بایدها و نبایدهای فعالیت در بورس

بایدها و نبایدهای فعالیت در بورس

آیین‌نامه سرمایه‌گذاری خارجی در بورس‌ها و بازارهای خارج از بورس

تصویب نامه شماره 17793/42459 مورخ 1389/01/29 هیأت وزیران

" با صلوات بر محمد و آل محمد "
وزارت امور اقتصادی و دارایی- وزارت امورخارجه

هیأت وزیران در جلسه مورخ 1389/01/29 بنا به پیشنهاد شماره 221159 مورخ 1387/01/22 وزارت امور اقتصادی و دارایی و به استناد بند (3) ماده (4) قانون بازار اوراق بهادار جمهوری اسلامی ایران بایدها و نبایدهای فعالیت در بورس - مصوب 1384 – آیین‌نامه سرمایه‌گذاری خارجی در بورس‌ها و بازارهای خارج از بورس را به شرح زیر موافقت نمود:

ماده 1 - اصطلاحات و واژه‌های اختصاری تعریف شده در این آیین‌نامه دارای معانی زیر است:

1. قانون: قانون بازار اوراق بهادار جمهوری اسلامی ایران- مصوب -1384 - .
2. شورا: شورای عالی بورس و اوراق بهادار.
3. بورس: بورس اوراق بهادار دارای مجوز از شورا.
4. بازار خارج از بورس: بازار خارج از بورس دارای مجوز از شورا.
5. سازمان: سازمان بورس و اوراق بهادار، موضوع ماده (5) قانون.
6. شخص خارجی: هر یك از اشخاص زیر شخص خارجی محسوب می‌شود:

الف) شخص حقیقی كه تابعیت ایران را نداشته باشد.

ب) هر شخص حقوقی كه در كشوری غیر از ایران به ثبت رسیده باشد.

ج) هر شخص حقوقی ثبت شده در ایران كه مجموع سهام اشخاص موضوع قسمت‌های (الف) و (ب) در سرمایه آن بیش از پنجاه درصد (50%) باشد.در صورتی‌ كه صندوق سرمایه ‌گذاری با سرمایه متغیر، شخص خارجی قلمداد شود، تا زمانی كه سهم اشخاص موضوع قسمت‌های (الف) و (ب) در سرمایة آن به چهل درصد (40%) تنزل نیابد، همچنان خارجی تلقی خواهد شد.

1. متقاضی: شخص خارجی یا شخص ایرانی با سرمایه منشأ خارجی كه طبق ماده (4 ) تقاضای دریافت مجوز معامله را به سازمان ارائه داده است.
2. مجوز معامله: مجوزی كه براساس این آیین‌نامه به منظور خرید، فروش یا خرید و فروش اوراق بهادار در هر بورس یا بازار خارج از بورس از سوی سازمان به متقاضی اعطا می‌شود.
3. سرمایه‌گذار خارجی: شخص خارجی كه مجوز معامله را از سازمان دریافت نموده باشد.
4. سرمایه‌گذار خارجی راهبردی : سرمایه‌گذار خارجی كه قصد تملك بیش از ده درصد(10 %) سهام یك شركت پذیرفته شده در بورس یا بازار خارج از بورس را دارد، یا پس از تملك سهام یك شركت پذیرفته ‌شده در بورس یا بازار خارج از بورس یك كرسی هیأت مدیره آن شركت را در اختیار بگیرد.
5. وجوه قابل انتقال: مبلغی است به ریال كه بر اساس تبصره (1) ماده (10) محاسبه و اعلام می‌شود.
6. عایدات سرمایه‌ای: تفاوت قیمت فروش اوراق بهادار با قیمت خرید آن است.

ماده 2 - اشخاص خارجی با رعایت این آیین‌نامه و پس از دریافت مجوز معامله، مجاز به معامله اوراق بهادار در بورس یا بازار خارج از بورس در حدود قید شده در مجوز معامله می‌باشند. سایر مقررات حاكم بر معامله و فعالیت اشخاص خارجی در بورس یا بازار خارج از بورس، همان مقررات حاكم بر اشخاص ایرانی خواهد بود.

ماده 3 – سرمایه‌گذار خارجی مجاز است تا سقف‌های تعیین ‌شده در قانون تشویق و حمایت سرمایه‌گذاری خارجی –مصوب 1380- در بورس یا بازار خارج از بورس سرمایه‌گذاری كند، مگر اینكه شورا در برخی موارد محدودیت‌هایی را در نظر بگیرد.

ماده 4 - اشخاص خارجی برای دریافت مجوز معامله اوراق بهادار در هر بورس یا بازار خارج از بورس باید اطلاعات و مدارك لازم را به همراه تقاضانامه‌ای بر اساس فرم‌های سازمان به سازمان ارائه نمایند.

تبصره 1 - اشخاص ایرانی می‌توانند به‌‌منظور استفاده از تسهیلات و مزایای پیش ‌بینی شده در مادة (10) این آیین‌نامه، برای سرمایه‌گذاری آن بخش از سرمایه‌های خود كه منشأ خارجی دارد، در بورس یا بازار خارج از بورس، با ارایه اطلاعات، مدارك و تقاضانامه‌ موضوع این ماده به سازمان، مجوز معامله دریافت نمایند.

تبصره 2 - متقاضی مكلف است هرگونه تغییر در اطلاعات ارائه شده را به سازمان منعكس نماید.

تبصره 3 - مدارك موضوع این ماده باید به زبان فارسی یا انگلیسی ارائه شوند و به ترتیبی كه سازمان تعیین می‌كند به تائید مراجع صلاحیت‌دار برسند.

ماده 5 - سازمان موظف است ظرف هفت روز كاری پس از دریافت اطلاعات و مدارك كامل موضوع ماده(4)، مجوز معامله را صادر و به متقاضی یا نماینده‌ وی اعلام ‌كند.

ماده 6 - شخصی كه مجوز معامله دریافت می‌كند موظف است به درخواست سازمان اطلاعات، اسناد و مدارك لازم را به سازمان، بورس یا بازار خارج از بورس یا مراجع دیگر ارائه نماید.در صورتی كه وی اطلاعات و مدارك مربوط را به موقع به اشخاص تعیین شده تسلیم نكند، سازمان می‌تواند مجوز معامله سرمایه‌گذار خارجی را در خصوص خرید اوراق بهادار، تعلیق یا لغو نماید.در آن صورت سرمایه‌گذار خارجی در دوران تعلیق یاد شده پس از لغو مجوز خرید فقط دارای حق فروش اوراق بهاداری كه به نام خود خریده است، می باشد.

ماده 7 - محدودیت تملك سهام توسط سرمایه‌گذاران خارجی غیر‌ راهبردی در هر بورس یا بازار خارج از بورس، به شرح زیر است:

1. تعداد سهام در مالكیت مجموع سرمایه‌گذاران خارجی نباید از بیست درصد (20% ) مجموع تعداد سهام شركت‌های پذیرفته‌ شده در بورس یا بازار خارج از بورس یا بیست درصد (20%) تعداد سهام هر شركت پذیرفته شده در بورس یا بازار خارج از بورس بیشتر باشد.
2. تعداد سهام در مالكیت هر سرمایه‌گذار خارجی در هر شركت پذیرفته شده در بورس یا بازار خارج از بورس نمی‌تواند از ده درصد (10%) تعداد سهام آن شركت بیشتر باشد.

تبصره 1 - بورس یا بازار خارج از بورس ضمن اطلاع‌ رسانی موظف است ابزارهای لازم به‌ منظور اجرای این ماده را فراهم نماید.

تبصره 2 - در صورتی ‌كه سازمان پس از بررسی، تشخیص دهد كه نصاب بند (2) این ماده در اثر فعل سرمایه‌گذار خارجی غیر‌راهبردی نقض شده است، سرمایه‌گذار خارجی به عنوان سرمایه‌گذار راهبردی تلقی می‌شود.

تبصره 3 – محدودیت‌های اعمال شده برای تملك سهام بانك‌ها بایدها و نبایدهای فعالیت در بورس و نهادها و واسطه‌های پولی، موضوع ماده ‌(5) قانون اجرای سیاست‌های كلی اصل چهل وچهارم (44) قانون اساسی- مصوب 1387- در این آیین‌‌نامه نیز لازم‌ الرعایه است.

ماده 8 - سرمایه‌گذار خارجی راهبردی پس از خرید سهام نمی‌تواند تا دو سال بدون مجوز سازمان، اصل سهام خریداری شده را بفروشد.فروش این گونه سهام مستلزم رعایت مقررات معاملات عمده سهام در بورس یا بازار خارج از بورس می‌باشد.

تبصره 1 - در صورتی‌كه به علت افزایش سرمایه شركت مربوط، درصد مالكیت سرمایه‌گذار خارجی راهبردی به ‌گونه‌ای كاهش یابد كه وی از شمول تعریف بند (9) ماده (1) خارج گردد، مقررات سرمایه‌گذار خارجی غیر راهبردی بر وی حاكم خواهد شد.

تبصره 2 - فروش حق‌ تقدم سهام از محدودیت‌های این ماده مستثنی است.

ماده 9 - معامله سهام شركت‌های پذیرفته شده در بورس یا بازار خارج از بورس توسط نهاد مالی كه شخص خارجی محسوب می‌شود، مشمول محدودیت‌های این آیین‌نامه نیست و مشمول همان محدودیت‌هایی است كه نهادهای مالی مشابه ایرانی دارند، مشروط به اینكه:

1. نهاد مالی یادشده مجوز تأسیس یا فعالیت خود را طبق قانون و مقررات مربوط به آن، از سازمان دریافت كرده باشد.
2. معاملات یادشده به تشخیص سازمان و به منظور ارایه خدمات تخصصی نهاد مالی از قبیل تعهد خرید سهام صورت پذیرد.

ماده 10 - اشخاص خارجی یا ایرانی با دریافت مجوز معامله، مجاز به افتتاح حساب‌های ارزی و ریالی، انتقال ارز به داخل ایران و تبدیل آن به ریال و بالعكس در بانك‌های ایرانی برای انجام عملیات بانكی و سرمایه‌گذاری خود هستند. انتقال اصل سرمایه، عایدات سرمایه‌ای و سودهای نقدی دریافتی توسط اشخاص دارای مجوز معامله، به خارج از ایران با رعایت مقررات ارزی كشور و سایر ضوابط و مقررات مربوط مجاز خواهد بود.بانك مركزی جمهوری اسلامی ایران موظف است، معادل ارزی وجوه قابل انتقال را كه به شرح تبصره (1) محاسبه و اعلام می‌شود، در صورت تك‌نرخی بودن ارز به نرخ رایج در شبكه رسمی كشور و در غیر این صورت به نرخ بازار آزاد، در اختیار سرمایه‌گذار خارجی یا سرمایه‌گذار ایرانی دارای مجوز قرار دهد. در شرایط خاص به تشخیص بانك مركزی جمهوری اسلامی ایران مبلغ یادشده طی یكسال و به فاصله چهار ماه و در اقساط برابر قابل پرداخت است. دستورالعمل لازم برای اجرای این ماده ظرف سه ماه از تاریخ ابلاغ این آیین‌نامه، به تصویب وزارت امور اقتصادی و دارایی و بانك مركزی جمهوری اسلامی ایران خواهد رسید.

تبصره1 - وجوه قابل انتقال به درخواست سرمایه‌گذار خارجی یا سرمایه‌گذار ایرانی دارای مجوز معامله، توسط سازمان محاسبه و به بانك مركزی اعلام می‌گردد. ضوابط مربوط به چگونگی تعیین منشأ خارجی سرمایه و چگونگی محاسبه وجوه قابل انتقال به پیشنهاد سازمان به تصویب شورا می‌رسد.

تبصره2 - هرگونه ممنوعیت انتقال ارز از كشور كه در مقررات وضع شده یا می‌شود، شامل وجوه قابل انتقال نمی گردد.

تبصره3 - در صورتی كه شخصی ایرانی دارای سرمایه با منشأ خارجی یا سرمایه‌گذار خارجی مجوز سرمایه‌گذاری خارجی موضوع قانون تشویق و حمایت سرمایه‌گذاری خارجی – مصوب 1380 - را دریافت نموده باشد، علاوه بر تسهیلات موضوع این ماده، از مزایا و تسهیلات پیش‌ بینی شده در قانون یادشده از جمله تسهیلات پیش ‌بینی شده برای نقل و انتقال سرمایه خود به داخل یا خارج از ایران نیز برخوردار است.

ماده 11 - موارد زیر از شمول مواد (7) و (8) خارج است و مقررات لازم در مورد آنها براساس بندهای (13)، (14) و (15) ماده(4) قانون بازار اوراق بهادار، به تصویب شورا می‌رسد:

1. سهام ناشران ایرانی پذیرفته شده در بورس یا بازار خارج از بورس كه هم‌زمان در بورس یا بازار خارج از بورس كشور دیگری پذیرفته شده‌اند.
2. آن بخش از سهام ناشران ایرانی پذیرفته شده در بورس یا بازار خارج از بورس كه برای معامله اشخاص خارجی در كشور دیگر به هر طریق اختصاص یابد.
3. اوراق بهادار صادره توسط ناشر خارجی كه در بورس یا بازار خارج از بورس ایرانی پذیرفته شده باشند.
4. آن بخش از سهام ناشران ایرانی پذیرفته شده در بورس یا بازار خارج از بورس كه بصورت ارزی معامله می‌شوند.

ماده 12 - تملك سایر اوراق بهادار از قبیل اوراق مشاركت برای سرمایه‌گذار خارجی تابع سقف‌های تعیین‌ شده توسط شورا خواهد بود.

ماده 13- دستورالعمل اجرایی این آیین‌نامه به تصویب شورا می‌رسد، در دستورالعمل اجرایی این آیین‌نامه، تمام یا برخی از وظایف و اختیارات سازمان، قابل تفویض به بورس‌ها، بازارهای خارج از بورس، كانون‌ها، شركت‌های سپرده‌گذاری مركزی اوراق بهادار و تسویه وجوه و كارگزاران می‌باشد. در صورت تفویض، سازمان موظف است بر عملكرد اشخاص یادشده نظارت نماید.

ماده 14 - از تاریخ ابلاغ این آیین‌نامه، آیین‌نامه اجرایی بند (ج) ماده (15) قانون برنامه چهارم توسعه اقتصادی، اجتماعی و فرهنگی جمهوری اسلامی ایران -مصوب 1383 - موضوع تصویب نامه شماره 15619/ت 33070هـ مورخ 1384/03/16 لغو می‌گردد .

ثبت شرکت کارگزاری – نحوه ثبت شرکت کارگزاری همراه مجوز ها

ثبت شرکت کارگزاری برای اینکه به مفهوم شرکت کارگزاری و کار آن پی ببرید ابتدا باید بدانیم کارگزار کیست؟ مدارک ثبت شرکت کارگزاری چیست؟ هزینه ثبت شرکت کارگزاری چقدر است ؟ نحوه ثبت شرکت کارگزاری چگونه است؟ شرایط ثبت شرکت کارگزاری چگونه است؟
در حالت کلی می توان گفت کارگزار واسط بین سرمایه گذار و سازمان بورس می باشد که خرید و فروش سهام توسط آن ها انجام می گیرد. معنی کلمه کارگزار عامل و مأمور می باشد ولی با توجه به وظیفه کارگزار معنی اصطلاحی آن با مفهوم لغوی کلمه کاملاً متفاوت می باشد.

بهتر است بدانید کارگزاران در قانون اساسی کشور ایران به دو دسته حقیقی و حقوقی تقسیم می شوند. اشخاص حقیقی افرادی هستند که طبق اصول به کارگزاری بورس پذیرفته می شوند. اشخاص حقوقی نیز برخی از مؤسسات مالی و اعتباری می باشند که باید صلاحیت ان ها مورد تائید بانک مرکزی قرار بگیرد.

شرکت های کارگزاری می توانند به هر یک از فعالیت های فوق مشروط به اخذ مجوز از سازمان بورس و اوراق بهادار در خصوص برخی از موارد مبادرت ورزند.

ماموریت شرکت کارگزاری

شرکت های کارگزاری براساس ماده ۳ اساسنامه وظایف و مأموریت هایی دارند که با توجه به این فعالیت ها مجوز مربوط به آن را باید از سازمان بورس و اوراق بهادار دریافت کنند. که در ادامه به برخی از آن ها اشاره می کنیم:

خدمات مالی و مشاوره ای شامل مدیریت صندوق های سرمایه گذاری، نمایندگی ناشر برای ثبت اوراق بهادار و دریافت مجوز عرضه، بازاریابی برای فروش اوراق بهادار، سبدگردانی اوراق بهادار، مشاوره و انجام کلیه امور اجرایی برای بورس ها و بازارهای خارج از بورس به نمایندگی از ناشر یا عرضه کننده کالاها، ارائه مشاوره در زمینه های قیمت گذاری اوراق بهادار، خرید، فروش یا نگهداری اوراق بهادار، طراحی و تشکیل نهادهای مالی.

خدمات کارگزاری، کارگزار/معامله گری و بازار گردانی شامل معامله اوراق بهادار از قبیل سهام، اوراق مشارکت، حق تقدم خرید سهام، اختیار معامله و قراردادهای آتی برای دیگران و به حساب آن ها یا به نام و حساب خود، معاملات کالاهای پذیرفته شده برای دیگران و به حساب آن ها و بازار سازی و بازار گردانی اوراق بهادار و کالاهای پذیرفته شده.

مقررات مربوط با کارگزار

از اولین شرکت های فعال در بازار سرمایه می توان به شرکت های کارگزاری اشاره کرد. به دلیل قدیمی بودن این شرکت ها قانون و قوانین زیادی در رابطه با آن ها وضع شده است که از مهم ترین آن ها می توان به مقررات مربوط به اخذ مجوز فعالیت، تائید صلاحیت اعضای هیات مدیره و مدیر عامل، ضوابط حاکم بر تبلیغات آن ها، سبدگردانی، عضویت در کانون کارگزاران و شرایط فعالیت در بورس اشاره کرد.

این قوانین با توجه به تغییرات جامعه ممکن است گاهی تغییر پیدا کنند که همه کارگزاران در هر صورت موظف به رعایت آن ها می باشند.

چگونه می توانیم یک شرکت کارگزاری تأسیس کنیم؟

براساس قانون و مقررات سازمان بورس و بایدها و نبایدهای فعالیت در بورس اوراق بهادار فقط براساس تعداد مجوزهایی که می تواند برای شرکت کارگزاری صادر کند فراخوان می دهد و کسانی که تمایل دارند شرکت کارگزاری تأسیس کنند مدارک خود را تحویل سازمان می دهند تا در صورت داشتن شرایط مجوز تأسیس کارگزاری (شرایط ثبت شرکت کارگزاری) صادر شود.

با توجه به نیاز بازار سرمایه به خدمات کارگزاران جدید، سازمان بورس هر زمان که لازم تشخیص دهد نسبت به فراخوان عمومی مزبور جهت پذیرش کارگزاران جدید در هر یک از بورس ها اقدام نموده و شرایط لازم از نظر حداقل سرمایه (شرایط ثبت شرکت کارگزاری)، صلاحیت های لازم جهت سهامداران و اعضای هیئت مدیره آنان، شرایط فضای کاری و نرم افزارهای مورد نیاز و پرسنل لازم را برآورد نموده و از متقاضیان ثبت نام می نماید.

در سازمان بعد از پایان یافتن زمان فراخوان مدارک و اطلاعات متقاضیان بررسی می شود و طبق شرایط مدارک آن ها رتبه بندی می شود و در صورت کامل بودن مدارک و داشتن شرایط لازم مجوز صادر می شود و افراد می توانند فعالیت خود را شروع کنند.

قوانین مربوط به کارگزاری ها

به موجب ماده ۲۹ قانون بازار، صلاحیت حرفه ای اعضاء هیئت مدیره و مدیران، حداقل سرمایه، موضوع فعالیت در اساسنامه، نحوه گزارش دهی و نوع گزارش های ویژه حسابرسی کارگزاران، باید به تائید سازمان برسد و نحوه ثبت شرکت کارگزاری رعایت شود.

بر اساس ماده ۳۸ قانون بازار در صورتی که کارگزار، درخواست کناره گیری موقت یا دائم از فعالیت خود را داشته باشد، باید مراتب را به سازمان، کانون و نیز بورس مربوطه اعلام نموده و مجوز فعالیت خود را نزد کانون تودیع نماید.

مطابق ماده ۱۰ دستورالعمل اجرایی معاملات، سفارشاتی که توسط کارگزار به سامانه معاملات وارد می شوند، حداقل باید شامل این موارد باشند: نماد معاملاتی، تعیین خرید یا فروش، نوع سفارش، حجم سفارش، شرایط قیمتی، کد معاملاتی و اعتبار زمانی سفارش.

چه شرایطی برای دریافت و اجرای سفارش مشتریان لازم می باشد؟

شرایط ثبت شرکت کارگزاری, احراز هویت مشتری یعنی کسانی که می خواهند در بازار بورس فعالیت کنند بر عهده کارگزاری ها می باشد زیرا کارگزار به تمامی معاملات و سهام های افراد دسترسی دارد. با توجه به وجود قانون و مقررات کارگزاری ها با دریافت مدارک و اطلاعات افراد و احراز هویت و بررسی آن ها اجازه شروع فعالیت به مشتری را می دهند. کارگزاری ها باید تمامی مدارک و اطلاعات افراد را نگهداری کنند.

چگونگی ثبت شرکت کارگزاری

شرکت های کارگزاری نیز مانند همه شرکت های دیگر در دو نوع می توانند فعالیت کنند که عبارت اند از: شرکت با مسئولیت محدود و شرکت سهامی خاص. در ادامه به طور خلاصه به تعریف این دو نوع شرکت می پردازیم.

ثبت شرکت کارگزاری با مسئولیت محدود

به شرکت هایی که سرمایه شرکا به قطعات کوچک تر تقسیم نمی شود و هر یک از شرکا به میزان سرمایه خود در شرکت مسئولیت دارند شرکت با مسئولیت محدود گفته می شود. برای تأسیس این نوع شرکت حداقل به دو نفر نیاز می باشد.

مدارک ثبت شرکت کارگزاری با مسئولیت محدود

• وجود حداقل ۲نفر عضو
• حداقل سرمایه لازم یک میلیون ریال
• تعهد با پرداخت کل سرمایه
• شناسنامه و کارت ملی کلیه اعضا
• اصل گواهی عدم سوءپیشینه کیفری
• امضاء اقرارنامه
• مجوز در صورت بایدها و نبایدهای فعالیت در بورس مجوزی بودن موضوع بنابراعلام کارشناس اداره ثبت شرکت ها

برخی نکات در رابطه با شرکت کارگزاری با مسئولیت محدود

شرکا فقط به میزان سرمایه خود در برابر زیان ها و تعهدات شرکت مسئولیت دارند. همچنین هرچه سرمایه افراد در شرکت زیاد باشید تأثیر رأی آن ها نیز در تصمیمات شرکت بیشتر خواهد بود. همان طور که در قسمت بالا گفتیم سرمایه در این شرکت ها تقسیم نمی شود.

در هنگام انتخاب اسم برای شرکت با مسئولیت محدود حتماً باید عبارت “با مسئولیت محدود” به کار برده شود. بر اساس قانون مفاد ماده ۹۵ قانون تجارت نباید اسم هیچ یک از شرکا در نام شرکت به کار رفته شود زیرا در چنین حالتی شریکی که اسم او در اسم شرکت قید شده است، در مقابل اشخاص ثالث حکم شریک ضامن در شرکت تضامنی را خواهد داشت.

ثبت شرکت کارگزاری سهامی خاص

در شرکت سهامی خاص برخلاف شرکت مسئولیت محدود سرمایه سرمایه گذاران به قسمت های کوچک تر یعنی سهام تقسیم می شود و در این نوع شرکت ها مسئولیت افراد در مقابل قرض ها و تعهدات شرکت فقط به اندازه میزان سهام اسمی آن ها می باشد.

مدارک ثبت شرکت کارگزاری سهامی خاص

مدارک ثبت شرکت کارگزاری سهامی خاص به شرح زیر می باشد:

• وجود ۳ نفرعضو به همراه ۲ نفر بازرس(بازرسین نباید از اعضاء باشند)
• پرداخت ۳۵ درصد از سرمایه بصورت نقدی
• حداقل سرمایه لازم یک میلیون ریال
• تصویر کارت ملی اعضاء
• تصویر شناسنامه کلیه اعضاء
• اصل گواهی عدم سوء پیشینه
• اقرارنامه امضاء شده
• اخذ مجوز در صورت مجوزی بودن موضوع
• تنظیم وکالتنامه به نام وکیل در صورتی که امور توسط وکیل انجام پذیرد.

برخی نکات در رابطه با شرکت کارگزاری سهامی خاص

حداقل سرمایه مورد نیاز برای ثبت شرکت سهامی خاص ۱۰۰ هزار تومان می باشد. برای ثبت شرکت سهامی خاص به حداقل ۳ سهامدار نیاز می باشد. بعد از این که شرکت سهامی خاص خود را ثبت کردید سهام این شرکت در بازار بورس قابل خرید و فروش نخواهد بود بلکه توسط مردم معامله می شود.

جهت کسب اطلاعات بیشتر در خصوص ثبت کارگزاری بورس و هزینه ثبت شرکت کارگزاری می توانید با کارشناسان ما در ثبت شرکت ذهن ناب تماس بگیرید.

چه کسی باید در بازار بورس سرمایه گذاری کند و چه کسی از این بازار دور بماند؟

آیا بازار بورس جای مناسبی برای سرمایه گذاری شما است؟ یا به عبارتی چه کسی باید در بازار بورس سرمایه گذاری کند و چه کسی از این بازار دور بماند؟

در پادکست های قبلی ما با هم بیشتر در مورد مزایای بازار بورس صحبت کردیم و دیدیم که چطور میتوانیم در شرایط مختلف و با ویژگی های مختلف شخصیتی از مزایایی که بازار بورس دارد استفاده کنیم و سود بیشتری ببریم. اما اینجا یک سوال بسیار بسیار مهم مطرح می شود. اینکه ایا بازار بورس، بازار مناسبی برای همه است؟ فردی که به تازگی عمل قلب داشته و پزشک از او خواسته تحت هیچ عنوان در معرض فشار عصبی، هیجانات و استرس قرار نگیرد میتواند در بازار بورس سرمایه گذاری کند؟

در قسمت چهارم از پادکست رادیو سرمایه به همین موضوع می پردازم. با من همراه باشید.

مولفه های اصلی و اثر گذار بر تصمیمات سرمایه گذاری ما

قبل از اینکه بفهمیم بازار بورس برای چه کسانی مناسب است و برای چه کسانی مناسب نیست لازم است ببنیم افراد در پروسه تصمیم گیری برای سرمایه گذاری خود در دارایی ها و ابزارهای مختلف به چه مولفه هایی توجه دارند و چه نکاتی را در نظر میگیرند. این مولفه ها تاثیر مستقیمی بر روش سرمایه گذاری شما دارند. بنابراین در گام نخست به سراغ این مولفه ها برویم و ببینیم چه مواردی هستند؟

آیا ریسک سرمایه گذاری در بازار بورس را می پذیرید؟

اولین مولفه مهم تصمیم گیری، میزان ریسک پذیری یا ریسک گریزی شماست. ما در پادکست های قبلی هم در مورد ریسک پذیری آدمها با هم صحبت کردیم و در اینجا باید تقریبا درک روشنی از ریسک بازار سرمایه داشته باشیم. همینطور ریسکهایی که سپرده های بانکی ما را تهدید میکنند به خوبی بشناسیم. اگر نمیدانید در مورد چه صحبت میکنم پیشنهادم به شما این است که پادکست دوم رادیو سرمایه را گوش دهید.

ما وقتی می خواهیم سرمایه گذاری کنیم به این موضوع فکر میکنیم که این سرمایه گذاری چه خطراتی را می تواند متوجه من و سرمایه من کند و آیا من قادرم چنین خطراتی را بپذیرم و در خود جذب کنم؟ این مولفه جزو مهمترین مولفه های تصمیم گیری برای ورود به دنیای سرمایه گذاری است. من قبل از هر فعالیت مالی باید به سوالات زیر پاسخ دهم:

1. آیا نوسانات بازار سرمایه برای من به اندازه ای جذاب است که از آن لذت ببرم؟
2. آیا این سرمایه گذاری می تواند بخش بزرگی از سرمایه من را از بین ببرد؟
3. آیا من توان تحمل و پذیرش چنین ریسک بزرگی را دارم؟ آیا زندگی عادی من مختل نمی شود؟

شما باید ساعتها وقت بگذارید، شاید لازم باشد با خود خلوت کنید و به نقاط تیره و تاریک سرمایه گذاری در بورس فکر کنید. نه جنبه های روشن و درخشانی که معمولا به ما در اخبار نشان میدهند. توجه کنید که وقتی در مورد بازار بورس صحبت میکنم به این دلیل است که این بازار را نماد بهتری برای سرمایه گذاری می دانم. در صورتیکه شما در سایر سرمایه گذاری ها هم باید به این نکات توجه کنید.

آیا تا چند سال اینده هیچ برنامه ای برای پول خود ندارید؟

دومین مولفه مهم سرمایه گذاری و تصمیم گیری افق زمانی در سرمایه گذاری است. هر نوع سرمایه گذاری در بازه زمانی کوتاه مدت میتواند به شدت پر ریسک و همینطور زیان ده باشد. اما در بلندمدت اگر سرمایه گذاری شما اصولی و با تحقیق کافی باشد، میتواند سود خوبی عاید شما کند.

بنابراین اگر تصمیم دارید طی چند ماه آینده ازدواج کنید، خانه یا ماشین بخرید یا با آن بدهی خود را پرداخت کنید، بهتر است پولی که برای این فعالیت ها کنار گذاشته اید وارد بازار بورس یا هیچ نوع سرمایه گذاری دیگری نکنید. چرا که در کوتاه مدت هیچ چیز قابل پیش بینی نیست. فرض کنید در همین روزها و هفته ها که دلار از 13000 تومان به 25000 تومان رسیده، تصمیم به خرید دلار بگیرید. چه میشود اگر دولت به یکی از منابع دلاری خود دسترسی پیدا کنید و با دلار به دست آمده سعی به کاهش قیمت آن در بازار کند و دلار طی چند روز به زیر 20000 تومان برگردد. پول شما به یکباره ممکن است 20 درصد یا بیشتر از ارزش خود را از دست بدهد و شما زمان کافی برای صبر کردن و جبران این زیان را نداشته باشید. در این صورت فشار بزرگی به شما وارد میشود.

پس داشتن دید بلندمدت یا کوتاه مدت هم میتواند به ما در انتخاب نوع سرمایه گذاری مان کمک کند.

آیا به دنبال درآمد ثابت و مستمر از سرمایه گذاری خود هستید؟

مولفه سوم انتظار شما از سرمایه گذاری تان است. فردی که به تازگی بازنشست شده احتمالا به جای اینکه دنبال آن باشد تا پول خود را جایی سرمایه گذاری کنید که ارزشش سال به سال بیشتر شود، به سراغ سرمایه گذاری هایی می رود که ماه به ماه نتیجه سرمایه گذاری مشخص شود و این نتیجه را به صورت عایدی دریافت کند.

اگر شما هم از این دست افراد هستید احتمالا به سراغ سرمایه گذاری هایی میروید که از نوع سرمایه گذاری با درآمد ثابت هستند یا خانه ای میخرید که بتوانید آن را اجاره بدهید و ماه به ماه اجاره بهایی دریافت کنید.

برعکس بازار بورس ممکن است سالها هیچ سود وعایدی برای شما نداشته باشد و طی یکی دو ماه یا چند ماه ارزش آن دو برابر شود. با در نظر گرفتن این سه مولفه شما میتوانید تصمیم بگیرید که آیا بازار بورس بازار مناسبی برای شما هست یا باید به سراغ بازار دیکری برای سرمایه گذاری بروید.

حالا بیایید به سراغ عوامل و مسائلی برویم که طبق آن شما نباید وارد بازار بورس شوید:

برای موفقیت در بازار بورس شما باید آموزش ببینید

اگر شما وقت کافی ندارید یا علاقه و انگیزه ای برای آموزش دیدن ندارید، بازار بورس جای مناسبی برای شما نیست. این بازار یک بازار کاملا حرفه ای و تخصصی است و برای موفقیت در این بازار شما باید دانش و اطلاعات کافی داشته باشید و تجربه زیادی کسب کنید. اگر شما وقت و انگیزه نداشته باشید، نمیتوانید دانش و تجربه کافی کسب کنید و طبیعتا نتیجه مطلوبی را نیز در بازار بورس کسب نخواهید کرد.

آیا فرصت کافی برای جبران دارید؟

همانطور که پیش از این گفتم ممکن است بلافاصله بعد از ورود شما به بازار بورس و دنیای سرمایه گذاری، بازار اصلاح عمیقی داشته باشد و شما درجا 40 درصد یا بیشتر سرمایه خود را از دست دهید؟ آیا فرصت کافی برای جبران این زیان را دارید؟ سرمایه 100 میلیون تومانی شما تبدیل به 60 میلیون تومان شده و حالا شما باید در این بازار 100 درصد سود کنید تا علاوه بر جبران زیان، 20 درصد بازدهی که میتوانستید با سپرده گذاری در بانک به دست آورید، کسب کنید. پس این بازار ضمن اینکه بازار خطرناکی است، بازار افراد صبور هم هست و در این بازار سرمایه ها از جیب افراد عجول به جیب افراد صبور می رود.

اگر شما در سنین بازنشستگی هستید یا همانطور که در بالا گفتم تا مدت کوتاهی به پولتان احتیاج دارید بازار بورس بازار مناسبی برای شما نیست.

با پس انداز اضافی خود وارد بازار بورس شوید

من به خاطر می آورم که اولین مقاله هایی که حدود 6 سال قبل در سایت مدیرمالی منتشر کردم به همین موضوع اشاره داشت. اینکه با پس انداز اضافی خود وارد بورس شوید. اجازه دهید یک قاعده سر انگشتی را به شما بگویم. حساب کنید به طور میانگین در ماه چقدر هزینه می کنید؟ 2 میلیون؟ 5 میلیون یا 10 میلیون تومان؟ آن عدد را در 12 ضرب کنید و مساوی آن عدد باید در یک حساب سپرده بانکی یا صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت نگه دارید. چرا؟ چون اگر شغل خود را از دست دادید، یا منبع درآمدی شما از بین رفت زندگی عادی شما تا 12 ماه دچار مشکل جدی نشود و مختل نشود. اگر فکر میکنید از دست دادن شغل غیرممکن است به همین دوران کرونا فکر کنید که بسیاری از کسب و کارهایی که در زمینه برگزاری مراسم عروسی و ترحیم فعال بودند نظیر تالارها و مزونها نه تنها درآمد آنها صفر شد بلکه بایستی ماهیانه پول زیادی را صرف پرداخت هزینه های ثابت ماهیانه کنند.

در این صورت و بعد از کنار گذاشتن پس انداز احتیاطی اگر پول اضافی داشتید مجاز هستید آن را در بورس یا بایدها و نبایدهای فعالیت در بورس هر ابزار دیگری سرمایه گذاری کنید. اگر شما سرمایه کمی دارید یا هیچ پس اندازی ندارید فکر ورود به دنیای بورس را از سر خود بیرون کنید.

هر کس به شما نوید موفقیت یک شبه میدهد، دروغ میگوید

بازار بورس بازار یک روز و یک ماه و یک سال نیست. اگر میخواهید از این بازار بازدهی خوبی به دست آورید لازم است چندین سال در این بازار دوام بیاوریم تا پاداش سرمایه گذاری خود را دریافت کنید. من بعضا می بینیم برخی آموزشگاهها یا حتی برخی کارگزاری ها برای اینکه بازار بورس را بازار جذابی نشان دهند، نتایج شاگردان، مشتریان یا رشد نمادها را برجسته میکنند با عناوینی مثل: آقای امامی توانست در مدت 27 روز 89 درصد بازده از خرید سهم مدیرمالی در بازار کسب کند.

فراموش نکنید به ازای هر شخصی که توانستی بازده بالایی را به دست آورد افراد بسیار دیگری هم بوده اند که در همان بازه زمانی زیان کرده اند یا سودی نداشته اند. پس گول تبلیغات های اینچنینی را نخورید و با این پیش فرض وارد بازار بورس شوید که در کوتاه مدت زیان خواهید کرد. اگر نمیتوانید با چنین پیش فرضی وارد بازار بورس شوید، این بازار جای مناسبی برای شما نیست.

در بورس به دنبال درآمد ثابت نباشید

در بازار بورس شما درآمد ثابت و مستمر نخواهید داشت، بلکه درآمد اصلی شما از محل رشد ارزش سهام شما به دست می آید. اما آیا هر سهمی بخرید، بعد از مدتی رشد میکند؟ لزوما خیر. ممکن است سهمی را در پیک قیمتی آن بخرید و سهم پس از افت قیمت مدت زمان طولانی به قیمت خرید شما نرسد و شما در ضرر باقی بمانید. در واقع هیچ تضمینی برای سودآوری شما در بورس نیست. پس اگر آمده اید که فقط سود کنید خبر بدی برای شما دارم. اینکه ممکن است تا مدتها هیچ سودی نکنید. بازار مردادماه و شهریور ماه 1399 رو به خاط بیاورید.

استرس و هیجان جزئی از بازار بورس است

اگر شما به دنبال استرس و اضظراب نیستید بهتر است وارد بازار بورس نشوید. همه ما از ورود به دنیای بورس و سرمایه گذاری در درجه اول به دنبال رفاه بالاتر و در بلندمدت به دنبال ارامش در زندگی هستیم. اگر قرار باشد پول خود را در بازاری بگذاریم که مدام احساس ناامنی و عدم آرامش داشته باشیم و خواب ما دچار مشکل شود و مدام ذهنمان درگیر موارد استرس زا باشد چرا باید چنین تصمیمی بگیریم و وارد این بازار شویم؟

اگر شما چنین ویژگی ای دارید و استرس توان تفکر و تصمیم گیری را از شما می گیرد بهتر است پول خود را در جای امنتر سرمایه گذاری کنید. مثلا وارد بازار غیر مولد طلا شوید و با پول خود مقداری طلا یا یکه بخرید و جایی امن مخفی کنید تا در روز مبادا از آن استفاده کنید.

سرمایه گذار مسئولیت پذیر باشید

اگر شما فرد مسئولیت پذیری نیستید و مشکلاتی که در زندگی شخصی دارید مدام به دوش دیگران می اندازید یا دیگران را مقصر شکستهای خود می دانید، قطعا در بازار بورس هم روش شما همین خواهد بود. پس لطفا وارد این بازار نشوید. این بازار به شدت توسط دولتها و اشخاص حقوقی دستکاری میشود و خوراک بهانه جویی به راحتی تامین میشود.

اما اگر برعکس، مسئولیت پذیرید پس در این بازار وظایف خود را به درستی انجام میدهید، قبل از هر اقدامی تحقیق میکنید. خریدهایتان با تحلیل کامل و جامع است و در چنین شرایطی اگر بازار دچار اصلاح یا ریزش قیمت شد، چون می دانید چه سهمی را به چه علت خریده اید و آن سهم چقدر ارزش دارد پس نگرانی از بابت افت قیمتها نخواهید داشت و عالم و آدم را بابت این افت قیمت مقصر نمیشمارید.

نتیجه گیری

ما در این قسمت به این موضوع پرداختیم که بازار بورس برای چه کسانی مناسب نیست. طبیعتا اگر شما ویژگی هایی مخالف انچه در این نوشته گفته شد داشته باشید، بازار بورس بهترین و مناسبترین بازار برای سرمایه گذاری شما خواهد بود.

فراموش نکنید که خودشناسی مهمترین و ابتدایی ترین گام قبل از ورود به دنیای بورس است. شما قبل از شناخت بازار باید خودتان را به خوبی بشناسید و بعد از آن تصمیم بگیرید که بازار بورس جای مناسبی برای شما هست یا نه.

من در دوره آموزشی الف تای ی سرمایه گذاری در بورس که به رایگان در وب سایت مدیرمالی منتشر شده است، در بخش اول و در شش درس به موضوعات مربوط به خودشناسی و همینطور شناخت ریسک های بازار پرداختم و در این شش درس کوتاه تمام تلاش خودم را کرده ام تا شما یا وارد بازار بورس نشوید یا با شناخت و آگاهی کامل وارد این بازار شوید.

امروز که در روزهای پایانی شهریور 1399 هستیم و بازار بورس افت سنگینی را تجربه میکند مشاهده مجدد این آموزشها خالی از لطف نیست.

منابع آموزشی مکمل برای درک مفاهیم مطرح شده در مورد اعتقاد به سرمایه گذاری

پیشنهاد میکنم حتما مقاله 5 اشتباه رایج در سرمایه گذاری را مطالعه کنید.

همچنین در دوره آموزشی الفتای سرمایه گذاری در بورس مراحلی که برای ورود به بازار بورس در پادکست عنوان کردم، به طور عملی توضیح دادم. آموزشهای کوتاه هر بخش به شما کمک میکند عملکرد بسیار بهتری در بازار بورس داشته باشید.

همچنین سالها پیش مقاله ای را با عنوان خودشناسی در بورس نوشتم که هنوز هم میتواند برای شما مفید باشد. پیشنهاد میکنم این مقاله را مطالعه کنید.

باید و نبایدهای توسعه اقتصادی ایران از دریچه بازار مالی

پنجمین نمایشگاه بورس، ‌بانک، بیمه و خصوصی‌سازی تحت عنوان اینوکس 2018 مطابق سال‌های پیشین در جزیره کیش آغاز به کار کرد.

پنجمین نمایشگاه بورس، ‌بانک، بیمه و خصوصی‌سازی تحت عنوان اینوکس 2018 مطابق سال‌های پیشین در جزیره کیش آغاز به کار کرد. در این نمایشگاه 360 شرکت داخلی و خارجی حضور پیدا کردند که 60 کشور حاضر در این نمایشگاه را کشورهای خارجی شامل می‌شوند. از 30 کشور مهمانان زیادی برای بررسی فضای سرمایه‌گذاری ایران در حوزه‌های کاری نمایشگاه وارد شدند و برنامه‌های توسعه‌ای بازار در 28 پنل جانبی این نمایشگاه، بررسی

ابزارهای مالی جدید

در راه بازار سرمایه ایران

شاپور محمدی، رییس سازمان بورس اوراق بهادار در مراسم افتتاح نمایشگاه بورس، بانک، بیمه و خصوصی‌سازی با اشاره به ویژگی‌ها و مختصات بازار سرمایه ایران گفت: بیش از ۸۰۰ هزار میلیارد تومان ارزش بورس و فرابورس است که این آمار ۴۰ درصد از تولید ناخالص

وی افزود: ارزش معاملات در ۷ ماهه سال جاری ۲۶۸ هزار میلیارد تومان است که نسبت به سال قبل رشد زیادی داشته و در هفت ماه از رکورد سال قبل عبور کردیم. میزان بازدهی که در بورس و فرابورس کسب کردند، ۹۵ و ۹۲ درصد است.

محمدی اضافه کرد: ۵۹۰ شرکت در بورس و فرابورس ثبت شده‌اند که این تعداد در ۴۰ رشته فعال‌اند. از جمله این صنایع پتروشیمی، بانک‌ها، بیمه‌ها، شرکت‌های خدماتی، های‌تک و امثال اینها هستند.

وی ادامه داد: معاملاتی که در بورس کالای ایران انجام می‌شود، تنوع زیادی دارد؛ محصولات مختلفی از جمله محصولات کشاورزی و فلزی در بورس کالا معامله می‌شود. همچنین معاملات آتی سکه طلا در بورس کالا انجام می‌شود.

رییس سازمان بورس با بیان عملکرد بورس انرژی گفت: در بورس انرژی برق یا الکتریسیته معامله می‌شود و امیدواریم نفت خام نیز در بورس انرژی معامله شود و البته در حال حاضر نفت کوره در بورس انرژی معامله می‌شود.

وی افزود: بازار سرمایه ایران در ابزارهای مالی تنوع بی‌نظیری دارد. صکوک‌اجاره، سهام، اوراق منفعت، اوراق جعاله و دیگر اوراق اسلامی را درایران داریم. این اوراق اسلامی می‌تواند برای اکثر کشورهای مسلمان جذاب باشد.

محمدی ادامه داد: از نظر نهادهای مالی بیش از ۶۰۰ نهاد در ایران فعال است. بازار بدهی ایران گسترش خیلی خوبی پیدا کرده و الان به بیش از ۸۰ میلیارد تومان رسیده است. از نظر میزان افشا، چهار بار صورت‌های مالی شرکت تا در بورس‌های ایران افشا می‌شود و ۱۲ بار تولید افشا می‌شود که در بورس‌های منطقه نمونه است.بایدها و نبایدهای فعالیت در بورس وی تاکید کرد: تا پایان سال، ابزار آتی روی سبد سهام فروش استقراضی و ابزار وارانت، ابزار تامین مالی بیمه اتکایی و ابزار بدهی رویدادهای طبیعی در بازار سرمایه ایران راه‌اندازی می‌شود. مهم‌ترین هدف علاوه بر معرفی فرصت‌های سرمایه‌گذاری فرهنگ‌سازی و ارتقای سواد مالی است.

رشد اقتصادی درگیر واگذاری دارایی‌های دولت به بخش خصوصی

در ادامه این مراسم پوری حسینی، رییس کل سازمان خصوصی‌سازی گفت: رشد اقتصادی کشور الزاماتی دارد که از جمله این الزامات این‌ است که دولت باید خود را از صحنه اقتصاد کشور کنار بکشد.

رییس کل سازمان خصوصی‌سازی گفت: رشد اقتصادی کشور الزاماتی دارد که از جمله این الزامات این‌ است که دولت باید خود را از صحنه اقتصاد کشور کنار بکشد. سازمان خصوصی‌سازی اعتقاد دارد که رشد اقتصادی کشور الزاماتی دارد.

وی افزود: از جمله این الزامات این‌ است که دولت باید خود را از صحنه اقتصاد کشور کنار بکشد، چرا که تا زمانی ‌که دولت داخل بازی رقابت با بخش خصوصی در اقتصاد است کسی از آن مسابقه لذت نمی‌برد.

پوری حسینی با بیان اینکه رقابت بخش خصوصی با دولت معنی ندارد، اذعان داشت: ما به واگذاریها تنها به این نکته چقدر واگذاری انجام گرفته است، نگاه نمی‌کنیم.

رییس کل سازمان خصوصی‌سازی با اشاره به واگذاری بیش از ۷۰۰بنگاه به بخش خصوصی توسط این سازمان افزود: این افتخار ما نیست که چه میزان واگذاری انجام داده‌ایم، بلکه مشکل کار این است که دولت کماکان در بخش‌های مختلف تصدی‌گری می‌کند. به عنوان مثال دولت پمپ بنزین را مدیریت می‌کند، آلومینیوم تولید می‌کند، آبزی‌پروری می‌کند، حتی کشت گوجه فرنگی را دولت انجام می‌دهد. این موضوع که دولت در همه‌جا تصدی‌گری کند، اصلا

وی با تاکید بر اینکه بخش خصوصی باید دولت را با احترام کنار بزند، گفت: سازمان خصوصی‌سازی بابت واگذاریها مورد اتهامات زیادی قرار گرفته است. این در حالی است که وقتی یک سازمانی این‌چنین شجاعانه برای کنار زدن دولت جلو بیاید، باید از آن حمایت کرد.

پوری حسینی با اشاره به اقداماتی که درباره توزیع و ساماندهی سهام عدالت توسط این سازمان صورت گرفته است اظهار کرد: برای این کار با ۴۹میلیون نفر تماس اینترنتی برقرار کردیم و توانستیم سود سهام عدالت

این در حالی است که در این زمینه در کسری از ثانیه شاهد مراجعه بیش از 320 هزار مشمول به سامانه سهام عدالت بودیم که در نوع خود رکود قابل توجه و بی‌سابقه‌ای درکشور است.

تامین مالی استارت‌آپ‌های فین‌تک سریع‌تر می‌شود

در دیگر حاشیه این نمایشگاه، مدیرعامل فرابورس ایران در همایش «نقش مالی اسلامی در اقتصاد؛ قدمی به سوی ثبات» از لزوم بهره‌گیری از سازوکاری به نام سندباکس (Sandbox) برای توسعه مقررات بازار سرمایه متناسب با سرعت بالای نوآوری‌ها در حوزه فین‌تک سخن گفت.

امیر هامونی در همایش «نقش مالی اسلامی در اقتصاد؛ قدمی به سوی ثبات» ابتدا به ذکر تاریخچه مختصری از سندباکس پرداخت و گفت: دفتر حفاظت مالی مشتریان ایالات متحده در سال 2012 از سندباکس به عنوان کاتالیزور پروژه یاد کرده و نخستین نسخه سندباکس مقرراتی بریتانیا در اوایل سال 2017 و با نام هاب‌های فعال (Active Hubs) آغازشده است.

به گفته امیر هامونی سرعت بهره‌گیری از این سازوکار جدید تا بدان جاست که در حال حاضر در بسیاری از کشورهای جهان مانند مالزی، استرالیا، اندونزی، ژاپن، هند، هنگ‌کنگ، ایرلند، سویس، کانادا و امریکا از سندباکس در سرویس‌های مالی، بانک‌های مرکزی یا آژانس‌های خدمات مالی این کشورها استفاده می‌شود و لازم است در ایران نیز به علت فرایند زمانبر راه‌اندازی ابزارهای مالی جدید به علت همسو نبودن قوانین از سازوکار سندباکس بهره گرفت.

هامونی استفاده از سندباکس را که یکی از رایج‌ترین واژه‌ها در حوزه فین‌تک به شمار می‌رود از آن‌ جهت دارای ضرورت دانست که شرایط لازم را برای راه‌اندازی کسب‌و‌کارهای فعال در زمینه فین‌تک آماده می‌کند؛ به تصویب قوانین و مقررات قابل اجرا کمک کرده و توسعه ابزارهای جدید مالی را در بازار سرمایه تسهیل می‌کند.

مدیرعامل فرابورس ایران در باب ضرورت استفاده از سازو‌کار سندباکس در بازار سرمایه کشور توضیح داد: فرایند جاری برای راه‌اندازی ابزار‌های مالی جدید در بازار سرمایه ایران پروسه‌ای است که حداقل یک سال زمان می‌برد و پس از پشت سر گذاشتن گام‌‌های مختلفی از قبیل انطباق این ابزار جدید با شریعت اسلام و بررسی آن از دیدگاه فقهی، انطباق آن با مقررات، تایید این ابزار توسط سازمان بورس و شورای عالی بورس، اخذ مجوزهای لازم و در نهایت عرضه عمومی صورت می‌گیرد.

وی با تاکید مجدد بر اینکه فرایند راه‌اندازی ابزارهای جدید مالی در بازار سرمایه در حال حاضر زمانبر است، اظهار کرد: به عنوان مثال راه‌اندازی صندوق سرمایه‌گذاری زمین و ساختمان به دلیل طولانی بودن زمانی که در هر مرحله صرف شد و در نهایت طی شدن کامل این پروسه 7 سال به طول انجامید؛ برای صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه و اسناد خزانه اسلامی سه سال؛ اوراق رهنی یک‌ونیم سال؛ بازار شرکت‌های کوچک و متوسط، صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله و اوراق اجاره نیز دو سال برای راه‌اندازی و عرضه عمومی زمان طی شد که اگر از سازو‌کار سندباکس در این خصوص استفاده شود پروسه زمانی آن کاهش قابل ملاحظه‌‌ای می‌یابد.

مدیرعامل فرابورس ایران با بیان اینکه زمانی که در هر گام برای راه‌اندازی یک ابزار جدید مالی طی می‌شود با بهره‌گیری از فرایند سندباکس، به این صورت تشریح کرد که در مرحله انطباق با شریعت، یک هفته، اثبات محتوی یک هفته، عرضه محدود یک هفته و بازخورد و عرضه عمومی سه ماه تا یکسال این فرایند به طول خواهد انجامید که در مقایسه با حالت قبل، در زمان صرفه‌جویی می‌شود.

نقش فین‌تک در کاهش هزینه‌های IT

در این نشست همچنین مدیر فناوری اطلاعات سازمان بورس و اوراق بهادار ضمن تبیین رویکرد‌های سازمان بورس در حوزه دانش‌بنیان به مباحثی از جمله چیستی فین‌تک و کاربرد‌های آن اشاره کرد و گفت که این تکنولوژی جدید در توصیف بسیاری از مدل‌های نوآورانه کسب‌وکار به کار می‌رود و پتانسیل ایجاد دگرگونی مالی را دارد.

مطهره مروج با اشاره به اهمیت و ضرورت فین‌تک در بازارهای مالی به نقش آن در کاهش هزینه‌های IT اشاره کرد و سپس به تشریح رویکرد‌های سازمان بین‌المللی کمیسیون‌های اوراق بهادار (IOSCO) و فعالیت‌های تازه این سازمان در زمینه فین‌تک پرداخت.

وی در ادامه اقدامات اخیر انجام‌شده در حوزه فین‌تک در بازار سرمایه ایران را از جمله برگزاری فین‌استارز، تامین مالی جمعی، تشکیل کار‌گروه فین‌تک در معاونت علمی فناوری ریاست‌جمهوری و. شرح داد و گفت فرابورس ایران مدل پیشنهادی سندباکس را برای همگام‌سازی قوانین با سرعت بالای نوآوری‌ها در حوزه فین‌تک پیشنهاد کرده است.

کسانی که این روزها از بورس خارج می‌شوند سال‌های آینده پشیمان می‌شوند

فارس نوشت: یک کارشناس بورس با بیان اینکه در حال حاضر اکثر سهام بازار ارزنده شده، گفت: بازار بورس محل پس‌انداز و نه سرمایه‌گذاری کوتاه مدت است.

محمدرضا معتمد در مورد دلایل ریزش شاخص کل بورس تهران گفت: یکی از دلایل مهم بازارهای موازی است که نرخ مؤثر بهره در بازار بانکی بالا رفته است، دلیل دیگر ابهامی است که برای تصمیم‌گیری در مورد نرخ خوراک صنایع مانند پتروشیمی‌ها، پالایشی‌ها و فلزات اساسی وجود دارد. دلیل سوم نگرانی از قیمت‌گذاری دستوری برای محصولاتی مانند سیمان، خودرو و فولاد است که سرمایه‌گذاران را نگران کرده است.

وی گفت: دولتمردان که در امور اقتصادی وارد می‌شوند، باید استراتژی خود برای امسال و سال آینده را به روشنی بیان کنند تا ابهام برای سرمایه‌گذاران به وجود نیاید.

معتمد دلیل چهارم ریزش بورس را در فضای بین‌المللی و تعامل و توافق با کشورهای دیگر دانست که هنوز مسأله نقل و انتقال پول و ارز حل نشده است.

به گفته وی با وجود اینکه عملکرد شرکت‌های بورسی و فرابورسی به گواه صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای، فصلی و همچنین آمار تولید و فروش‌شان مناسب است و جای نگرانی ندارد، اما متأسفانه روند کلی بازار به خاطر ابهامات و فضای نااطمینان رو به ریزش است.

این کارشناس بورسی در مورد اینکه آیا سرمایه‌گذاری در بازار رمزارزها و خروج پول از دلایل ریزش به شمار می‌رود، گفت: بازار رمزارزها متأسفانه جذاب شده، بخشی از پول‌های این بازار از بورس خارج شده و بخشی از پول‌ها نیز از بازارهای دیگر می‌آید، اما هنوز روشن نیست چقدر از پول‌هایی که به رمزارزها می‌رود از بورس خارج شده است، چون بازار رمزارزها غیررسمی و غیرشفاف است و آماری در این زمینه وجود ندارد.

عضو سابق هیات مدیره سازمان بورس در مورد اینکه آیا ورود سرمایه‌گذاران خرد در سال گذشته و رفتار هیجانی آنها هم باعث ریزش می‌شود، گفت: در عملکرد بازار سرمایه نمی‌شود به صورت کوتاه‌مدت نگاه کرد، زیرا بازار سرمایه بازار پس‌اندازها و سرمایه‌گذاری بلندمدت حداقل ۵ ساله است و کسانی که در این روزهای ریزشی بازار از بازار سرمایه خارج می‌شوند، مطمئن باشید، در آینده پشیمان می‌شوند که چرا از این بازار ارزنده خارج شده‌اند.

به گفته این کارشناس اقتصادی، بازار سرمایه برای پس‌انداز کردن و برای افرادی با صبر و حوصله و تحمل ریسک است که در آینده سود خوبی هم نصیب‌شان می‌شود. درست است که الان دوره ریزش بازار است، اما بسیاری از سهام موجود بازار ارزنده شده است و کسانی که الان خارج می‌شوند، بعدا پشیمان خواهند شد.

معتمد در مورد اینکه گفته می‌شود دولت بخشی از کسری بودجه خود را از بازار سرمایه تامین کرده است، اظهار داشت: به هر حال یکی از بازیگران بازار سرمایه هم خود دولت است، همانند سایر نهادها و شرکت‌ها اوراقی منتشر می‌کند، گاهی این اوراق در بازار بین بانکی و با عملیات بازار باز خرید و فروش می‌شود، گاهی اوراق در بازار سرمایه منتشر می‌شود و نمی‌توان ایراد گرفت که چرا دولت از بازار تامین مالی می‌کند.

به گفته وی سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه الزاما سرمایه‌گذاری در سهام نیست، در صندوق‌های مختلف مانند صندوق‌های با درآمد ثابت، صندوق‌های مختلط و صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام وجود دارد که بازدهی خوبی هم نصیب سرمایه‌گذاران می‌کند و حتی نکول و سوخت سرمایه هم در آن وجود ندارد، در حال حاضر ارزش صندوق‌های با درآمد ثابت به حدود ۵۰۰ هزار میلیارد تومان می‌رسد و افراد می‌توانند سهام این صندوق‌ها را در اختیار داشته باشند که این صندوق‌ها هم با خرید اوراق دولتی با درآمد ثابت سود خوبی نصیب سرمایه‌گذاران می‌کنند.

این کارشناس بورسی توصیه کرد مردم به صورت غیرمستقیم و از طریق صندوق‌ها وارد بازار شوند که این صندوق‌ها یا با درآمد ثابت یا سرمایه‌گذاری در سهام یا مختلط هستند.

کارشناس بورسی در مورد اینکه گفته می‌شود در کشورهای دیگر در مقابل هر سهم سه صندوق وجود دارد، گفت: در کشور ما صندوق‌های سرمایه‌گذاری به اندازه کافی وجود دارد، ظرفیت خالی هم برای سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها موجود است، اما به لحاظ فرهنگی مردم ما ترجیح می‌دهند خودشان مستقیم در شرکت‌ها سرمایه‌گذاری کنند، در حالی که در دنیا مردم به صورت غیرمستقیم و از طریق صندوق‌ها وارد بازار سرمایه می‌شوند. البته در کشور ما هم کم کم شروع شده و سرمایه‌گذاری غیرمستقیم در حال گسترش است.