تغییر حجم مبنا برای بورس لازم است؟


سیگنال‌‌های حجم مشکوک در بورس

حجم مشکوک در بورس چیست و چه کاربردی دارد؟

در مقاله آموزشی حجم معاملات در بورس، توضیح دادیم که گاهی مواقع شاهد افزایش سریع حجم معاملات در بازار هستیم. گفتیم که در چنین شرایطی بررسی و تشخیص حجم مشکوک اهمیت فراوانی در تصمیم‌گیری تحلیل‌گران دارد. آن‌ها با تحلیل و بررسی حجم‌های مشکوک می‌توانند روند آتی سهم را بهتر تشخیص دهند. این موضوع به ‌قدری برای برخی از تحلیل‌گران مهم است که به فیلترنویسی حجم مشکوک پرداخته و تعداد زیاد دیگری از این افراد هم به دنبال فیلتر حجم مشکوک می‌باشند تا بتوانند به خوبی آن‌ها را تشخیص داده و از این اطلاعات استفاده‌ی لازم را ببرند. برای آشنایی بیش‌تر با حجم مشکوک در بورس و کاربردها و همچنین نحوه‌ی تشخیص آن با ادامه‌ی این مقاله از سری مقالات آموزش بورس در چراغ همراه باشید.

حجم مشکوک در بورس چیست؟

همان‌طور که در مقدمه هم اشاره کردیم، زمانی از اصطلاح حجم مشکوک در بورس استفاده می‌شود که در یک نماد خاص به‌صورت غیرعادی شاهد افزایش حجم معاملات باشیم. برای مثال نمادی را در نظر بگیرید که میانگین حجم ماه آن ۴۷۹.۰۰۰ برگه سهم می‌باشد. ولی به یکباره در یک روز چیزی حدود ۳میلیون و ۲۷۰ هزار برگه سهم، حجم خورده است که این می‌تواند نشان‌دهنده‌ی ورود یا خروج پول هوشمند باشد. اما همیشه هم ورود حجم مشکوک به معنای بالارفتن قیمت سهم نیست بلکه در مواقعی باعث افت قیمت سهم می‌شود. به‌خصوص اگر در نزدیکی یک مقاومت بزرگ در سهم باشیم. در مقابل، افزایش حجم معاملات در نزدیکی خط حمایت، می‌تواند یک خبر خوب باشد و این سیگنال را به ما می‌دهد که احتمالاً قیمت در روزهای آینده افزایش پیدا خواهد کرد. (البته با این وجود، باز هم باید در تابلوی سهم، قدرت خریدار و ریز معاملات را چک کرد).

چرا تشخیص حجم مشکوک مهم است؟

سا‌لهاست که تریدرها بر این عقیده‌اند که حجم مشکوک در بورس یا هر بازار دیگری، می‌تواند یک سیگنال قوی از سوی بازار به آن‌ها باشد. به همین دلیل هم بسیاری از سرمایه‌گذاران و معامله‌گران با استفاده از این تکنیک شروع به معامله می‌کنند. چرا که از حجم به‌عنوان یکی از جنبه‌های مهم تحلیل می‌توان برای تایید روندها و الگوهای نموداری استفاده کرد. حرکات قیمتی به سمت بالا یا پایین با حجم نسبتاً بالا، در مقایسه با حرکات مشابه با حجم اندک، مسلماً به‌عنوان یک حرکت قوی‌تر و مرتبط‌تر ارزیابی خواهد شد. بنابراین، در صورت مشاهده‌ی حرکات قیمتی بزرگ باید حجم آن را نیز بررسی کنید و ببینید که آیا حجم آن نیز نتیجه‌گیری‌های شما را تایید خواهد کرد یا خیر؟

برای مثال نمادی را که در یک روند روبه پایین و بلند مدت قرار داشته است در نظر بگیرید. حالا فرض کنید که این نماد به یکباره در یک روز با ۵ درصد مثبت باز شود. برای آن‌که مطمئن شویم این اتفاق واژگونی روند بوده، می‌توانیم از حجم معاملات کمک بگیریم. دقت داشته باشید که حجم باید با روند حرکت کند؛ یعنی اگر قیمت‌ها در یک روند رو به بالا حرکت کنند، حجم نیز باید افزایش یابد (و یا بالعکس). چنانچه حجم در مقایسه با میانگین حجم روزانه بالاتر باشد، احتمالاً شاهد بازگشت روند در آینده‌ی نزدیک خواهیم بود. اما اگر رابطه قبلی بین حجم و قیمت رو به زوال رفت، معمولاً نشانه‌ی ضعف در روند است. همان‌طور که دیدید، حجم مشکوک در بورس آنقدر مهم است که هم یک فاکتور مهم در تابلوخوانی و هم یک فاکتور مهم در تحلیل تکنیکال سهام به شمار می‌آید.

💡 نکته: مقایسه حجم مشکوک در یک سهام با سهام شرکت دیگر درست نیست و تنها باید همان سهم مدنظر تریدرها باشد.

راه‌های تشخیص حجم مشکوک در بورس

راه‌های تشخیص حجم مشکوک در بورس

راه‌های تشخیص حجم مشکوک در بورس

برای تشخیص حجم مشکوک در بورس ۳ راه بیش‌تر ندارید که این دانستن این راه حل‌ها بخشی از آموزش‌های تحلیل تکنیکال، فیلترنویسی و تابلوخوانی را شامل می‌شود. در ادامه این ۳ روش را به‌صورت خلاصه توضیح خواهیم داد.

روش شماره ۱

این بخش به قسمتی از آموزش تابلوخوانی برمی‌گردد. دقت داشته باشید که بهترین سایت برای تابلوخوانی و تشخیص معاملات مشکوک در سهام، سایت سازمان بورس اوراق بهادار به نشانی tsetmc.com می‌باشد. با ورود به این سایت و جستجوی نماد موردنظر، تمامی اطلاعات مربوط به تابلوی اصلی برای شما نمایان خواهد شد. برای تشخیص حجم مشکوک در بورس با استفاده از این روش، همان‌طور که در بخش‌های قبلی هم توضیح داده شد، کافی است تا حجم روزانه را با میانگین حجم ماه مقایسه کنید. اگر حجم روزانه بیش از دو برابر میانگین حجم ماهانه باشد، در این‌صورت حجم مشکوک در سهم رخ داده است.

روش شماره ۲

به یکی از سایتهایی که قیمت سهام روی نمودار را نشان می‌دهند (مثل رهاورد ۳۶۵ به نشانی rahavard365.com)، مراجعه نمایید. با ثبت نام در این سایت به‌عنوان بانک اطلاعات مالی و معاملاتی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس و فرابورس ایران، به‌صورت رایگان می‌توانید از برخی از خدمات آن استفاده کنید. برای تشخیص حجم مشکوک در بورس با استفاده از این سامانه،در ابتدا نام سهام مورد نظر خود را جستجو کنید و سپس نمودار پیشرفته را باز کنید. در اینصورت، در پایین صفحه، میله‌های سبز و قرمز رنگی را مشاهده خواهید کرد که با نگاه کردن به ‌آن‌ها، به راحتی می‌توانید به راحتی حجم مشکوک سهام موردنظر را تشخیص دهید.

روش شماره ۳

احتمالاً با مطالعه‌ی روش اول و دوم، به این نتیجه می‌رسید که نمی‌شود تک تک سهم‌ها را برای معاملات حجم مشکوک در بورس بررسی کرد. بنابراین می‌توانید این روش را امتحان نمایید. به‌این صورت که ابتدا فیلتر مرتبط با حجم مشکوک را پیدا کنید. سپس با مراجعه به سایت سازمان بورس اوراق بهادار به نشانی tsetmc.com، در بخش فیلترها، فیلتر موردنظر خود را وارد کنید. خواهید دید که با استفاده از این روش دیگر نیازی به بررسی تک تک سهم‌ها نخواهید داشت. برای تشخیص حجم مشکوک در معاملات بورس به سادگی می‌توان از کد زیر استفاده کرد.

(ct).Buy_I_Volume>[is5]*5

سیگنال‌‌های حجم مشکوک در بورس

راه‌های تشخیص حجم مشکوک در بورس

سیگنال‌‌های حجم مشکوک در بورس

حال که فهمیدید حجم مشکوک در بورس چیست و چگونه می‌توان آن را تشخیص داد، نوبت به آن رسیده که ببینیم چطور می‌توان از حجم مشکوک استفاده کرد. برخی افراد اینطور تصور می‌کنند که که وقتی حجم معاملات بالا می‌رود، حتماً پول زیادی به سهم وارد شده است. اما باید دقت داشته باشید که بالا رفتن حجم معاملات و در نتیجه رخ دادن حجم مشکوک، همیشه به معنای سیگنال خرید نیست. زیرا گاهی این اتفاق موجب خروج پول هوشمند یا سنگین از بازار می‌شود. ممکن است برخی کدها حجم زیادی از سهام را در صف خرید، به سهامداران خرد بفروشند و از بازار خارج شوند. در چنین حالتی سیگنال خرید بی‌معنا خواهد بود.

  • اگر رشد قیمتی سهم یک شرکت با بالا رفتن یکباره‌ی حجم معاملات همراه باشد، به معنای خروج بازارساز و سیگنال فروش می‌باشد.
  • اگر ریزش قیمتی سهم یک شرکت با بالا رفتن یکباره‌ی حجم معاملات همراه باشد، احتمالاً باید منتظر تغییر روند بازار باشیم و به معنای سیگنال خرید است.
  • اگر نزدیک به یک مقاومت بزرگ در سهم باشیم و سپس حجم مشکوک وارد سهم شود، احتمالاً شاهد افت قیمت خواهیم بود. البته این نکته را مدنظر داشته باشید که بازیگران سهم برای اینکه جذابیت قیمت را برای روز بعدی از بین نبرند تلاش می‌کنند که قیمت آخرین معامله را بالاتر از قیمت پایانی نشان دهند و به‌راحتی موجب فریب سرمایه‌گذاران می‌شوند.
  • اگر نزدیک به یک حمایت استاتیک و یا داینامیک بزرگ در سهم باشیم و سپس حجم مشکوک وارد سهم شود، احتمالاً شاهد افزایش قیمت خواهیم بود.

نکات مهم در رابطه با حجم مشکوک

نکات مهم در رابطه با حجم مشکوک

نکات مهم در رابطه با حجم مشکوک

۱. اگر قصد خرید و فروش سهام در بازار سرمایه را دارید، فاکتور حجم مشکوک در بورس یا هر پارامتر دیگری، به تنهایی نمی‌تواند برای خرید و فروش به شما سیگنال دهد. به همین دلیل، بهتر است تا تمامی مطالب در زمینه‌ی تابلوخوانی و تحلیل تکنیکال را یاد بگیرید و سپس اقدام به خرید و فروش سهام نمایید.

۲. در بیشتر موارد، بازارساز یا همان کدهایی که شروع به خرید سنگین می‌کنند و به بازار جهت می‌دهند، به یکباره وارد سهم نمی‌شوند و در چند معامله‌ی مجزا به سهم ورود یا خروج می‌کنند. پس هر حجم مشکوکی را به پای سیگنال خرید یا فروش نگذارید و یادتان باشد در تحلیل نمی‌توان تنها به افزایش حجم معاملات به‌عنوان ملاک برای ارزندگی سهم تکیه نمود.

۳. نکته‌ی دیگری که در رابطه با حجم مشکوک در بورس باید به آن توجه داشته باشید، موقعیت تکنیکالی سهم می‌باشد. یعنی ببینید سهم به لحاظ حمایت و مقاومت در چه محدوده‌ای قرار گرفته است. سپس به‌دنبال مولفه‌های تابلوخوانی در سهم مانند سرانه‌ی خرید به فروش در سهم، رفتار قیمتی سهم و دیگر مولفه‌ها باشید. در این صورت میتوان اقدام به اتخاذ موقعیت خرید و یا فروش در سهم بود.

۴. حواستان به سواستفاده‌گرهای بازار باشد. این افراد به‌دنبال ایجاد حجم های‌مشکوک در سهم هستند. آن‌ها با درست کردن صف‌های خرید و فروش متناوب، سهم را در قیمت‌های پایین می‌خرند و همان سهم را در قیمت‌های بالا به‌فروش می‌رسانند. این اتفاق توسط افراد حقیقی در سهم‌های کوچک و توسط شرکت‌ها در سهم‌های بزرگ‌تر اتفاق می‌افتد. هدف از به‌کارگیری این ترفند سوق دادن قیمت به سمتی است که خریداران قصد رساندن سهم به آن را دارند. این کار در طول چند روز باعث درست شدن جو روانی و عطش خرید در سهم شده و ممکن است برای سهم صف خرید بسازد.

سخن آخر

در این مقاله از سایت آموزش چراغ به بررسی حجم مشکوک در بورس و کاربردها و نحوه‌ی سیگنال‌گیری با استفاده از آن صحبت کردیم. گفتیم که حجم مشکوک، یکی از مهم‌ترین و بهترین پارامترها در تغییر حجم مبنا برای بورس لازم است؟ انتخاب سهم در بازار سرمایه یا بورس می‌باشد. حجم مشکوک آن‌قدر مهم است که هم یک فاکتور مهم در تابلوخوانی و هم یک فاکتور مهم در تحلیل تکنیکال سهام به شمار می‌آید. معمولاً رخ دادن آن، موجب تغییر روند سهام و سیگنال خرید و فروش به بازار است. چراغ ، به‌عنوان نسل پلتفرم آموزش و کاریابی در تلاش است تا با بیان نکات آموزشی مهم در زمینه‌ی کار و سرمایه‌گذاری به شما برای رسیدن به موفقیت در این زمینه‌ها کمک نماید.

تحلیل آثار ۴ تصمیم ناگهانی شورای عالی بورس

تغییر دامنه نوسان شاید یکی از آخرین نسخه‌های بهبود بازار باشد تا شاخصی که این روزها درگیر مرض کرونای اقتصادی شده را بهبود بخشد و در همین راستا، با چند تا از کارشناسان بازارسرمایه گفت‌وگویی کوتاه انجام داده که به شرح زیر است.

تحلیل آثار ۴ تصمیم ناگهانی شورای عالی بورس

به گزارش بورس نیوز ، سخنگوی شورای عالی بورس خبر از ۴ تصمیم جدید برای بازار سرمایه داده است.
دامنه نوسان روزانه سهام تغییر کرد ؛ مثبت ۶ و منفی ۲. حجم مبنا هم بازنگری می شود. اعتبار خرید سهام ۶۰ درصد ارزش پرتفوی شد. به منظور بررسی تاثیر این تصمیمات، خبرنگار بورس نیوز گفت و گویی با کارشناسان بازار سرمایه انجام داده است.

دامنه نوسان مثبت 6 تا منفی 2 + بورس نیوز

یکی از تصمیمات اخیر و قابل بحث تغییر دامنه نوسان نمادهای بورسی به مثبت ۶ و منفی ۲ درصدی است که طبق روال معمول مصوبات شورا پس از ۷۲ ساعت اجرایی می‌شود. از آنجایی که چهارشنبه تعطیل است مصوبات از صبح شنبه ۲۵ بهمن ۱۳۹۹ به اجرا خواهد رسید.
لازم به بیان است دامنه مجاز نوسان به حدود سقف و کف قیمتی گفته می‌ شود که هر سهم در هر روز معاملاتی می ‌تواند داشته باشد. در حال حاضر محدودیت نوسان قیمت شرکت ‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای سهام مثبت ۵ درصد تا منفی ۵ درصد است . به طور مثال میتوان گفت اگر سهمی دو روز مثبت کامل معامله شود، ۱۲ درصد که معادل با بیش از ۶ ماه سود بانکی است، رشد کرده است.
این مصوبات دامنه نوسانات به همراه افزایش سقف اعتبار کارگزاری ها به ۶۰ درصد در کوتاه مدت می تواند به جذابیت و فضای کلی بازار سرمایه و متغیرها کمک کند تا شرایط بهتری حاکم شود؛ اما باید این نکته را هم در نظر داشته باشیم که این گونه مُسکّن ها تاثیر موقت دارند و باید به فکر درمان مشکلات به شکل ریشه ای در این بازار باشیم.

از قبل روی ضرورت تغییر دامنه تاکید داشتم و در این مورد هم با برخی مدیران سازمان بورس و . صحبت هایی داشتم. البته پیشنهاد من دامنه نوسان نامتقارن مثبت ۸ و منفی ۲ بود؛ اما به هر حال این تصمیم را به فال نیک میگیریم و معتقدم تغییر دامنه نوسان اتفاق مثبتی برای بازار سرمایه ما بوده و آثار مثبتی بر جای خواهد گذاشت؛ امیدوارم با این تغییر، شاهد رشد بازار سرمایه باشیم و شاخص کل تا پایان سال محدوده ۱ میلیون و ۷۰۰ هزار واحدی را لمس کند. اما سایر تصمیمات را اثرگذار ارزیابی نمیکنم.

البته نمیتوان واکنش سهامداران خرد را پیش بینی کرد. به هر حال بازار سرمایه ما رفتارهای توده وار دارد و سهامداران خرد گاهی تحلیل متفاوتی از وقایع و اتفاقات دارند و رفتار غیر قابل پیش بینی هم دارند. اما شخصا معتقدم در شرایط فعلی اگر ۵ حالت صف خرید، معاملات مثبت، صفر تابلو، معاملات منفی و صف فروش برای بازار سرمایه در نظر بگیریم، شرایط توده وار بازار می گوید فقط در یک حالت حال بازار سرمایه ما مساعد خواهد بود و آن هم در حالت صف خرید است و در سایر حالت ها بازار میل به صف فروش پیدا می کند. اگر به تغییر دامنه نوسان از این منظر نگاه کنیم، ممکن است در کوتاه مدت هیجان مثبتی در بازار سرمایه ما ایجاد شود و بعد از آن بازار وارد یک فاز منفی فرسایشی خواهد شد و شانس صف نشینی (در صف فروش) برای افراد افزایش خواهد یافت که البته امیدوارم این تحلیل صحیح نباشد. مشکل اینجاست که در کشور ما تصمیمات ناگهانی و بدون بررسی تبعات مثبت و منفی اتخاذ می شود. البته تغییر حجم مبنا در اختیار سازمان بورس و اوراق بهادار نهاده شده و شاید سازمان بورس با تغییر حجم مبنا، تبعات منفی تغییر دامنه نوسان را خنثی کند.

در خصوص دامنه نوسان نامتقارن باید بدانیم، دامنه منفی ۲ تا مثبت ۶ به صورت نرمال، به وضعیت عادی بازار یک شیب مثبت ۶۶٪ی میدهد و محرک خوبی برای تغییر جهت بازار با منابع حمایتی کمتر به شمار می رود.

در خصوص حجم مبنای متغیر با مدیریت در اختیار سازمان بورس، نکته مهم کنترل فشار تغییرات بازار است. این اهرم کنترلی با دامنه نوسان جدید بیشتر برای کنترل افزایش قیمت سهام استفاده خواهد شد.

در خصوص الزام سهامداران عمده و هلدینگ ها به انتشار اوراق فروش تبعی، این اقدام به معنی انتقال ریسک بازار در قالب ریسک اعتباری به سهامداران عمده میباشد و می بایستی قیمت معقولی به رعایت ریسک دو طرف ناشر و سرمایه گذار برای اعمال اوراق در نظر گرفته شود.

با توجه به رفتار هیجانی و بدبینی کاذب موجود در بین سهام داران در مقطع فعلی تصمیم درستی است اما یک مسکن ( ارام بخش ) موقت است ، بازار نیاز به تصمیمات کلان اقتصادی دارد ، نرخ بهره بانکی ، نرخ تسعیر ارز، بودجه سال آتی و احیای برجام از متغیرهای کلیدی بازار هستند که بازار منتظر سیگنال مثبت از آنها است.

در خصوص تصمیمات اخیر شورایعالی بورس تصور کنید در صورت صف خرید بودن سهم ۶ درصد رشد خواهد کرد حال اگر سهم بتواند ۲ یا ۳ روز متوالی دامنه مثبت را حفظ نماید برای منفی شدن میبایست ۶ تا ۹ روز منفی بخورد و همین باعث خواهد شد فروشندگان در فروش بسیار محتاط شوند زیر از دست دادن روند به شدت فرد را از صعود بازار عقب خواهد انداخت .
ضمنا افزایش اعتبار تا ۶۰ درصد توان خرید را بالا برده و باعث افزایش قابل توجه سمت تقاضا خواهد شد.

اثرات مصوبه دامنه نوسان نامتقارن بر بازار چیست؟

بازار بدون دامنه و حجم مبنا ایده‌ال است، حال که به هر دلیلی این امر ممکن نیست اثر تغییر دامنه نوسان فعلی را بر بازار بررسی میکنیم، این تغییر بازار را به نفع نگهداری سهام دچار مزیت می‌کند، دامنه نوسان متقارن به نفع کسی که دنبال کننده روند صفوف خرید یا فر‌وش است پیش می‌رود

اکنون این روند به نفع کسی که در سهامی مانده و منتظر موج بعدی است تغییر می‌کند، ضمن اینکه فروشنده یا فرد خارج از بازار هم معلوم نیست بتواند در قیمت قابل توجه پایین‌تر وارد شود و هر وقت روند قیمت مثبت شد فاصله‌گیری از قیمت پایین سریع و بازگشت به آن سخت است

نقد شوندگی بازار را تحت تاثیر قرار می‌دهد، ولی از طرف دیگر صبر کردن در بازار را راحت‌تر میکند، با توجه به اصلاح زیاد بازار می‌توان گفت اثر آن در مجموع بر قیمت‌های بازار مثبت خواهد بود

صرفا نگاه از نظر نظریه بازی‌ها به جابجایی مزیت نسبی انواع ذینفعان و فعالان بازار، یعنی تقویت جایگاه دارندگان سهم به نوسانگیران منفی و افراد دارای نقدینگی

آخرین اخبار دامنه نوسان

تأثیر افزایش دامنه نوسان بر معاملات بورس تهران/ بورس کدام کشور ها دامنه نوسان دارد؟

تأثیر افزایش دامنه نوسان بر معاملات بورس تهران/ بورس کدام کشور ها دامنه نوسان دارد؟

دامنه نوسان بورس تهران در سال جاری به صورت پلکانی افزایش می یابد. در روز اخیر دامنه نوسان بازار اول بورس و فرابورس از 6 درصد به 7 درصد افزایش یافت و قرار است تا پایان سال این محدوده به 10 درصد برسد. افزایش این عامل مؤثر می تواند فرایند مثبتی را در معاملات سهام ایجاد کند و امید می رود که این تصمیم در نهایت به ورود نقدینگی و افزایش عمق بازار منجر شود.

افزایش دامنه نوسان قیمت سهام در بورس تهران

افزایش دامنه نوسان قیمت سهام در بورس تهران

بلاتکلیفی در بورس / بازار به کدام سو می‌رود؟

بلاتکلیفی در بورس / بازار به کدام سو می‌رود؟

خبر پیشنهاد ایران برای بازگشت به برجام و احتمال کاهش نرخ دلار بیش از پیش بازار را بلاتکلیف می‌کند. ارزش کم معاملات نشان دهنده این بلاتکلیفی است، چرا که فروشنده سنگینی در بازار وجود ندارد و خریداری هم برای خرید پیش قدم نمی‌شود.

تغییر دامنه نوسان 13 نماد بازار سهام

تغییر دامنه نوسان 13 نماد بازار سهام

معاونت نظارت بر بازار شرکت فرابورس در اطلاعیه‌ای از شمول ۱۳ نماد برای تغییر دامنه نوسان قیمت به رعایت بندهای ۲ ، ۳ و ۴ ضوابط مربوط به ماده ۲۱ دستورالعمل فعالیت بازارگردانی خبر داد.

انتظارات دو رئیس از یکدیگر / پادکست برنامه صبحگاهی مرور روزنامه های صبح امروز، ۲۹ فروردین ۱۴۰۱

انتظارات دو رئیس از یکدیگر / پادکست برنامه صبحگاهی مرور روزنامه های صبح امروز، ۲۹ فروردین ۱۴۰۱

در دیدار شب گذشته رئیس جمهور و رئیس مجلس، ابراهیم رییسی اعلام کرد که دولت از نظارت و پیگیری‌های مجلس استقبال می کند، اما در عین حال لازم است نمایندگان نیز نسبت به الزامات و فرآیندهای امور اجرایی توجه داشته باشند.

دامنه نوسان همان قیمت گذاری دستوری است

دامنه نوسان همان قیمت گذاری دستوری است

مجید عشقی رییس سازمان بورس در خصوص دامنه نوسان گفت که سازمان بورس حدودا به جمع بندی رسیده و به زودی برنامه زمان بندی این تغییرات اعلام می‎شود.

منتظر شوک بعد از بازگشت دامنه باشیم؟

منتظر شوک بعد از بازگشت دامنه باشیم؟

خودسوزی بورس با دامنه نوسان نامتقارن

خودسوزی بورس با دامنه نوسان نامتقارن

تصمیم سازمان بورس برای اعمال دامنه نوسان متقارن، شرایط بد قبلی را بدتر کرد و کار به جایی رسید که حتی ارزش معاملات خردی کمتر از هزار میلیارد تومان را هم در روزهای گذشته ثبت کردیم.

دامنه نوسان باید تغییر کند، اما پیش‌نیاز دارد

دامنه نوسان باید تغییر کند، اما پیش‌نیاز دارد

امیر هامونی، مدیرعامل شرکت فرابورس ایران در گفتگویی اختصاصی که به مناسبت نوروز ۱۴۰۰ با رسانه تصویری اکوایران انجام داد، نظر خود را در خصوص دامنه نوسان و حجم مبنا بیان کرد.

افزایش حجم مبنا در بورس+نحوه محاسبه

شیوه محاسبه حجم مبنا، با توجه به افزایش ارزش معاملات در اکثر نمادهای بورس اوراق بهادار تهران و با هدف ارتقاء سطح کارآمدی مدل محاسباتی حجم مبنا و بر اساس تقاضای بورس اوراق بهادار تهران و همچنین مصوبه هیأت مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار و شورای عالی بورس از امروز(١٢اسفند) تغییر کرد.

reset


به گزارش بلاغ، حجم مبنای کلیه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، در ١٠هزار سهام شرکت است؛ به شرطی که حداقل ارزش مبنا برای تمامی شرکت‌ها برابر با ۵۰ میلیارد ریال و حداکثر ارزش مبنا برای شرکت های با سرمایه ۲۰ هزار میلیارد ریال و بالاتر، ۱۲۰ میلیارد ریال و برای شرکت‌های با سرمایه کمتر از ۲۰ هزار میلیارد ریال، ۱۰۰ میلیارد ریال باشد.
تعداد حجم مبنای هر سهم براساس قیمت پایانی سهم در آخرین روز معاملاتی هر هفته محاسبه و از اولین روز معاملاتی هفته بعد اعمال می شود.
همچنین در صورت اقدامات شرکتی تغییرات حجم مبنا براساس مقررات و با رعایت نصاب های این مصوبه محاسبه و اعمال می شوند.
نحوه محاسبه حجم مبنا در فرابورس
همچنین از امروز حجم مبنا برای تمامی شرکت‌های بازارهای اول و دوم فرابورس ایران معادل چهار در ١٠ هزار تعداد سهام هر شرکت اعمال می‌شود.
بر اساس این گزارش، کارشناسان بر این باورند که تغییر نحوه محاسبه حجم مبنا با توجه به شرایط کنونی بازار سرمایه، مخصوصا برای سهم های کوچکی که پیش از این با ارزش معاملات روزانه کم، حداکثر رشد قیمتی مجاز روزانه را تجربه می‌کردند اقدام مثبتی است.
البته این موضوع بیشتر روی سهام فرابورسی که پیش از این حجم مبنا نداشت تاثیرگذار است.

راهکارهای ثبات در بورس | حذف حجم مبنا تا کنار گذاشتن قیمت‌گذاری دستوری

فعالان بازار سرمایه از دولت سیزدهم انتظار دارند گام‌های عملی برای حذف قیمت‌گذاری دستوری و همینطور حذف قواعدی چون دامنه نوسان و حجم مبنا بردارد.

بورس

به گزارش همشهری آنلاین به نقل از روزنامه همشهری، دستور رئیس‌جمهور به وزیر اقتصاد برای بهبود اوضاع بورس موجی از واکنش‌ها را در میان فعالان بازار سرمایه درپی داشت. آنطور که کارشناسان و فعالان بازار سرمایه می‌گویند بهترین راه برای کمک به بورس حل مشکلات ساختاری بازار ازجمله حذف قیمت‌گذاری دستوری و مصادیق بروز رانت ازجمله دامنه نوسان و حجم مبناست.

نزول‌های مداوم بورس که از هفته دوم شهریورماه وارد فاز تازه‌ای شده است روز دوشنبه واکنش رئیس‌جمهور را هم درپی داشت به‌طوری که سیدابراهیم رئیسی با بیان اینکه باید تدبیری شود تا نوسان‌های بورس باعث نگرانی مردم و سرمایه‌گذاران خرد نشود از احسان خاندوزی، وزیر اقتصاد خواست در این زمینه با سهامداران سخن بگوید تا منطق بورس و چشم‌انداز آینده بهتر تبیین شود.

به‌دنبال دستور رئیس‌جمهوری، وزیر اقتصاد در همان روز ۳۰ نهاد بزرگ حقوقی بازار سرمایه را به ساختمان باب همایون فرا خواند و با آنها برای حمایت از بورس هم‌اندیشی کرد.آن طور که برخی اطلاعات دریافتی نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران حقوقی در این نشست به توافق رسیده‌اند که از طریق صندوق‌های بازارگردانی، توسعه بازار و سرمایه‌گذاری از بازار حمایت شود.این موضوعی بود که مجید عشقی، رئیس سازمان بورس هم پس از این نشست به آن اشاره کرده و گفت: حضور قوی‌تر صندوق‌های بازارگردانی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری برای خرید سهام یکی از برنامه‌هایی است که سازمان بورس برای حمایت از بازار سرمایه در دست اقدام دارد. به‌گفته او از ابتدای سال تاکنون ۲۵ هزار میلیارد تومان فقط توسط صندوق‌های بازارگردانی، توسعه بازار و سرمایه‌گذاری سهام از بازارسرمایه خریداری شده است و شرکت‌های بزرگ و هلدینگ‌های سرمایه‌گذاری راغب هستند که این خریدها را ادامه دهند.

این اطلاعات نشان می‌دهد که احتمالا وزارت اقتصاد در تلاش است به سیاق دولت‌های قبل از طریق سیاست‌های تزریق مالی، شاخص‌های بورس را وادار به صعود کند، رویه‌ای که در طول ۲ دهه گذشته بارها تکرار شده و فقط روند نزولی بازار سهام را فرسایشی کرده و اثر دیگری نداشته است. آنطور که تحلیلگران می‌گویند دولت بهتر است به جای اجرای سیاست‌های تزریق مالی دست به اصلاحات ساختاری در بازار سرمایه بزند، به‌طور مثال بهترین راه برای ایجاد ثبات در بورس حذف قیمت‌گذاری دستوری و حذف مقرراتی مانند دامنه نوسان و حجم مبناست.

حذف قیمت‌گذاری دستوری

به زعم کارشناسان یکی از ریشه ای‌ترین مشکلات بازار سرمایه در شرایط فعلی، قیمت‌گذاری دستوری است. این سیاست در طول سال‌های گذشته مشکلات زیادی را برای صنایع مختلف از جمله معادن، فلزات، پتروشیمی، پالایشی، داروسازی‌، خودروسازی‌ و بسیاری دیگر از صنایع به‌وجود آورده و می‌توان گفت بسیاری از شرکت‌های بورس چه در زمینه دریافت مواداولیه و چه در زمینه فروش محصولاتشان به‌نوعی با مشکلات تغییر حجم مبنا برای بورس لازم است؟ متنوعی در زمینه قیمت‌گذاری مواجه بوده‌اند. تداوم این سیاست به یکی از چالش‌های پایدار بازار سرمایه تبدیل شده و سهامداران را مجبور به رصد مداوم اطلاعات مربوط به قیمت‌گذاری دستوری که اثر عمیقی بردرآمد شرکت‌های بورس دارد کرده است،

بر همین اساس تحلیلگران به دولت پیشنهاد می‌کنند به‌جای اجرای سیاست‌های موقت مانند تزریق مالی مستقیم، مشکل قیمت‌گذاری دستوری شرکت‌های بورس را حل کند.میرفیض فلاح، یک عضو شورای بورس در این‌باره می‌گوید: زمانی که قیمت‌ها از طریق بازار تعیین می‌شوند، بی‌تردید قیمت‌ها واقعی خواهند بود. از این‌رو لازم است دولت با جدیت بر این موضوع تأکید داشته باشد و کالاهایی که از قابلیت قیمت‌گذاری در بازار برخوردارند را به مکانیسم بازار سپرده و به این وسیله حضور واسطه‌ها را به حداقل برساند.به‌گفته او قیمت‌گذاری دستوری اغلب خود منجر به ایجاد رانت می‌شود و معمولا گروه‌های ویژه‌ای از این رانت منتفع می‌شوند که می‌تواند مسیر اقتصاد را منحرف کند.

امیر تقی خان تجریشی، یک کارشناس دیگر بازار سرمایه هم در این‌باره می‌گوید: با حذف قیمت‌گذاری دستوری علاوه بر کوتاه شدن دست دلالان و رانت‌جویان، برای تحلیلگران و سرمایه‌گذاران امکان پیش‌بینی درست از وضعیت شرکت‌ها فراهم می‌شود. از طرف دیگر خود شرکت‌ها نیز براساس مکانیسم عرضه و تقاضا وارد فرایند رقابت شده و درآمدها و هزینه‌ها به‌نحوی ارائه می‌شوند که در صورت‌های مالی، عملکرد واقعی را نشان دهند.

امیرعلی امیرباقری، یک تحلیلگر بازار سرمایه نیز درباره ضرورت حذف قیمت‌گذاری دستوری برای بهبود عملکرد بازار سرمایه می‌گوید: قیمت‌گذاری دستوری طی چند دهه در ایران امتحان شده و نشان داده چه ضربات سنگینی را می‌تواند وارد کند. او تأکید می‌کند: زمانی که قیمت برخی از کالاهای اساسی و نهاده‌های تولیدی به‌طور دستوری کنترل شوند، زنجیره تامین قیمت فرآورده‌ها و کالاهای نهایی نیز با دنباله روی از این فرمول، کنترل می‌شوند و علی الظاهر با این اقدام تورم مهار خواهد شد. اما این موضوع زمینه ایجاد رانت را فراهم می‌کند. در حقیقت رفاهی که باید برای جامعه ایجاد شود به جیب عده‌ای اندک سرازیر خواهد شد؛ بنابراین قیمت‌گذاری دستوری در عمل و حتی در تئوری‌های مدرن اقتصادی امری کنارگذاشته شده است.

حذف حجم مبنا و دامنه نوسان

قیمت‌گذاری دستوری فقط یکی از مشکلات ساختاری بازار سرمایه است. یکی تغییر حجم مبنا برای بورس لازم است؟ دیگر از چالش‌های بازار سرمایه وجود مقررات داخل بازار سرمایه ازجمله دامنه نوسان و حجم مبناست. به زعم کارشناسان چنین مقرراتی نه فقط کمکی به بهبود عملکرد بازار سهام نمی‌کند بلکه زمینه بروز رانت را هم فراهم می‌کند.علی سعدونی، یک اقتصاددان و کارشناس بازار سرمایه در این‌باره می‌گوید: مسائل مختلفی در بازار سرمایه باید حل شود اما موضوعاتی از قبیل قیمت‌گذاری دستوری، دامنه نوسان و حجم مبنا و مسائلی از این دست در بازار سرمایه اهمیت زیادی دارد.به‌گفته او دامنه نوسان و حجم مبنا خود از مصادیق رانت در بازار سرمایه هستند و باید لغو شوند.

نوید قدوسی، یک کارشناس دیگر بازار سرمایه در این‌باره می‌گوید: برای بهبود روند معاملات بورس باید به سمت افزایش دامنه نوسان و در نهایت حذف کامل آن حرکت کرد، زیرا روندهای هیجانی مثبت و منفی با وجود دامنه نوسان، باعث انحراف بیشتر معاملات بورس می‌شود.

این کارشناس بازار سرمایه لازمه بهبود روند معاملات بورس را حذف دامنه نوسان در بازار می‌داند و توضیح می‌دهد: اگر دامنه نوسان وجود نداشته باشد بازار براساس ارزندگی سهام تصمیم به معامله می‌گیرد. این موضوع عاملی برای جلوگیری از شکل‌گیری هیجانات کاذب در بازار می‌شود و نمادهایی که به اشتباه، افزایش یا کاهش قیمت را در بازار تجربه می‌کنند کمتر خواهد شد؛ بنابراین نخستین پیشنهاد برای بهبود عملکرد بازار اتخاذ تصمیمات جدید برای حذف دامنه نوسان است.

بهزاد احمدی نسب، یک کارشناس دیگر بازار سرمایه در این‌باره می‌گوید: ازجمله مسائلی که می‌تواند منجر به بهبود روند معاملات بازار شود، حذف دامنه نوسان است که امیدواریم سازمان بورس این موضوع را در دستور کار خود قرار دهد و هر چه زودتر آن را به مرحله اجرا برساند.به‌گفته او این اقدام ممکن است در ابتدا باعث ایجاد شوک در معاملات بازار شود اما نکته مثبت این اتفاق این است که بازار در کوتاه‌ترین زمان به میزانی که نیاز به اصلاح دارد، نزولی می‌شود اما بعد از آن، هیجان از بازار خارج می‌شود و ضمن ایجاد تعادل در معاملات، شاخص بورس دوباره به مدار صعودی بازمی‌گردد.

پرداخت سود سهام و مبارزه با رانت

حذف، دامنه نوسان و حجم مبنا و قیمت‌گذاری دستوری اما همه مشکلات بازار سرمایه نیست بررسی‌ها نشان می‌دهد که مقررات و رویه‌های دیگری نیز در بازار سرمایه وجود دارد که باید اصلاح شود. یکی از قدیمی‌ترین مطالبات سهامداران در بازار سرمایه پرداخت به موقع سود سالانه است. علی سعدونی در این‌باره می‌گوید:باید شرایط پرداخت بموقع سود سهامداران فراهم شود حتی بهتر است سامانه سجام سود سهام را به‌حساب سهامدار نزد کارگزار واریز کند.به‌گفته او پیشنهاد دیگر این است که همه شرکت‌های بورس یک چهارم سود سالانه خود را از طریق سامانه سجام به‌حساب سهامداران واریز کنند و تأخیر در انتقال سود سهام جرم انگاری شود.

او همچنین درباره سایر چالش‌های بازار سرمایه می‌گوید: مبارزه با رانت یکی دیگر از مسائل مهم بازار سرمایه است و بهتر است قانون سوت زنی به سرعت در مجلس تصویب شده و ابتدا در بازار سرمایه و سپس بانک‌ها اجرا شود. همچنین سازمان ثبت احوال فهرست اقوام درجه یک و ۲ مدیران و کارشناسان صندوق‌های سرمایه‌گذاری و نهادهای مالی را در اختیار ناظر بازار قرار دهد تا اگر یکی از مدیران این نهادهای مالی تخلف مالی مرتکب شد شناسایی و مجازات شود حل مشکلاتی از این دست می‌تواند منجر به بهبود عملکرد بازار سرمایه شود.

میرفیض فلاح شمس به جلسه روز گذشته وزیر اقتصاد با مدیران هلدینگ‌ها و نیز سهامداران حقوقی اشاره کرد و افزود: وزیر در جلسه دیروز برنامه مدونی برای حمایت از بازار ارائه کرد که به‌نظر می‌رسد با توجه به حمایت انجام شده، ثبات و اعتماد به بازار برگردد و روند هیجانی و کاهشی کنار رود؛ البته باید توجه شود که منظور از بهبود اوضاع بازار، رشد افسارگسیخته قیمت‌ها همانند سال ٩٩ نیست بلکه حاکم شدن فضایی منطقی توأم با چشم‌انداز مثبت نسبت به عملکرد خوب شرکت‌هاست.

عضو شورای‌عالی بورس به روند فعلی معاملات بورس اشاره کرد و گفت: وجود برخی از ابهامات در شرایط فعلی بورس سبب خروج معاملات بازار از حالت تحلیل شده است، به‌طوری که در وضعیت فعلی نسبت p/e سهام بسیاری از شرکت‌ها پایین آمده که این امر موجب ارزندگی سهام آنها برای سرمایه‌گذاری شده است. وی خاطرنشان کرد: اکنون p/e بسیاری از شرکت‌های سرمایه‌گذاری به کمتر از ۵ و بانک‌ها به ۴ رسیده است، همچنین برخی از بانک‌ها به سودآوری و وضعیت بسیاری خوبی برای تغییر حجم مبنا برای بورس لازم است؟ سرمایه‌گذاری رسیده‌اند و به‌طور حتم این فرصت از نگاه سرمایه‌گذاران دور نمی‌ماند.

فلاح شمس با بیان این که روند کاهشی بازار با وجود ارزندگی قیمت بسیاری از سهام شرکت‌ها نشان‌دهنده وجود ترس در بین سهامداران است، گفت: وجود این ترس در بازار ناشی از شایعات و ابهاماتی است که منتشر می‌شود، در این میان برخی به‌دنبال دامن زدن به این شایعات به نفع خود هستند که این موضوع در رکود بازار اثرگذار بوده است.

این عضو شورای‌عالی بورس در پاسخ به سؤالی مبنی بر اینکه بورس تا پایان سال می‌تواند بیشترین بازدهی را نسبت به بازارهای رقیب در اختیار سهامداران قرار دهد یا خیر، گفت: در این زمینه نمی‌توان به‌طور قطع اظهارنظر کرد اما درصورت حمایت‌های لازم از این بازار به همراه فرهنگسازی درست در بین مردم برای سرمایه‌گذاری در بورس، روند معاملات تا پایان سال به‌دلیل وجود رکود در بازارهای موازی مثبت و معقول و مورد رضایت سرمایه‌گذاران خواهد بود.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.