کریپتو پس از سقوط بیت‌کوین مورد بازبینی قرار گرفت

چیزی که ارزش بیت‌کوین و بیشتر ارزهای دیجیتال دیگر را پررنگ‌تر می‌کند، کاربرد آنها برای انجام معاملات است. اما پیشرفت رمزارزها در این زمینه کند بوده است. در سال ۲۰۱۴، Stripe نخستین شرکت بزرگی بود که از پرداخت‌های بیت کوینی پشتیبانی می‌کرد. اما این شرکت در سال ۲۰۱۸ این پشتیبانی را به دلیل کند بودن تراکنش‌ها در آن زمان، کارمزدهای بالا و بی‌علاقگی مشتریان، متوقف کرد.

در ماه آوریل، مورگان استنلی شبکه لایتنینگ بیت‌کوین را برای خرده فروشان کاربردی تر از کارت‌های نقدی برای خریدهای کوچک معرفی کرد. شبکه ثانویه و لایه دوم امکان تراکنش‌های سریع و کم‌هزینه را بین طرف‌های خارج از شبکه فراهم می‌کند. این تراکنش‌ها برای به روز رسانی دفتر کل بلاک چین به محاسبات آهسته، پرهزینه و انرژی بر اثبات کار بیت‌کوین نیاز ندارند. شبکه لایتنینگ بیشتر شبیه ویزا و مسترکارت عمل می‌کند و امکان تسویه وجوه را پس از تکمیل تراکنش فراهم می‌کند.

در ماه آوریل، لایتنینگ لبز، تیم پشتیبان شبکه لایتنینگ بیت کوین، بودجه ۷۰ میلیون دلاری را اعلام کرد. پروژه بزرگ جدید آن این است که شبکه را قادر می‌سازد تا تراکنش‌ها را از طریق استیبل کوین‌های پشتوانه شده توسط ارزهای فیات مانند دلار انجام دهد. با این حال، اگر پرداخت با استیبل کوین‌های یک دلاری منطقی تر از استفاده از بیت‌کوین است، چرا بیت‌کوین باید ۲۰ هزار دلار یا بیشتر ارزش‌گذاری شود؟

دولف با اشاره به ظرفیت کاهش هزینه انتقال پول در سطح جهان گفت: من به فناوری بلاک چین و قراردادهای هوشمند و امور مالی غیرمتمرکز اعتقاد زیادی دارم. اما من تمایز زیادی بین همه این چیزها و هیاهوهای اطراف رمزارزها قائل هستم.

ابهام قیمت ارزهای دیجیتال در آینده

سوالی که این روزها مطرح می‌شود این است که آیا اکنون زمان مناسبی برای سرمایه‌گذاری در رمزارزها است؟ به نظر می‌رسد بیت کوین همچنان در روند نزولی قرار دارد.پیش بینی در این بازار اندکی مشکل است، لونا در اپریل به اوج خود رسید و یک ماه بعد به صفر رسید. کاهش اهرم در معاملات، افزایش نظارت و قانون‌گذاری و چرخه انقباضی فدرال رزرو به منظور فرونشاندن شور و حرارت سوداگرانه، نشان می‌دهد که احتمالا زمستان طولانی ارزهای دیجیتال طولانی خواهد داشت. با این حال، تورم در نهایت کاهش خواهد یافت و فدرال رزرو به چرخه انقباض خود پایان خواهد داد. اما بعید است بانک مرکزی به این زودی‌ها به یک سیاست پولی فوق العاده آسان بازگردد. بهار ارزهای دیجیتال جدید در نهایت فرا خواهد رسید. اما نمی‌توان انتظار داشت که مانند موارد قبلی باشد./ فردای اقتصاد

آیا بیت‌کوین در آستانه افزایش 20 درصدی است؟

پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین خنثی تا اندکی صعودی باقی می‌ماند، زیرا شاخص‌های فنی نشان دهنده عدم تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران هستند. گفتنی است در حال حاضر بیت‌کوین در محدوده قیمتی از ۱۹۲۱۰ تا ۱۹۰۰۰ دلار معامله می‌شود.

به گزارش تجارت‌نیوز، بازار ارزهای دیجیتال خالی از نوسان است و به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران منتظر یک دلیل بنیادی محکم برای ایجاد شکست هستند.طرز کار استیبل کوین ها

ابتدا با نکات برجسته اخبار شروع می‌کنیم، و سپس به چشم انداز فنی برای تعیین پیش‌بینی قیمت خواهیم پرداخت.

فعالیت بیت‌کوین در روسیه و اوکراین

با بدتر شدن درگیری بین روسیه و اوکراین، حجم و شدت فعالیت ارزهای دیجیتال نیز افزایش یافت.

شرکت تجزیه و تحلیل بلاکچین Chainalysis مستقر در نیویورک. گزارشی در مورد گسترش سریع استفاده از رمزارزها، که منشأ اکثریت آن غیرقانونی است، در اروپای طرز کار استیبل کوین ها شرقی به عنوان پیش نمایشی از آینده جغرافیایی ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۲ منتشر کرد.

ساکنان هر دو کشور اندکی پس از تهاجم روسیه به اوکراین در ماه فوریه، به طور قابل توجهی فعالیت بیشتری را آغاز کردند. در ادامه شرایط اقتصادی نیز در اوج درگیری‌ها وخیم‌تر شد

بر اساس گزارش این سازمان تحقیقاتی، حجم معاملات استیبل‌کوین روسیه از ۴۲ درصد در ژانویه به ۶۷ درصد در ماه مارس افزایش یافته است. به طور کلی، فعالیت رمزارز در کشور از آن زمان نیز افزایشی را تجربه کرده است.

Elliptic، یک کسب و کار تجزیه و تحلیل بلاکچین، دریافت که این کشور در دو هفته پس از تهاجم، ۶۳ میلیون دلار کمک مالی به شکل بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال دریافت کرده است. طبق داستانی که در سال ۲۰۲۲ توسط فایننشال تایمز منتشر شد، کمک‌های رمزنگاری به اوکراین در حال حاضر از مرز ۱۰۰ میلیون دلار فراتر رفته است.

به طور خلاصه، اخیراً پذیرش بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها افزایش داشته که احتمالاً تأثیر مثبتی بر قیمت بیت‌کوین خواهد داشت.

دلار قوی‌، بیت‌کوین را پایین نگه می‌دارد

یکی از دلایل کاهش سرعت حرکت صعودی بیت‌کوین می‌تواند با تقویت دلار آمریکا مرتبط باشد. یک روز قبل، دانشگاه میشیگان ارقام احساسات مصرف کننده را گزارش کرد که نشان دهنده بهبود قابل توجه این شاخص بود.

احساسات مصرف کننده در اکتبر ۲۰۲۲ به ۵۹٫۸ افزایش یافت که بالاترین سطح در شش ماه گذشته بود، همچنین از ۵۸٫۶ ماه قبل و از پیش‌بینی بازار که در سطح ۵۹ قرار داشت نیز بالاتر بود.

علاوه بر این، پس از افزایش ۰٫۴ درصدی در ماه آگوست، وزارت بازرگانی روز جمعه گزارش داد که فروش در ماه سپتامبر ثابت بوده است. اصلاحی در رقم فروش اوت انجام شد که رشد را به ۰٫۷% تغییر داد.

علیرغم این واقعیت که داده‌ها ثابت هستند، بازار به آن نگاه مثبتی دارد و فدرال رزرو را تشویق می‌کند تا در نشست سیاست نوامبر خود، نرخ بهره را ۰٫۷۵ درصد افزایش دهد.

پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین

قیمت فعلی بیت‌کوین ۱۹۱۶۸ دلار و حجم معاملات ۲۴ ساعته ۲۸ میلیارد دلار است. بیت‌کوین در ۲۴ ساعت گذشته بیش از ۲ درصد سقوط کرده است. این رمزارز در CoinMarketCap اکنون با ارزش بازار زنده ۳۶۷ میلیارد دلار در رتبه اول قرار دارد.

بیت‌کوین حمایت فوری نزدیک به ۱۹۱۳۵ دلار پیدا کرده و همچنین از میانگین متحرک ۵۰ روزه عبور کرده است که نشان دهنده یک روند نزولی است. شکست قیمت زیر سطح ۱۹,۱۳۵ دلار ممکن است باعث شود بیت‌کوین به سطح حمایت سه گانه قبلی نزدیک به ۱۸,۷۰۹ دلار سقوط کند، این در حالی است که شکست دیگر قیمت ممکن است باعث شود بیت‌کوین به ۱۸,۲۴۶ دلار سقوط کند.

در روند صعودی، مقاومت همچنان نزدیک به ۱۹۹۵۸ دلار است. اگر قیمت به کمتر از ۱۹۱۳۵ دلار برسد، سرمایه‌گذاران احتمالاً به فکر فروش هستند. از سوی دیگر، شکست صعودی ۱۹۹۶۰ دلاری و ۲۰۴۵۸ دلاری، پتانسیل این را دارد که روند صعودی قیمت را تا ۲۰ درصد افزایش دهد.

طرز کار استیبل کوین ها

استاک‌سرف

استیبل کوین چیست و چه تفاوتی با سایر ارزهای دیجیتال دارد؟

تعریف استیبل کوین و توضیح ویژگی های آن

استیبل‌ کوین‌ (stable coin) یک نوع جدید از ارزهای‌دیجیتال است که ارزش آن‌ها در گذر زمان پایدار است و به دارایی‌های دیگر متکی می‌شود. این ارزها می‌توانند به ارزهای فیات از قبیل دلار آمریکا، ارزهای دجیتال دیگر، فلزات گرانبها و یا ترکیبی از هر سه آن ها وابسته شوند. به نظر می‌رسد که در حال حاضر، ارزفیات در فضای بازار محبوب‌ترین است؛ به‌این‌معنی که یک واحد استیبل کوین برابر با یک دلار است.

این ارز برای مهارکردن بی‌ثباتی ذاتی که در قیمت‌های ارزدیجیتال مشاهده می‌شود، طراحی شد. این ارزها معمولا دارای واسطه هستند؛ به‌‌این‌معنی که تعداد کل ارزهای دارای ارزش پایدار در گردش توسط دارایی‌های ذخیره‌شده پشتیبانی می‌شود. به‌بیان‌ساده‌تر، اگر ۵۰۰۰۰۰ سکه به واسطه ارز آمریکا درگردش باشد، باید حداقل ۵۰۰۰۰۰ دلار در یک بانک وجود داشته باشد.

باتوجه‌ به سقوط ناگهانی بیت‌کوین و افزایش ناگهانی آن، طرفداران معتقدند که این ارزها به ازبین‌بردن تردید درمورد مبادلات کمک می‌کند. این امر باعث می‌شود ارزهای‌رمزنگاری‌شده برای خرید کالا و خدمات کاربردی‌تر شوند. تتر (USDT) و دلارجمینای مثال‌هایی شناخته شده برای استیبل کوین هستند.

استیبل کوین ها چگونه کار می‌کنند؟

همانگونه که از اسمشان پیداست، استیبل کوین ها برای داشتن یک قیمت یا ارزش پایدار در گذر زمان طراحی شده‌اند.

شیوه عملکرد استیبل کوین ها

برای رسیدن به ثبات ارزش سه روش وجود دارد:

ـ اولین نوع استیبل کوین توسط ارز فیات وثیقه می شود. به ازای هر استیبل کوین ۱ دلار توسط یک سرپرست مرکزی مانند بانک نگهداری می شود. این بدان معناست که از لحاظ تئوری شما باید بتوانید بدون هیچ هزینه زیادی بین این دو مبادله کنید. در مواردی همچنین کالاها به عنوان راهی برای تضمین این ارزها ها معرفی می‌شوند.

ـ روش بعدی این است که حالا شما استیبل کوین هایی دارید که ارزهای دیجیتال دیگر وثیقه آن ها هستند. اما صبر کن! میدونم میخوای بپرسی که همچنان نوسان قیمت امکان‌پذیر است؟! تاحدودی بله؛ اما برخی از ارائه‌دهندگان سعی می‌کنند با ارائه “مقداری بیشتر از میزان وثیقه” این مشکل را برطرف کنند. بدین‌معنا که به ازای هر ۱ استیبل‌کوین ۲ دلار ارزدیجیتال نزد یک سرپرست مرکزی امن واریز می شود. این می‌تواند به حفظ غیرمتمرکزبودن کمک کند، زیرا ذخایر ارزدیجیتال تأثیر هرگونه نوسان را جذب می کند. اما نکته منفی این است که برای از‌بین‌بردن آنها ممکن‌ است به سرمایه هنگفتی نیاز باشد.

درآخر، استیبل کوین های بدون‌واسطه وجود دارد که ایده داشتن ذخایر را به‌طورکامل از بین می‌برد. این‌نوع‌دارایی‌ها باعث می‌شود قراردادهای هوشمند نقشی چندان بی‌شباهت به یک بانک ذخیره‌ نداشته‌باشند. آن‌ها بر عرضه‌وتقاضا نظارت می‌کنند؛ هنگامی‌که قیمت‌‌ها بسیارپایین هستند سکه‌های درگردش را خریداری می‌کنند و هنگامی که قیمت‌ها بسیار بالا می‌روند، سکه‌های جدید منتشر می‌کنند. هدف ارزهای رمزپایه این است که قیمت‌ها مطابق با ارزهایی مانند دلار آمریکا که وثیقه می‌شوند باشد. شایان‌ذکر است که مهم نیست چه روشی برای رسیدن به ثبات به‌کار گرفته‌شود، ثبات بیشتر از آن‌که یک هدف باشد یک ویژگی جدایی‌ناپذیر از آن است.

چرا استیبل کوین ها بسیار محبوب شده‌اند؟

زیرا استیبل کوین ها تردید را به‌خصوص در مبادله‌ها از بین برده‌اند. آن‌ها یک نوع امکان پیش‌بینی‌ را ارائه می‌دهند که بسیاری از کشورها با پول ملیشان برای به‌دست‌آوردن آن تقلا می‌کنند.

از آن‌جا که در دنیای ارزدیجیتال ریسک و تردید زیادی وجود دارد این ارزها یک مکان امن به کاربران برای ذخیره دارایی‌هایشان می‌دهند. آن‌ها می‌توانند به‌سادگی و سریع ارزهای خود را به استیبل‌کوین تبدیل کنند. بخشی دیگر از محبوبیت روبه‌رشد استیبل کوین نیز ممکن است به دلیل شیوه انجام مبادلات ارزدیجیتال در صرافی‌ها باشد که نقطه اصلی دسترسی بسیاری از کاربران است و آگاهی آن‌ها را افزایش می‌دهد.

حواشی پیرامون استیبل کوین ها

تتر یکی از شناخته‌شده‌ترین ارزهای رمزپایه ای است که در سال های اخیر به دلایل مختلفی جنجال‌برانگیز بوده‌است. یک تحقیق دانشگاهی ادعا کرد که این ارز برای دستکاری قیمت ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۱۷ بکار رفته‌است. همچنین سؤالاتی در مورد اینکه آیا تتر، دلار کافی برای وثیقه گذاری برای تمام استیبل کوین های خود دارد، مطرح شد. هنگامی که به نظر می‌رسید تتر ادعاهای خود را پس می‌گیرد علاقه‌مندان به ارزدیجیتال دچار نگرانی شدند.

یکی از طرفداران استیبل کوین (Jeremy Allaire از Circle که USDC را راه اندازی کرد) خواستار یک “استاندارد باز” شده‌است که بسیاری از شرکت ها بتوانند از آن استفاده کنند. وی بیان کرد که سطوح بیشتر خودگردانی به کاربران آرامش می‌بخشد، به نماد اقتصاد جهانی کمک می‌کند و منجر به ایجاد یک اکوسیستم برای صنعت رمزنگاری می شود.

منتقدان دیگر معتقدند وجود استیبل کوین ها می‌تواند ارزهای دیجیتال معمولی را که سال‌هاست برای توسعه اقتصاد خود و افزایش ارزش تلاش می کنند، تضعیف کند. اگرچه آن‌ها به عنوان یک پناهگاه امن برای کاربران ارزهای دیجیتال عمل می‌کنند، اما این واقعیت که استیبل کوین ها چندان سود مالی ندارند، بعنوان یک نقطه ضعف عمده در نظر گرفته می‌شود.

چه افراد دیگری در صادرکردن استیبل کوین نقش دارند؟

همه افراد، از بانک‌ها گرفته تا شبکه‌های اجتماعی در حال صادرکردن آن هستند. به‌ نظر می‌رسد مدیرعامل JPMorgan Chase بیت‌کوین را “کلاهبرداری” می داند. اما بانک آمریکایی اخیراً از برنامه‌ای برای راه‌اندازی یک استیبل کوین برای تسریع زمان تسویه‌حساب در زمان انجام معاملات بین‌المللی رونمایی کرد. اگرچه برخی از مفسران ارزدیجیتال این گام آمریکا را زنگ خطر گسترش استیبل کوین می‌دانند، برخی دیگرمانند مدیرعامل ریپل “JPM Coin” را بازخواست کردند، این بدان معناست که بعید است سایر بانک‌ها از Jpm coin استقبال کنند.

آیا استیبل کوین ها می‌توانند به غیرمتمرکز بودن به معنای واقعی برسند؟

برخی از ارائه‌دهندگان معتقدند که در این زمینه به یک اتفاق‌نظر رسیده‌اند.

بعضی از طرفداران استیبل کوین نگران وابستگی یک ارزدیجیتال به صورت مستقیم به دلار آمریکا هستند. زیرا بانک باید با سیستم بانکی ایالات‌متحده ارتباط داشته باشد. این بدان معناست که آن‌ها باید به یک زیرساخت متمرکز متکی باشند.

Equilibrium بیان می‌کند که به این مشکل رسیدگی نموده‌است. وی استیبل کوین خود (EOSDT) را بیش از ۱۷۰ درصد وثیقه‌گذاری کرده‌است. این شرکت ادعا می کند که “اولین استیبل کوین غیرمتمرکز جهان روی بلاک چین EOS” را ارائه می دهد و نگرانی های مربوط به ایمنی و مقیاس‌پذیری را برطرف می‌کند. درحال‌حاضر، تنها EOS می‌تواند به‌عنوان وثیقه موردا‌ستفاده قرارگیرد. اما این پلت‌فرم امیدوار است که به یک راه حل فناوری میان‌زنجیره‌ای تبدیل شده و سبدی از چندین ارزرمزنگاری‌شده را به‌عنوان وثیقه بپذیرد.

با راه‌اندازی استیبل کوین های جدید و افزایش حجم معاملات، این بخش از صنعت رمزنگاری می‌تواند در سال‌های آینده رشد بیشتری داشته‌باشد. به‌طور بالقوه پیشنهاد وسوسه کننده‌ای برای کاربرانی که تا‌به‌حال نسبت به استفاده از ارزهای مجازی تمایلی نداشته‌اند، می‌باشد.

راهنمای جامع استیبل کوین‌‌ها (بخش اول)

راهنمای جامع استیبل کوین‌‌ها (بخش اول)

فناوری بلاک ‌چین تقریبا می‌تواند هر صنعتی را تحت تاثیر خود قرار دهد و اکوسیستم آن‌ را متحول کند. از میان انبوه کاربردهای مختلف این فناوری، بلاک ‌چین ابتدا به سراغ صنعت پرداخت رفته و می‌خواهد سیستم پرداخت جهانی را بهبود بخشد. این سیستم جهانی جدید امنیت و شفافیت و سرعت بیشتری خواهد داشت، توزیع شده خواهد بود و از ارزهای دیجیتال استفاده خواهد کرد.

قیمت ارزهای دیجیتال و به ویژه بیت کوین، دارای نوسانات بسیار زیادی است. با اینکه هدف ارزهای دیجیتال افزایش امنیت است، اما ارزش این پول‌های دیجیتال هنوز تثبیت نشده است. در مواردی دیده‌ایم که سرمایه‌گذاران حوزه کریپتو در مدت زمان کوتاهی میلیون‌ها دلار سود کسب کرده‌اند، ولی تنها پس از چند هفته تمام ثروت خود را از دست داده‌اند!

این اتفاقات نشان از ماهیت غیرقابل اعتماد بیت کوین دارد؛ به ویژه زمانی که از آن به‌ عنوان ارزی برای خریدوفروش کالا و خدمات استفاده شود. اینجاست که استیبل کوین‌ها وارد می‌شوند. استیبل کوین (Stablecoin)، نسبت به ارزهای دیجیتالی عادی، ثبات بسیار بیشتری دارد و هر روز محبوبیت بیشتری به دست می‌آورد، زیرا ارزش هر استیبل کوین معادل مقدار مشخصی از یک دارایی دیگر مثل طلا یا دلار آمریکاست.

در نتیجه، استیبل کوین‌ها بسیاری از مزیت‌های ارزهای دیجیتال (مثل شفافیت، امنیت، حریم خصوصی و غیره) را دارند، ولی نوسان قیمت ارزهای دیجیتال را ندارند. استیبل کوین‌ها به‌ عنوان راهکاری ساده، پایدار، مقیاس‌پذیر و امن برای انجام تراکنش‌های دیجیتال مطرح شده‌اند؛ زیرا بسیاری از کسب‌وکارها حاضر نیستند از پولی استفاده کنند که شاید ارزشش در کمتر از یک روز سقوط کند.

به تازگی شاهد پدیده‌ای به نام «حمله استیبل کوین‌ها» بوده‌ایم. گزارشات اخیر نشان داده است که حداقل ۵۷ استیبل کوین مختلف وارد بازار شده یا در مرحله توسعه هستند. علاوه بر آن، استاندارد پاکسوس (PAX) و جیمنی دلار (GUSD) دو استیبل کوین مورد تایید و تحت نظارت سازمان خدمات مالی ایالت نیویورک هستند که پشتوانه هر دوی آنها دلار است. در این مقاله از مرکز تحقیقات بلاکچین، به بررسی جزئیات مختلف استیبل کوین‌ها می‌پردازیم، ماهیت آنها را بررسی می‌کنیم و انواع مختلف و کاربردهای آنها را مورد تحلیل قرار می‌دهیم.

استیبل کوین چیست؟

استیبل کوین چیست؟

در حال حاضر، سازمان ملل متحد، ۱۸۰ ارز مختلف؛ از دلار آمریکا تا یوروی اروپا و ین ژاپن را به رسمیت می‌شناسد. از این ارزها برای خریدوفروش خدمات و کالاهای مختلف در سراسر دنیا استفاده می‌شود. علیرغم پدیده‌هایی مثل تورم و نوسان نرخ تبدیل، ارزش این ارزها معمولا نوسان روزانه ندارد. بنابراین اقتصادهای مختلف می‌توانند به این ارزهای دولتی اتکا کنند. به عبارت دیگر اگر امروز بتوانید با پرداخت ۳.۵ دلار، یک قرص نان تهیه کنید، احتمال بسیار کمی وجود دارد که فردا قیمت نان به ۹۹ سنت افت کند.

استیبل کوین نوعی ارز دیجیتال است که سعی در تقلید این رفتار به نسبت پایدار ارزهای دولتی دارد. به طور کلی می‌توان گفت استیبل کوین نوعی ارز دیجیتال است که ارزش آن به ارزش یک دارایی پیوند خورده است. دارایی پشتوانه استیبل کوین‌ها می‌تواند متفاوت باشد و در قسمت‌های بعدی به بررسی جزئیات این موضوع خواهیم پرداخت.

استیبل کوین‌های زیادی وجود دارند که یک به یک با ارزهای فیات مختلف مثل دلار آمریکا یا یورو، معاد‌ل‌سازی شده‌اند و می‌توانند در صرافی‌های مختلف به فروش برسند. از دارایی‌های دیگری مثل طلا یا حتی سایر ارزهای دیجیتال نیز می‌توان به‌ عنوان پشتوانه استیبل کوین‌ها استفاده کرد.

چرا از استیبل کوین استفاده کنیم؟

چرا از استیبل کوین استفاده کنیم؟

استیبل کوین‌ها، بر خلاف سایر ارزهای دیجیتال، نوسان قیمت شدیدی ندارند. برای نمونه، در سال ۲۰۱۰، یک برنامه‌نویس با پرداخت ۱۰ هزار بیت کوین (که در آن زمان حدود ۳۰ دلار ارزش داشت)، دو عدد پیتزا خرید، ولی آن۱۰ هزار بیت کوین اکنون حدود ۸۲ میلیون دلار ارزش دارند) که ناشی از نوسان بسیار شدید قیمت بیت کوین است.

در نتیجه بسیاری از کسب‌وکارها نسبت به بیت کوین به‌ عنوان یک ابزار پرداختی چندان مطمئن نیستند. مثلا، مایکروسافت از سال ۲۰۱۴ شروع به پذیرش بیت کوین کرد، ولی اوایل سال ۲۰۱۹ به دلیل نوسانات قیمت بیت کوین، پذیرش آن را متوقف کرد. هرچند کسب‌وکارهای متعددی مثل «Overstock» و «Shopify» هم شروع به استفاده از بیت کوین کرده‌اند، اما فاصله زیادی تا فراگیر شدن این ارز دیجیتال وجود دارد. در مقابل، استیبل کوین‌ها از مزیت‌های مختلف ارزهای دیجیتال مثل شفافیت، امنیت، تغییرناپذیری، سرعت، حریم خصوصی و کمبودن کارمزد، بهره‌مند هستند؛ بدون اینکه ضمانت و اعتماد موجود در ثبات ارزهای فیات (مثل دلار و یورو) را از دست بدهند.

استیبل کوین‌ها می‌توانند مزیت‌های زیادی برای صنایع مختلف داشته باشند؛ صنایعی که به پرداخت سریع و امن پول نیاز دارند؛ از کارگران مهاجری که می‌خواهند برای خانواده‌های خود پول بفرستند گرفته تا کسب‌وکارهای بزرگی که به دنبال پیدا کردن راهکارهای ارزانتر و پربازده‌تر برای پرداخت به تامین‌کنندگان خارجی خود هستند. به این ترتیب دیگر جای نگرانی وجود ندارد که ارزش دارایی ناگهان سقوط کند.

مانند اتفاقی که برای بیت کوین افتاد که از ژانویه ۲۰۱۹ حدود ۶۰ درصد کاهش ارزش پیدا کرد. نمونه دیگری از کاربردهای استیبل کوین‌ها مربوط به جامعه‌هایی است که دسترسی مناسبی به سرویس‌های مالی و بانکی ندارند. فناوری استیبل کوین به این افراد امکان استفاده از ارزی جهانی را می‌دهد که از دیدگاه تئوری، به قوانین و شرایط محلی محدود نیست.

استیبل کوین‌ها در کل اکوسیستم خدمات مالی نیز فرصت‌های بزرگی به وجود آورده‌اند. همه جنبه‌های این اکوسیستم، از وام‌دهی بین‌المللی تا برنامه‌ریزی مالی، می‌تواند از وجود یک سیستم توزیع شده سود ببرد. برای نمونه در صورتی که از استیبل کوین‌ها برای وام‌دهی بین‌المللی استفاده شود، می‌توان قابلیت اطمینان تراکنش‌های همتابه‌همتا را تضمین کرد و نیازی به استفاده از ارزهای بی ثبات مثل بیت کوین وجود نخواهد داشت.

به طور کلی می‌توان گفت استیبل کوین‌ها روی تمام نقش‌آفرینان صنعت کریپتو از تریدرها و سرمایه‌گذاران گرفته تا کسب‌وکارهای مبتنی بر بلاک ‌چین، تاثیر زیادی خواهد داشت. به‌ عنوان مثال، در صورت سقوط بازار، استیبل کوین‌ها می‌توانند راه نجاتی برای صاحبان ارز دیجیتال باشند؛ زیرا به آنها امکان تبدیل ارزهای بی‌ثبات خود را می‌دهند؛ بدون اینکه طرز کار استیبل کوین ها مجبور باشند دارایی خود را به ارزهای فیات تبدیل کنند (صرافی‌های ارز دیجیتال معمولا اجازه استفاده از ارزهای فیات را نمی‌دهند یا کارمزد بسیار زیادی برای آنها دریافت می‌کنند).

چند کاربرد مختلف برای استیبل کوین‌ها وجود دارد ولی قبل از بررسی بیشتر این کاربردها، باید انواع مختلف استیبل کوین‌ها را بهتر بشناسیم.

انواع استیبل کوین‌ها

انواع استیبل کوین‌ها

استیبل کوین‌ها چهار نوع اصلی دارند:

  • بدون پشتوانه
  • دارای پشتوانه کریپتو
  • دارای پشتوانه کالایی
  • دارای پشتوانه فیات

استیبل کوین‌های دارای پشتوانه فیات

رایج‌ترین استیبل کوین‌ها دارای پشتوانه‌ای از ارزهای فیات مثل دلار آمریکا، یورو یا پوند انگلستان هستند. معمولا این نوع استیبل کوین‌ها با نسبت یک به یک توسط ارزهای فیات پشتیبانی می‌شوند، به این معنی که یک واحد از استیبل کوین معادل یک واحد از ارز فیات پشتوانه است. در نتیجه، به ازای استیبل کوین‌های دارای پشتوانه فیات، پول واقعی در حساب بانکی صادرکننده استیبل کوین وجود دارد و به‌ عنوان پشتوانه آن استیبل کوین استفاده می‌شود.

زمانی که صاحب استیبل کوینی بخواهد کوین‌های خود را به پول نقد تبدیل کند، سازمانی که مدیریت آن استیبل کوین را به عهده دارد، پول معادل استیبل کوین را از حساب خود برداشت کرده و به آن فرد می‌دهد. استیبل کوین‌های آن فرد پس از این کار، از بین میروند. استیبل کوین‌های دارای پشتوانه فیات ساده‌ترین نوع استیبل کوین‌ها هستند و این سادگی مزیت‌های زیادی خواهد داشت؛

زیرا درک مفهوم آنها برای افرادی که به تازگی وارد صنعت کریپتو شده‌اند، کار ساده‌ای است و در نتیجه امکان فراگیر شدن آنها وجود دارد. تا زمانی که اقتصاد کشور صادرکننده ارز، پشتوانه یک استیبل کوین پایدار باشد، ارزش آن استیبل کوین دچار نوسان نمی‌شود. بنابراین حتی اگر کل صنعت کریپتو سقوط کند و ارزش بیت کوین به صفر برسد، این نوع استیبل کوین‌ها تحت تاثیر قرار نمی‌گیرند.

انواع استیبل کوین‌های دارای پشتوانه فیات

تتر (USDT) محبوب‌ترین استیبل کوین موجود است و در حال حاضر از لحاظ ارزش بازار رتبه در رتبه نهم قرار دارد. همچنین از لحاظ حجم تراکنش‌های روزانه، این ارز دیجیتال پس از بیت کوین در رتبه دوم قرار میگیرد. با این وجود، رسوایی‌های زیادی در مورد تتر به وجود آمده است. شایعه‌هایی مبنی بر اینکه تتر بیشتر از ارز فیاتی که در اختیار داشته، توکن صادر کرده، ولی هنوز حسابرسی‌های دقیق این سازمان منتشر نشده‌اند. به همین دلیل است که استیبل کوین‌های متعددی در تلاش هستند که جای تتر را بگیرند.

یکی از این استیبل کوین‌ها، ترو یواس‌دی (TUSD) نام دارد که دومین استیبل کوین محبوب دنیا به حساب می‌آید و پشتوانه آن دلار آمریکا است. ترو یواسدی در واقع هیچوقت به پول کاربران دست نمیزند؛ بلکه با استفاده از یک حساب امانی، امکان تبادل مستقیم دلار آمریکا را برای آنها به وجود می‌آورد و به این ترتیب پوشش قانونی برای تمام صاحبان توکن‌هایش ایجاد و تضمین می‌کند که توکن‌هایشان پشتوانه دلار آمریکا را دارند.

استیبل کوین‌های بسیار زیاد دیگری نیز وجود دارند که دارای پشتوانه ارزهای فیات هستند. صرافی «لندن بلاک» سازمانی بود که اولین استیبل کوین انگلستان را با نام LBXPeg صادر کرد و حتی استیبل کوینی به نام Candy در مغولستان وجود دارد که از «توگروگ» (واحد پول) مغولستان به‌ عنوان پشتوانه استفاده می‌کند.

شرکت «سیرکل» در اوایل سال ۲۰۱۹، استیبل کوینی به نام (USDC) USD Coin را صادر کرد که پشتوانه آن دلار آمریکاست و صرافی‌های مختلف مثل کوینبیس، پولونیکس و بیت-زی آن را می‌پذیرند. دو استیبل کوین استاندارد «پاکسوس» و «جمنای دلار» اولین استیبل کوین‌هایی بودند که تحت نظارت قرار گرفتند و اداره خدمات مالی ایالت نیویورک به آنها مجوز داد. این اتفاق در سپتامبر ۲۰۱۸ رخ داد.

استیبل کوین‌های دارای پشتوانه کالایی

استیبل کوین‌های دارای پشتوانه کالایی در واقع استیبل کوین‌هایی هستند که دارایی‌های خاصی مثل فلزات گرانبها، پشتوانه آنها است. طلا پرکاربردترین فلز در این زمینه است، ولی استیبل کوین‌هایی دیگری نیز وجود دارند که از نفت، املاک یا سبدهای مختلف فلزات گرانبها به‌ عنوان پشتوانه استفاده می‌کنند. دارندگان این استیبل کوین‌ها در واقع صاحب یک دارایی ملموس با ارزش هستند (ویژگی‌ای که در مورد اکثر ارزهای دیجیتال صدق نمی‌کند.)

امکان افزایش ارزش این دارایی‌ها در طول زمان وجود دارد و بنابراین افراد انگیزه کافی برای نگه داشتن توکن‌های این استیبل کوین‌ها را دارند. استیبل کوین‌های دارای پشتوانه کالایی به افراد کل دنیا امکان سرمایه‌گذاری روی فلزات گرانبها مثل طلا یا املاک در سوئیس را می‌دهند. این نوع دارایی‌ها معمولا همیشه در اختیار افراد ثروتمند بوده‌اند، ولی استیبل کوین‌ها فرصت‌هایی برای سرمایه‌گذاری توسط افراد طبقه متوسط در سراسر جهان را نیز به وجود می‌آورند.

به‌ عنوان نمونه،Digix Gold (DGX) توکنی مبتنی بر استاندارد ERC-20 (در شبکه اتریوم) است و پشتوانه طلا دارد؛ به طوری که هر DGX معادل یک گرم طلاست. این طلا در خزانه‌ای در سنگاپور ذخیره شده و هر سه ماه یک بار برای تضمین شفافیت آن حسابرسی می‌شود. سازندگان DGX مدعی هستند که دسترسی به طلا را «دموکراتیزه» کرده‌اند. صاحبان DGX حتی می‌توانند توکن‌های خود را به طلا تبدیل کنند، ولی برای این کار باید به سنگاپور بروند.

(TCX) Tiberius Coin پشتوانه‌ای از هفت فلز گرانبها دارد که معمولا در ساخت سخت افزار استفاده می‌شوند. از آنجایی که از این فلزها برای ساخت فناوری‌های جدید مثل پنل‌های خورشیدی استفاده می‌شود بنابراین ارزش این کوین هم افزایش پیدا می‌کند. SwissRealCoin (SRC) استیبل کوین دیگری است که از املاک ساخته شده در کشور سوئیس به‌ عنوان پشتوانه استفاده می‌کند. دارندگان این توکن می‌توانند به گزینه‌های موجود برای سرمایه‌گذاری رای دهند.

استیبل کوین‌های دارای پشتوانه کریپتو

پشتوانه این استیبل کوین‌ها، ارزهای دیجیتالی دیگر است. در نتیجه، ویژگی توزیع شده بودن این استیبل کوین‌ها نسبت به استیبل کوین‌های دارای پشتوانه فیات بسیار برجسته‌تر است، زیرا همه تراکنش‌ها روی بلاک ‌چین اتفاق می‌افتند. معمولا ارزش پشتوانه‌ای که برای این استیبل کوین‌ها در نظر گرفته می‌شود، از ارزش خود توکن‌ها بیشتر است درنتیجه استیبل کوین می‌تواند از نوسانات قیمت در امان باشد.

مثلا برای اینکه بتوانیم۵۰۰ دلار استیبل کوین صادر کنیم، باید ۱۰۰۰ دلار اتر به‌ عنوان پشتوانه داشته باشیم. در این شرایط، استیبل کوین ما ۲۰۰ درصد پشتوانه دارد و حتی اگر قیمت اتر ۲۵ درصد کاهش پیدا کند (یعنی ارزش پشتوانه به۷۵۰ دلار برسد) مشکلی به وجود نخواهد آمد؛ زیرا ارزش کل توکن‌ها از ۵۰۰ دلار بیشتر است. و اگر قیمت ارز دیجیتالی که به‌ عنوان پشتوانه استفاده شده است، بهشدت کاهش پیدا کند، این دسته استیبل کوین‌ها به صورت خودکار نقد می‌شوند.

استیبل کوین‌های دارای پشتوانه ارز دیجیتال، ماهیتی توزیع شده دارند و امکان انجام فرایندها را به صورت امنتر و شفافتر فراهم می‌کنند؛ بدون اینکه نیاز به اعتماد به شخص ثالث وجود داشته باشد. هیچکس کنترل کامل پول موجود در سیستم را در اختیار ندارد. به علاوه، معمولا این نوع استیبل کوین‌ها چند نوع ارز دیجیتال را به‌ عنوان پشتوانه خود استفاده می‌کنند تا ریسک را کاهش دهند.

قابلیت نقدشوندگی این نوع استیبل کوین‌ها بسیار بیشتر است؛ به این معنی که می‌توان به سرعت و با پرداخت کارمزد بسیار کم، آنها را به دارایی پشتوانه‌شان تبدیل کرد. استیبل کوین‌های دارای پشتوانه ارز دیجیتال، پیچیده‌ترین حالت استیبل کوین‌ها هستند و به همین دلیل محبوبیت زیادی به دست نیاورده‌اند و باید هنوز ایرادهایشان رفع شود.

Dai محبوب‌ترین استیبل کوین دارای پشتوانه ارز دیجیتال است که سازمان MakerDAO آن را به وجود آورده و ارزش آن معادل یک دلار است، ولی در واقع از توکن‌های اتر به‌ عنوان پشتوانه آن استفاده شده است. این توکن‌ها با استفاده از قراردادهای هوشمند اتریوم، امن شده‌اند.

استیبل کوین‌های بدون پشتوانه

استیبل کوین‌های بدون پشتوانه، همانطور که از اسمشان مشخص است، پشتوانه‌ای ندارند و این موضوع با توجه به ماهیت استیبل کوین‌ها عجیب به نظر میرسد. در گذشته از طلا به‌ عنوان پشتوانه دلار آمریکا استفاده میشد، ولی چند دهه است که دیگر این کار انجام نمی‌شود و دلار توانسته به تنهایی ثبات خود را حفظ کند. همین ایده در مورد استیبل کوین‌های بدون پشتوانه اعمال شده است. میزان عرضه این نوع استیبل کوین‌ها به صورت الگوریتمی کنترل می‌شود.

به این مدل seignorage shares، می‌گویند. با افزایش تقاضا، استیبل کوین‌های جدید ایجاد می‌شوند تا قیمت به سطح طبیعی خود بازگردد. اگر قیمت این نوع استیبل کوین در بازار کم باشد، می‌توان با خرید حجم زیادی از آن، میزان توکن‌های در گردش را کاهش داد. از دیدگاه تئوری، قیمت این استیبل کوین‌ها بر اساس عرضه و تقاضا مشخص می‌شود.

این استیبل کوین‌ها، بیشترین توزیع‌شدگی و استقلال ممکن را دارند؛ زیرا از هیچ دارایی‌ای به‌ عنوان پشتوانه آنها استفاده نمی‌شود. در نتیجه حتی اگر کل بازار کریپتو یا دلار آمریکا هم سقوط کنند، این نوع استیبل کوین‌ها تحت تاثیر قرار نمی‌گیرند و می‌توانند ثبات خود را حفظ کنند. با این وجود، برای اینکه این استیبل کوین‌ها به موفقیت برسند، باید همیشه رشد کنند. در صورتی که بازارشان دچار سقوط شود، هیچ پشتوانه‌ای وجود ندارد و پول صاحبان توکن‌ها به کل از بین می رود.

یکی از نمونه‌های استیبل کوین‌های بدون پشتوانه، Basis نامیده می‌شود که میزان عرضه آن به صورت الگوریتمی تنظیم می‌شود تا قیمت آن را ثابت نگه دارد. این استیبل کوین، خود را “ارز دیجیتال پایدار با بانک مرکزی الگوریتمی” می‌نامد.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.