ظهور استیبل‌کوین

“تیم هایی که برنامه های غیرمتمرکز خود را با آینده ای در شبکه های چند زنجیره ای در نظر دارند ، به طور فزاینده ای به دنبال ایجاد استیبل کوین هایی هستند که در شبکه های متعددی کار می کنند تا تجربه استفاده و معاملات آسان کاربران خود را تضمین کنند. راه اندازی USDT در Kusama و Polkadot یک گام اساسی در دستیابی به این چشم انداز است ، جایی که توسعه دهندگان می توانند به صورت یکپارچه برنامه ها را از طریق و در میان زنجیره ها ، شبکه ها و جوامع ترکیب کنند. “

ارز دای (DAI) چیست؟ با امن ترین استیبل کوین غیرمتمرکز آشنا شوید

ارز دای (DAI) استیبل کوینی مبتنی بر اتریوم است که صدور و توسعه آن توسط Maker Protocol و سازمان غیرمتمرکز مستقل MakerDAO مدیریت می شود و هدف آن حفظ نسبت یک به یک با دلار آمریکاست. هر بار که یک ارز دیجیتال DAI ضرب میشود معادل آن یک دلار در انبارهای قراردادهای هوشمند ذخیره می شود. شرکت میکر از مؤسسات قدیمی مبتنی بر اتریوم است و بر روی این پروژه قبل از ظهور اتریوم کار کرده است. تیم مذکور در شرایطی ایده آل و بوسیله ویتالیک بوترین (Vitalik Buterin)، خالق اتریوم پشتیبانی می‌شود.

ارز دای چیست؟

شرکت میکر (Maker) اواخر ماه دسامبر ۲۰۱۷ استیبل کوین غیرمتمرکز بومی خود را با نام دای (Dai) به بازار عرضه کرد. ارز Dai مبتنی بر ERC20 اتریوم است که پشتوانه ۱ دلاری دارد.

هر ارز دای به ارزش یک دلار است و صرف نظر از این که چه مقدار از این توکن موجود باشد، همیشه ارزش آن یک دلار خواهد بود.

اولویت استفاده از ارز دیجیتال DAI، در حکم ابزاری برای وام‌دادن و قرض‌گرفتن دارایی‌های دیجیتال بدون نیاز به واسطه است. در‌واقع، DAI سیستمی بدون مجوز با شفافیت بالا و کمترین میزان محدودیت بوجود آورده است و این امر باعث افزایش محبوبیت آن در بین کاربران شده است. مهمترین استفاده از ارز دای به عنوان یک استیبل کوین‌، کاهش ضرر تریدرها هنگام نوسانات شدید بازار است.

بعلاوه این توکن به علت ماهیت غیر متمرکز آن، اغلب در پروژه‌های دیفای(Defi) و استخرهای نقدینگی کاربرد دارد. با توجه به اینکه نرخ ارز DAI در پلتفرم میکر همیشه ثابت و برابر ۱ دلار است، زمان نوسان قیمت داخل صرافی‌ها این توکن برای آربیتراژ مورد استفاده قرار میگیرد.

چه کسانی DAI را خلق کردند؟

همانطور که ذکر شد، از ویژگی های تعیین کننده ارز دیجیتال DAI این است که بوسیله هیچ فرد یا گروه کوچکی از بنیانگذاران ایجاد نشده و توسعه نرم‌افزاری است که به آن قدرت داده و صدور توکن‌های جدید آن توسط MakerDAO و Maker Protocol کنترل می‌شود.

MakerDAO یک نهاد مستقل غیرمتمرکز است، به بیانی دیگر خود را به روشی غیر متمرکز از طریق استفاده از قراردادهای هوشمند و توافق‌نامه‌های خود اجرا که دارای کد نرم افزاری اند و بر روی بلاک چین اتریوم اجرا می‌شوند، اداره می‌کند.

این سازمان به‌طور دموکراتیک توسط دارندگان توکن‌های حاکمیتی میکر (MKR) مدیریت می‌شود و عملکرد آن مشابه سهام در یک شرکت سنتی است. دارندگان MKR می توانند تصمیمات کلیدی در مورد توسعه MakerDAO، Maker Protocol گرفته و درباره ی ارز DAI رأی دهند و این قدرت رأی گیری بستگی به مقدار توکن های Maker ظهور استیبل‌کوین است که هر فرد دارد.

شرکت MakerDAO در سال 2015، بوسیله یک کارآفرین دانمارکی بنام Rune Christensen تأسیس شد. قبل از شروع کار بر روی اکوسیستم Maker، کریستنسن در کپنهاگ از رشته بیوشیمی و تجارت بین‌الملل فارغ التحصیل شده بود و شرکت استخدام بین‌المللی Try China را تأسیس کرده بود.

مزایای ارز دای (ِDAI)

بازار کریپتو به دلیل ماهیت نوسانی خود بدنام است، چراکه حتی بزرگ‌ترین کوین های با نقدینگی بالا مانند بیت‌کوین نیز گاهی تغییرات قیمتی حدود(هم بالا و هم پایین) 10 درصد یا بیشتر را در طول یک روز تجربه می‌کنند. در چنین شرایطی، سرمایه گذاران تمایل دارند تا دارایی های امنی را به پرتفوی خود اضافه کنند که قیمت ثابت آنها به جبران نوسانات قابل توجه بازار کمک کند.

یکی از این نوع دارایی ها، استیبل کوین ها هستند و ارز DAI یکی از نمونه های بارز آنهاست. استیبل کوین ها ارزهای رمزپایه ای هستند که قیمت آنها به دارایی هایی با ارزش نسبتاً پایدار مرتبط است مانند ارزهای سنتی فیات رایج (دلار یا یورو).

یکی از مزایای مهم DAI این است که توسط یک شرکت خصوصی مدیریت نمی شود، بلکه توسط یک سازمان مستقل غیر متمرکز و از طریق یک پروتکل نرم افزاری هدایت می شود.

بنابراین تمام موارد صدور و سوزاندن توکن‌ها توسط قراردادهای هوشمند مبتنی بر اتریوم مدیریت و ثبت می‌شوند و کل سیستم را شفاف‌تر کرده و باعث کاهش میزان کلاهبرداری و فساد می‌شود.

بعلاوه، روند توسعه نرم افزار DAI دموکراتیک تر است و از طریق رای گیری مستقیم توسط شرکت کنندگان عادی اکوسیستم توکن اداره می شود.

می دانیم که اصولا مؤسسات مالی سنتی فقط در طی ساعات کاری به کاربران خدمات ارائه می‌کنند و انجام تراکنش‌ها ازطریق این مؤسسات فقط در طول روز و در ساعات اداری قابل‌انجام است. اما ارز DAI و بلاک‌چین اتریوم انجام تراکنش‌ها را در هر زمان و هر روز سال و فقط در طی چند دقیقه ممکن کرده است. سیستم MakerDAO به‌ انجام بررسی‌ها و مطالعات گسترده برای افزایش اطمینان از امنیت پلتفرم خود شناخته شده است.

از نظر امنیت در یک جمله DAI یک توکن مبتنی بر اتریوم و سازگار با ERC-20 است و توسط الگوریتم Ethash اتریوم ایمن شده است.

آیا می توان DAI را استیک کرد؟

فرایند استیکنیگ به معنای به قفل کردن ارزهای دیجیتال در یک بلاک‌چین اثبات سهام (POS) است که باعث افزایش اعتبارسنجی تراکنش‌ها و ایمن‌سازی شبکه می شود. البته مفهوم ارز دای با یک بلاک‌چین بومی ارتباطی ندارد. DAI با پروتکل دیفای MakerDAO مرتبط است که این پروتکل نیز مبتنی بر بستر بلاک‌چین اتریوم است. برای استیک‌ِ توکن‌های DAI به منظور کسب پاداش سه روش اساسی وجود دارد.

• سرمایه‌گذاری کردن بوسیله سیستم MakerDAO

این روش آسان ترین حالت برای استیک‌کردن DAI است. این پروتکل یک قرارداد هوشمند بومی است که میزبان آن سیستم MakerDAO می‌باشد. سرمایه گذاران در ازای قفل کردن DAI خود در یک قرارداد DSR، سود دریافت می کنند. مکانیسم این امر بسیار شبیه به حساب‌ پس‌انداز در بانک‌های سنتی است. با این‌تفاوت که DSR ویژگیهای دیگری نیز دارد مانند نداشتن میزان حداقل سپرده و امکان برداشت توکن در هر کجای دنیا.

• استیک کردن DAI در صرافی‌های متمرکز

DAI در بیشتر صرافی‌های رایج مثل صرافی بایننس یا کوین‌بیس قابل استیک کردن است. در این صرافی‌ها اصولا خدمات استیکینگ به‌صورت سهام‌داری دیفای ارائه می‌شود. با اینکه این اصطلاح گیج کننده به‌نظر می‌رسد، ولی ذخیره DAI در صرافی‌های متمرکز باعث سرعت و سهولت استفاده از آن در مواقع لازم خواهد بود زیرا نیازی نیست نگران وثیقه، کیف پول یا رویه‌های پیچیده باشید.

فرایند وام‌دهی دیفای، پیچیده‌ترین و در عین حال پرسودترین راه کسب سود از توکن‌های DAI به شمار می‌رود.

پلتفرم های امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) بوسیله یک مؤسسه‌ی متمرکز کنترل نمی‌شوند. به‌عنوان مثال همانطور که ذکر شد در مورد MakerDAO، هیچ شرکتی ناظر بر فرآیند این پروتکل نیست. به همین دلیل کاربران ارزهای دیجیتال اصولا می توانند با دارایی‌های خود هر کاری انجام دهند (مثل خرید، فروش، اهرم و وام‌دهی).

به منظور کسب سود از وام دهی دیفای، معامله گر باید استخر نقدینگی DAI را در یک صرافی غیرمتمرکز (DEX) مثل یونی‌سواپ یا یک پروتکل وام‌دهی مثل آوه (AAVE) جستجو کند. در این استخر نقدینگی، نرخ سودی سالانه‌ ارائه می‌شود. هنگامی که توکن‌های DAI در استخر نقدینگی ذخیره شوند، آغاز دریافت سود کاربر خواهد بود. این پاداش‌ و سودها یا در شکل DAI یا رمز ارزی بومی در برنامه‌ی دیفای مورد نظر، به سرمایه گذار داده می‌شود.

تعداد کوین های در گردش ارز دیجیتال DAI چقدر است؟

توکن‌های جدید DAI مانند بیت کوین و اتریوم از طریق استخراج و یا مانند تتر توسط یک شرکت خصوصی ساخته نمی‌شوند.

هر کاربری که از پروتکل میکر استفاده می کند قادر به ساختن این توکن است.

پروتکل میکر که بر روی بلاک چین اتریوم اجرا می شود، نرم افزاری است که صدور DAI را کنترل می کند. به منظور حفظ قیمت توکن نسبت به دلار آمریکا، پروتکل میکر تضمین می کند که هر توکن DAI توسط مقدار مناسبی از ارزهای دیجیتال دیگر وثیقه شود. به عنوان بخشی از این فرآیند، پروتکل به هر کاربر اجازه می‌دهد تا ارز رمزنگاری شده خود را در یک به اصطلاح خزانه ( یک قرارداد هوشمند در بلاک چین اتریوم) به عنوان وثیقه واریز کند و متناظر با آن توکن‌های DAI جدید را برش دهد.

در کل عرضه DAI هیچ محدودیتی وجود ندارد، بلکه این عرضه پویا است و به مقدار وثیقه ذخیره شده در انبارها در هر لحظه بستگی دارد. تا نوامبر 2020، حدود 940 میلیون DAI در گردش بوده است.

ارز دای در کدام صرافی ها لیست شده است؟

ارز DAI را به راحتی می توان از پلتفرم های آنلاین متعدد مانند سایر رمز ارزها خریداری کرد. DAI از اغلب صرافی های متمرکز و غیرمتمرکز قابل تهیه است و امکان مبادله آن با سایر ارزها رمزپایه وجود دارد. علیرغم ماهیت غیر متمرکز آن علاوه بر صرافی های غیر متمرکز مانند یونی سوآپ، در صرافی های متمرکز مانند بایننس نیز در دسترس است.

لیست صرافی های برتری که از خرید و فروش ارز دای پشتیبانی میکنند عبارتند از:

• صرافی بایننس
• صرافی کوین بیس
• صرافی کراکن
• صرافی کوکوین
• صرافی جمینی
• صرافی هیوبی
• صرافی یونی سواپ
• صرافی وان اینچ

معرفی و آموزش استفاده از خدمات صرافی های ذکر شده در بلاگ آکادمی آستیریک در دسترس می باشد.

کیف پول های ارز دای (DAI)

به منظور خرید و ذخیره هر رمز ارزی در بازار ارزها دیجیتال به کیف پولی نیاز داریم که ارز مورد نظر را پشتیبانی کند. دریافتیم که DAI توکنی بر بستر اتریوم است، در نتیجه کیف پول‌هایی که از توکن‌های اتریوم پشتیبانی کنند برای نگهداری این توکن نیز مناسب هستند. کیف پول های زیر به عنوان مناسب ترین گزینه ها ذکر شده اند:

مقایسه تتر و دای

امروزه علاوه بر محبوبیت فناوری بلاک چین و رمز ارز های گوناگون، استیبل کوین ها که دسته خاصی از کریپتوکارنسی محسوب می شوند نیز از طرفداران زیادی بهره مند شده اند. اساسا یک استیبل کوین تلاش می کند تا ثبات قیمت را در بازار پر نوسان ارز دیجیتال برقرار کرده و توسط یک دارایی زیربنایی پشتیبانی می شود. تتر و دای به واسطه ارائه خدماتی از قبیل پردازش فوری، امنیت یا حفظ حریم خصوصی پرداخت‌ های ارزهای دیجیتال، و ارزش ‌گذاری‌ های پایدار بدون نوسانات ارزهای فیات از بهترین استیبل کوین های بازار به شمار می روند.

در این مقاله تصمیم داریم به مقایسه تتر و دای، دو غول استیبل کوین، پرداخته و بهترین پروژه را برای سرمایه گذاری انتخاب کنیم.

تتر چیست؟

تتر با نماد اختصاری USDT که در سال 2014 تاسیس شد، یکی از قدیمی ‌ترین استیبل کوین‌ ها در بازار است. تمام کسانی که در زمینه ارز دیجیتال فعالیت می کنند، از نوسانات شدید این عرصه اطلاع دارند. تتر ارز دیجیتال محبوبی است که با هدف از بین بردن و یا کاهش این نوسانات تا حدالمقدور، ایجاد شد.

تتر از اولین استیبل کوین هایی است که با بازار عرضه گردید. این نوع رمز ارز می کوشد تا با کمک گیری از یک دارایی فیات، ثبات قیمتی در بازار ایجاد کند. تتر این کار را به واسطه برابری واحد هایش با دلار آمریکا انجام می دهد. همچنین تتر به عنوان راه حلی برای سرمایه گذاران ارائه شد تا دارایی های دیجیتالی را از یک صرافی به صرافی دیگر با حداقل کارمزد انتقال دهند. هنگامی که تتر صادر شد، کاربر می تواند آن را ذخیره کند، انتقال دهد و یا مانند هر ارز دیجیتال دیگری خرج کند.

سپس ارز فیات که در ذخایر نگهداری می‌ شود، تبدیل شده و ویژگی‌ های یک ارز دیجیتال را به دست می ‌آورد، در حالی که قیمت آن به قیمت فیات تثبیت می‌ شود. توکن های تتر دارای کارمزد تراکنش صفر هستند، به راحتی در صرافی ها قابل معامله هستند و همچنین می توانند در کیف پول های بیت کوین نگهداری شوند. به همین منزله، ارز دیجیتال تتر از محبوبیت بالایی میان معامله گران برخوردار شد. اگر بخواهیم توضیح کلی درباره ارز تتر و نحوه عملکرد آن شرح دهیم، جایگزین دلار آمریکا در دنیای ارز دیجیتال است.

دای چیست؟

دای DAI ، نیز شکلی دیگر از انواع ارز دیجیتال است که در دسته استیبل کوین ها قرار می گیرد. این رمز ارز محبوب مانند تمام رمز ارز های دیگر، غیر متمرکز بوده و هدف آن سهولت در معاملات است. دای نوعی استیبل کوین می باشد که مبتنی بر بلاک چین اتریوم بوده و در این شبکه به اجرا در می آید. البته ارز دیجیتال دای توسط وثیقه حمایت می شود، به این معنی که برخلاف استیبل کوین ‌های متمرکز، دای با دلار آمریکا در حساب بانکی پشتیبانی نمی ‌شود.

بلکه با استفاده از توکن MKR در پلتفرم Maker توسط وثیقه پشتیبانی می شود. هدف دای ایجاد یک استیبل کوین محکم و قابل اعتماد است. از برخی از ویژگی های اصلی دای می توان به آزادی مالی با نوسانات بسیار کم، حکومت غیر متمرکز، اکوسیستم به سرعت در حال گسترش، عرضه محدود و تقاضای رو به رشد آن اشاره کرد. اساسا ارزش پیشنهادی DAI این است که ثبات یک استیبل کوین را با حقیقت بلاک چین غیرمتمرکز اتریوم ترکیب می کند. در نهایت می توان گفت دای یکی از پروژه های استیبل کوین محبوب است که مانند تمام استیبل کوین ها برای تنظیم قیمت بازار ارز دیجیتال می کوشد.

شباهت های تتر و دای

یکی از بیشترین شباهت هایی که میان تتر و دای وجود دارد، نوع ساختار آن ها است. همانطور که ذکر شد دای و تتر هر دو در دسته استیبل کوین ها قرار داشته و از ثبات قیمتی برخوردار می باشند. و اما دومین شباهتی که میان این رمز ارز ها وجود دارد، محبوبیت شان است. درواقع تتر و دای دو مورد از مهم ترین و پرطرفدار ترین استیبل کوین های بازار محسوب می شوند. البته اگر بخواهیم وجه تشابه بزرگی میان این دو رمز ارز کاربردی مثال بزنیم، می توان به اهداف آن ها اشاره نمود.

دای و تتر هر دو از سیستمی برخوردار هستند که با نوسانات قیمت در بازار کریپتوکارنسی مبارزه کرده و تا جایی که امکان دارد ثبات قیمتی را به این عرصه بازگردانند.

تفاوت های تتر و دای

با آنکه راه تتر و دای یکی است و از اهداف مشابهی برخوردار می باشند، در این بین تفاوت های مشهودی نیز وجود دارد که این دو پروژه را از یکدیگر متمایز می کند. اولین تفاوتی که میان تتر و دای واضحا وجود دارد، دارایی های تاثیرگذار در قیمت آن ها است. تتر ارزی است که توسط دلار آمریکا حمایت می شود و قیمت هر واحد از آن نیز با دلار آمریکا تغییر می کند.

اما دای در پلتفرم Maker توسط وثیقه پشتیبانی می شود و ربطی به دلار آمریکا ندارد. همچنین وجه تمایز دیگری که میان دای و تتر وجود دارد این است که دای یک توکن مبتنی بر اتریوم است و در این شبکه ظهور کرد. اما تتر از شبکه اختصاصی خود برخوردار می باشد. با این حال باید بگوییم تتر اولین استیبل کوین بازار ارز دیجیتال است و نسبت به دای قدیمی تر می باشد. اما هر یک از این استیبل کوین ها مزایای خاصی را تحت پوشش قرار می دهد و نسبت به سرمایه گذاری های گوناگون، مورد استفاده قرار می گیرند.

جمع بندی

به طور خلاصه هر دو استیبل کوین برای این که یک هدف به ثمر برسد، ظهور کردند. اما از نظر نحوه عملکردشان و با توجه به شبکه ای که روی آن ساخته شدند با یکدیگر متفاوت می باشند. با این حال هر یک از ویژگی های مختص به خود برخوردار بوده و نسبت به نوع سرمایه گذاری، مورد استفاده قرار می گیرند. برای مثال ارز دیجیتال Tether، این مزیت را دارد که قدیمی ترین ارز دیجیتال بازار است. آزمون و خطا های بیشتری درباره آن انجام می شود. اما در عین حال دای نیز یک شبکه منبع باز، غیرمتمرکز و امن را به کاربران خود هدیه می دهد.

بررسی عملکرد امسال

استیبل کوین ها سیستم مالی را تهدید می کنند، اما هیچ کس نمی تواند با آنها مقابله کند. ارزهای دیجیتال سال استثنایی را پشت سر گذاشتند و برای اولین بار در نوامبر به ارزش مجموع بیش از 3 تریلیون دلار آمریکا (2.2 تریلیون پوند) رسیدند. به نظر می رسد که بازار از این که مردم در طول قرنطینه وقت داشتند سود برده است. همچنین، صندوق‌های سرمایه‌گذاری و بانک‌های بزرگ وارد ظهور استیبل‌کوین عمل شده‌اند، به ویژه با راه‌اندازی اخیر اولین ETF با پشتوانه بیت‌کوین – صندوق فهرست‌شده‌ای که باعث می‌شود سرمایه‌گذاران بیشتری بتوانند در معرض این بازار قرار بگیرند.

در کنار این، افزایش ارزش استیبل کوین‌هایی مانند تتر، USDC و Binance USD رو به افزایش است. مانند سایر ارزهای ردیجیتال ، استیبل کوین‌ها هم بر روی همان بستر بلاک چین حرکت می‌کنند. تفاوت این است که ارزش آنها به یک دارایی مالی خارج از دنیای ارزهای دیجیتال، معمولاً دلار آمریکا، 1:1 است.

استیبل کوین ها

استیبل کوین ها سرمایه گذاران را قادر می سازند تا پولی را در کیف پول های دیجیتال خود نگه دارند که نوسانات کمتری نسبت به بیت کوین دارد و دلیل کمتری برای نیاز به حساب بانکی به آنها می دهد. و از آنجایی که بقیه کریپتوها با هم بالا و پایین می‌روند، سرمایه‌گذاران می‌توانند با انتقال پول به سوی استیبل کوین‌ها در بازار در حال سقوط، بهتر از خود محافظت کنند تا مثلاً فروش اتر خود به بیت‌کوین.

بخش قابل توجهی از خرید و فروش کریپتو با استفاده از استیبل کوین انجام می شود. آنها به ویژه برای تجارت در صرافی هایی مانند Uniswap که در آن هیچ شرکت واحدی در کنترل نیست و هیچ گزینه ای برای استفاده از ارزهای فیات وجود ندارد، مفید هستند. ارزش کل دلاری استیبل کوین ها از 20 میلیارد دلار آمریکا در سال گذشته به 139 میلیارد دلار امروز رسیده است. از یک جهت این نشانه ای است که بازار ارزهای دیجیتال در حال بلوغ است، اما قانونگذاران نیز نگران خطراتی هستند که استیبل کوین ها می توانند برای سیستم مالی ایجاد کنند.

مشکل استیبل کوین ها

استیبل کوین ها که در ابتدا در اواسط دهه 2010 معرفی شدند، عملیاتی متمرکز هستند – به عبارت دیگر، کسی کنترل آنها را در دست دارد. تتر در نهایت توسط صاحبان صرافی رمزارز Bitfinex، که در جزایر ویرجین بریتانیا مستقر است، کنترل می شود. USDC متعلق به یک کنسرسیوم آمریکایی متشکل از ارائه دهنده پرداخت Circle، استخراج کننده بیت کوین بیت مین و صرافی رمزارز Coinbase است. Binance USD متعلق به Binance، یک صرافی رمزنارز دیگر است که دفتر مرکزی آن در جزایر کیمن قرار دارد.

یک تناقض فلسفی بین ایده‌آل غیرمتمرکز ارزهای دیجیتال و این واقعیت که چنین بخش مهمی از بازار متمرکز است وجود دارد. اما همچنین، سوالات جدی در مورد اینکه آیا این سازمان ها ذخایر مالی کافی برای حفظ نسبت فیات 1:1 استیبل کوین های خود را در صورت بروز بحران در اختیار دارند یا خیر ؟

نسبت ها

این نسبت های 1:1 خودکار نیستند. آنها به ارائه دهندگان استیبل کوین وابسته هستند که دارایی های مالی معادل ارزش استیبل کوین های در گردش خود دارند که با عرضه و تقاضای سرمایه گذاران تنظیم می شود. ارائه دهندگان قول می دهند که ذخایری به ارزش 100٪ از ارزش استیبل کوین های خود دارند، اما این کاملاً دقیق نیست – همانطور که در نمودارهای زیر مشاهده می شود.

تتر تا مارس 2021 75 درصد از ذخایر خود را به صورت نقد در اختیار دارد. USDC در می 2021 دارای 61 درصد است، بنابراین هر دو تا حدودی از 100 درصد کمتر هستند. بخش بزرگی از دارایی های هر دو عملیات مبتنی بر اوراق تجاری است که نوعی بدهی کوتاه مدت شرکت است. این معادل وجه نقد نیست و در صورت سقوط ناگهانی ارزش این دارایی ها، خطر پرداخت بدهی را به همراه دارد.

بنابراین چه چیزی می تواند آن ها را از مسیر خارج کند؟ در حال حاضر تقریباً مقدار نامحدودی پول در گردش است، نرخ‌های بهره همچنان در پایین‌ترین حد خود هستند و با توجه به اینکه دولت ایالات متحده به تازگی به پذیرش بسته محرک اقتصادی دیگری به ارزش 1.2 تریلیون دلار رأی داده است، عرضه پول به این زودی‌ها به‌طور چشمگیری کاهش نخواهد یافت. تنها عنصری که می تواند این وفور پول را به چالش بکشد، تورم است.

سناریو های احتمالی

چندین سناریو احتمالی برای تورم وجود دارد، اما در حال حاضر بازار همچنان سناریوی طلایی را محتمل‌ترین سناریو می‌داند که تورم و رشد با هم در سطوح بالا اما قابل کنترل افزایش می‌یابند. در این حالت، بانک های مرکزی می توانند اجازه دهند تورم در سطوح 3 تا 4 درصد باشد.

اما اگر اقتصاد بیش از حد سر در گم شود، می تواند منجر به وضعیت انفجاری تورم بالا و رکود اقتصادی شود. پول زیادی از دارایی ها و اوراق قرضه پرخطر به پناهگاه های امن تری مانند دلار آمریکا منتقل می شود. ارزش آن دارایی های پرریسک تر، از جمله اوراق تجاری، سقوط می کنند.

این موضوع به ارزش ذخایر ارائه دهندگان استیبل کوین آسیب جدی وارد می کند. بسیاری از سرمایه گذارانی که پول خود را در استیبل کوین دارند ممکن است وحشت کنند و سعی کنند پول خود را مثلاً به دلار آمریکا تبدیل کنند و ارائه دهندگان استیبل کوین ممکن است نتوانند پول خود را با نسبت 1:1 به همه پس دهند. این می‌تواند بازار ارزهای دیجیتال و به طور بالقوه سیستم مالی را به‌طور کلی به خظر اندازد.

اقدامات نظارتی

رگولاتورها مطمئناً نگران ثبات استیبل کوین ها هستند. یک گزارش ایالات متحده که چند روز پیش توسط گروه کاری رئیس جمهور در مورد بازارهای مالی منتشر شد، گفت که آنها به طور بالقوه یک خطر سیستماتیک هستند، بدون ذکر این خطر که حجم عظیمی از قدرت اقتصادی در نهایت در دستان یک تامین کننده متمرکز شود.

در ماه اکتبر، کمیسیون معاملات آتی کالا ایالات متحده، تتر را به دلیل ادعای حمایت 100 درصدی ارز فیات بین سال‌های 2016 تا 2019، 41 میلیون دلار جریمه کرد. اندرو بیلی، رئیس بانک انگلستان در ژوئن گفت که این بانک همچنان در حال تصمیم‌گیری در مورد نحوه تنظیم استیبل کوین است. که آنها “سوالات دشوار” برای پاسخ دادن داشتند.

با این حال، به طور کلی، به نظر می رسد که پاسخ از سوی تنظیم کننده ها هنوز آزمایشی است. گزارش گروه کاری رئیس جمهور توصیه می کند که ارائه دهندگان استیبل کوین مجبور به تبدیل شدن به بانک شوند، اما هر تصمیمی را به کنگره واگذار کرد. با وجود چندین ارائه‌دهنده بزرگ و چنین بازار بین‌المللی رو به رشدی، نگرانی ما این است که استیبل کوین‌ها ممکن است در حال حاضر بسیار بزرگ و غیرقابل کنترل باشند.

جمع بندی

ممکن است با ورود استیبل کوین های بیشتر به بازار، ریسک ها کاهش یابد. به عنوان مثال، فیس‌بوک/متا برنامه‌هایی را برای یک استیبل کوین به نام دیم به خوبی منتشر کرده است. در همین حال، ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDCs) در صورت ورود و هنگام ورود، ارزهای فیات را در بلاک چین قرار خواهند داد. به عنوان مثال، بانک انگلستان باید در مورد یک پوند دیجیتال مشورت کند، در حالی که اتحادیه اروپا و به ویژه چین نیز در اینجا پیشرفت می کنند. شاید خطرات سیستماتیک استیبل کوین ها در بازار متنوع تری کاهش یابد.

فعلا منتظریم و ببینیم سرعت ظهور این خطر نگران کننده تا چه حد پیش میرود . تا زمانی که دولت‌ها و بانک‌های مرکزی سرعت خود را روی مقررات افزایش ندهند، نمی‌توان بحران سال 2008 در دارایی‌های دیجیتال را حل کرد.

تتر به اولین استیبل کوین در شبکه پولکادات تبدیل می شود

استیبل کوین Tether (USDT) اعلام کرد که اولین ارز دیجیتال با ثبات در شبکه پولکادات Polkadot (DOT) خواهد بود. مدیر ارشد فناوری تتر، پائولو آردوینو فاش کرد که بزرگترین استیبل کوین بازار ارزهای دیجیتال از نظر مارکت کپ، آماده راه اندازی تتر در شبکه پولکادات است.

“ما خوشحالیم که USDT را در پولکادات راه اندازی می کنیم ، و به جامعه در حال رشد و پر جنب و جوش آن دسترسی به لیکوئید ترین، با ثبات ترین و قابل اعتمادترین استیبل کوین در فضای ارزهای دیجیتال را ارائه می دهیم. Polkadot یکی از هیجان انگیزترین پروژه ها در اکوسیستم ارزهای دیجیتال است و ما پیش بینی می کنیم که راه اندازی تتر بر روی این شبکه به عنوان یک اکوسیستم در حال ظهور DeFi (امور مالی غیرمتمرکز) جالب است. پولکادات با ساختار پاراچین خود توانایی رشد چشمگیری در سالهای آینده را دارد. این رشد به دلیل سطح بالای مقیاس پذیری آن انجام خواهد شد. “

تتر USDT در حال حاضر در چندین بلاکچین در دسترس است. در مقاله های قبلی به طور مفصل درباره انواع تتر در بلاکچین های مختلف توضیح داده ایم. انتقال تتر به پولکادات اولین حضور این استیبل کوین در یک شبکه چند زنجیره ای است.

پاول موریک یکی از اعضای تیم توسعه دهندگان پولکادات ، گفت که این راه اندازی تلاشی برای تطبیق تعداد روزافزون پروژه های امور مالی غیر متمرکز (DeFi) با نیاز به استیبل کوین در چندین شبکه است.

“تیم هایی که برنامه های غیرمتمرکز خود را با آینده ای در شبکه های چند زنجیره ای در نظر دارند ، به طور فزاینده ای به دنبال ایجاد استیبل کوین هایی هستند که در شبکه های متعددی کار می کنند تا تجربه استفاده و معاملات آسان کاربران خود را تضمین کنند. راه اندازی USDT در Kusama و Polkadot یک گام اساسی در دستیابی به این چشم انداز است ، جایی که توسعه دهندگان می توانند به صورت یکپارچه برنامه ها را از طریق و در میان زنجیره ها ، شبکه ها و جوامع ترکیب کنند. “

برخی از تحلیل گران معتقدند که وارد شدن توکن تتر به شبکه پولکادات می تواند توجه بسیاری از سرمایه گذاران را به ارزدیجیتال بومی این شبکه یعنی DOT بیشتر کند. پولکادات در حال حاضر به مارکت کپ حدود 98 میلیارد دلار در رتبه 7 ام ارزهای دیجیتال برتر دنیا قرار گرفته است.

آیا سقوط نسبت 1:1 تتر با دلار در بازار رمز ارز‌ها ممکن است؟

تتر (tether) که با نماد USDT در دنیای رمزارزها شناخته می‌شود، برای تریدرهای ارزهای دیجیتال یک پناهگاه امن است.

تتر (USDT) اکنون با اختلاف، پراستفاده‌ترین ارز دیجیتال دنیا است و حجم معاملات روزانه آن دو برابر بیت کوین و اتریوم است. دلیل، ثابت بودن قیمت این رمز ارز محسوب می‌شود. در این مطلب ابتدا به معرفی جامع رمز ارز تتر و سپس به تحلیل قیمت آن می‌پردازیم.

تتر یک استیبل کوین است، به این معنی که همیشه قیمتی ثابت (1 دلار آمریکا) دارد، حتی اگر بیت کوین به زیر 10 هزار دلار سقوط یا به بالای 100 هزار دلار پرواز کند. اما اخیرا، به خاطر مشکلی که برای یکی از استیبل کوین‌های شناخته شده به وجود آمد، یک سری نگرانی درباره ثبات قیمت آن بروز کرده است.

ارزهای دیجیتال رمزنگاری شده، ظهور استیبل‌کوین که مبتنی بر فناوری بلاک چین کار می‌کنند، تراکنش‌های فرامرزی را طی چند ثانیه، با هزینه‌ای اندک، امکان‌پذیر کرده‌اند. با وجود این قابلیت، یک موضوع سبب شده افراد زیادی همچنان از روش‌های سنتی انتقال پول استفاده کنند و همچنان از رمز ارزها نظیر بیت کوین و اتریوم روی گردان باشند؛ شدت نوسان‌های قیمت ارزهای دیجیتال بالا است، به طوری که بعید نیست قیمت یک کوین قدرتمند حتی بیت کوین، طی یک ساعت چند ده درصد کاهش یا حتی افزایش پیدا کند. هیچ فردی دوست ندارد ارزش مبلغی که انتقال داده، تا زمان رسیدن به مقصد تغییر فاحشی داشته باشد! این مشکل با ظهور استیبل کوین‌ها نظیر تتر از بین رفته است، به طوری که با وجود استفاده از فناوری بلاک چین و داشتن ویژگی‌های مهم ارزهای دیجیتال رمزنگاری شده، از ثبات قیمت نیز بهره می‌برند.

تتر (tether) که با نماد USDT در دنیای رمزارزها شناخته می‌شود، برای تریدرهای ارزهای دیجیتال یک پناهگاه امن است؛ ارزش هر تتر معادل با یک دلار آمریکا است و به همین دلیل برخلاف سایر ارزهای دیجیتال، از نوسانات شدید بازار در امان است. با فراگیر شدن هر چه بیشتر ارزهای دیجیتال در ایران، خرید و فروش تتر به جای دلار هم افزایش قابل ملاحظه‌ای پیدا کرده است.

ترکش‌های سقوط UST در بازار تتر احساس شد

در هفته‌ای که گذشت، اتفاقی ناگوار در بازار ارزهای دیجیتال رخ داد. طی این اتفاق، سرمایه افراد زیادی نابود شد. ترا یو اس دی با نماد UST نام یک استیبل کوین است که موفق شده بود در زمانی کوتاه به رتبه سوم برترین استیبل کوین‌ها از نظر ارزش بازار (مارکت کپ) صعود کند و حجم معاملات روزانه قابل توجهی به دست آورد. شبیه هر رمز ارز پایدار دیگر نظیر تتر، افراد زیادی به خیال در امان ماندن از نوسانات قیمت‌ها اقدام به خرید آن کرده بودند، اما متاسفانه ترا یو اس دی نتوانست ارزش خود را حفظ کند و قیمتش به زیر 1 دلار سقوط کرد. این روند تا جایی ادامه پیدا کرد که قیمت هر UST به 0.16 دلار رسید! این برای یک استیبل کوین فاجعه‌بار است! در ادامه ترس به جان فعالان بازار ارزهای دیجیتال افتاد و اعتماد آن‌ها نسبت به سایر استیبل کوین‌ها نظیر تتر نیز از دست رفت.

برای بررسی این که چقدر احتمال رخ دادن اتفاقی مشابه برای تتر وجود دارد، باید به بررسی نحوه کار این ارز دیجیتال، چگونگی ثابت نگه داشتن قیمتش و تفاوت آن با ترا یو اس دی بپردازیم.

تتر از پشتوانه فیات بهره‌مند است

به طور کلی، سه نوع رمز ارز پایدار در بازار رمز ارزها وجود دارند:

• با پشتوانه فیات
• با پشتوانه رمز ارز
• الگوریتمی

پرکاربردترین ارزهای دیجیتال پایدار مثل تتر و یو اس دی کوین در این دسته‌بندی قرار می‌گیرند. نحوه کار آن‌ها به این صورت است که شرکت توسعه‌دهنده، به ازای عرضه هر واحد توکن در شبکه بلاک چین، 1 دلار در یک حساب بانکی ذخیره می‌کند. به همین دلیل تتر دارای دارای پشتوانه ارز فیات (دلار) با نسبت 1:1 است. ریسک آن‌ها، عرضه توکن بدون پشتوانه در شبکه بلاک چین است، به این معنی که شرکت مجری پروژه بدون قفل کردن معادل دلاری در یک حساب بانکی، اقدام به افزایش عرضه کل توکن کند. برای از بین رفتن این نگرانی، شرکت‌های مجری پروژه‌های رمز ارزهای پایدار تتر و یو اس دی کوین به طور منظم اقدام به انتشار گزارش‌هایی از ذخایر حساب‌های بانکی (پشتوانه) خود می‌کنند.

معروف‌ترین رمز ارز از دسته‌بندی استیبل کوین‌های دارای پشتوانه کریپتو، دای (DAI) است. در اینجا هم به منظور عرضه توکن در شبکه بلاک چین، یک دارایی به عنوان پشتوانه مورد استفاده قرار می‌گیرد، اما تفاوت اصلی اینجاست که پشتوانه از نوع کریپتو است. یک مزیت مهم ارزهای دیجیتال پایدار این چنینی، کنترل صدور واحدهای جدید توسط قراردادهای هوشمند است. برای به دست آوردن این نوع استیبل کوین کاربران رمز ارز خود را در یک قرارداد قفل می‌کنند. این قرارداد (هوشمند) اقدام به انتشار توکن برای آن‌ها خواهد کرد.

تا قبل از نابود شدن، UST معروف‌ترین استیبل کوین الگوریتمی بود. کنترل قیمت‌ در اینجا بر عهده یک سری ربات قرار دارد که عرضه و تقاضا را دائما رصد می‌کنند. از نظر نحوه کار، مدل کار آن‌ها یادآور سیاست‌های مورد استفاده بانک‌های مرکزی برای کنترل عرضه و تقاضای ارزهای فیات است. در اینجا ربات‌ها، عرضه توکن را حین کاهش قیمت کمتر می‌کنند. از سوی دیگر، اگر قیمت هر واحد از ارز فیات متصل به رمز ارز پایدار مورد نظر بیشتر شود، با هدف پایین آوردن قیمت، توکن‌های بیشتری وارد چرخه خواهند شد.

نتیجه‌گیری ؛ تهدید سقوط قیمت تتر ظهور استیبل‌کوین چقدر جدی است؟

از زمان گسترش بازار UST و رسیدن مارکت کپ آن به 18 میلیارد دلار، نگرانی‌هایی درباره احتمال از دست رفتن تعادل قیمت آن وجود داشت، چرا که تا آن زمان هیچ وقت بازار یک استیبل کوین الگوریتمی بزرگ نشده بود. متاسفانه نگرانی‌ها تبدیل به واقعیت شدند و آن چه نباید، رخ داد. اما نباید فراموش کرد نحوه کار تتر کاملا متفاوت و این ارز دیجیتال از پشتوانه فیات برخوردار است، پس تا زمانی که شرکت توسعه‌دهنده آن به انتشار گزارش درباره وضعیت حساب‌های پشتوانه خود ادامه می‌دهد، مشکلی بروز نخواهد کرد.

به منظور خرید تتر، یو اس دی کوین و بالای 350 رمز ظهور استیبل‌کوین ارز دیگر می‌توانید به صرافی ارز دیجیتال بیت 24 مراجعه کنید. این صرافی دارای کیف پول داخلی است و امکان مبادله سریع و بدون کارمزد انتقال (کارمزد شبکه بلاک چین که ارتباطی به صرافی ندارد) را برای کاربران فراهم می‌کند. ویژگی بسیار مهم دیگر آن در بازار پرنوسان رمز ارزها، تسویه آنی است.